7月北向资金波动加大超卖 白马龙头加仓

上周a股市场风格变化较快，北向资金流向也呈现较大波动：周初a股和港股双双下跌，两个交易日累计流出北向资金近170亿元；周三周四，随着市场情绪的复苏，北行资金累计超过120亿元。

数据显示，北行资本开始逆势买入一些超卖的领先金融和消费公司。上周，中国平安、伊利、海天叶巍、东方雨虹等个股以北行增资位居榜首。

北向资金进出波幅加大

7月26日，北向资金单日净卖出金额再次突破100亿元，这是沪深港通开通以来北向资金单日净卖出金额第13次突破100亿元，创下近一年净卖出金额高点。

纵观整个7月，北向资金的流入和流出都处于较大波动的状态：7月份21个交易日中，有3个交易日北向资金每天净流入或净流出超过100亿元。其中，7月14日北行基金单日卖出108.06亿元，15日反手买入123.98亿元。其短期运行呈现快进快出。

但整体来看，虽然上周累计净流出24.46亿元，但北行资金在7月份仍呈现净买入趋势，累计金额达到107.62亿元。

据兴业证券统计，从结构上看，委托国际银行配置的外资作为增加a股持仓的主力军，自7月以来净流出超过70亿元。兴业证券全球首席策略师张益东认为：一是外资对三季度a股市场走势存在分歧，导致其流入流出变化加大；其次，全球疫情反复，部分外资出于国防需要会减少阵地。

牟一凌的策略团队认为，当前市场没有外资大规模撤离的迹象，近期市场波动不是资金流引起的共振，更像是风险情绪的蔓延。

外资加仓超跌白马股

从具体操作来看，近期哪些股票主要由北行基金交易？

据统计，上周，北行资本对其长期看好的蓝筹白马采取了不同的态度：贵州茅台、BOE A等股票被抛售，但部分超卖的食品饮料、医药、金融股等消费股受到北行资本的“低吸”。

今年以来股价持续下跌的平安，上周连续被北上资金买入：北上资金增持平安3000多万股，持股比例提升3.62个百分点。北向资本前十大尴尬股中，持仓涨幅最高，北向资本在公司流通a股中的持股比例创4月21日以来新高。

东方雨虹上周仅两次上榜交投活跃个股，但北向资金净买入金额达到19.28亿元，位居两市榜单第一。此前跌幅较大的海天叶巍、伊利、中国自贸等消费龙头股，以及以恒瑞医药、迈瑞医疗为代表的医药赛道龙头公司，也获得了与北行资金不同的持仓。

或将持续配置龙头股

上周，新能源龙头CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)用北行资金略微减持了约40万股。从更长的时间轴来看，7月以来，北行资本对CATL(当代安普瑞科技有限公司)整体也持持仓减持态度，持股比例下降0.34个百分点，累计减持近700万股。

除CATL(当代安派科技股份有限公司)外，前期累计涨幅最高的多只新能源和半导体概念股均被北向基金卖出。自7月以来，恩杰股、阳光电源、上海贝灵、赵一创新等个股跌幅均超过1个百分点。此外，军事部门

光大证券策略团队认为，部分北行资金可能会根据半年报结果进行配置。7月以来，a股上市公司密集披露业绩预告。业绩预告整体情况不错，大部分行业已经披露业绩预告的公司大多都比较开心。其中，来自北方资本流入较多的电子电气设备等行业，预幸福率超过70%。

光大证券表示，从配置方向来看，北行资金对龙头个股的配置风格仍将延续，但就具体个股的选择而言，其可能更青睐景气度相对较高的行业龙头。历史上，季度收益超预期的个股流入规模往往较大。建议关注未来盈利有望超预期的龙头公司。