调整不改变信心基金看好新能源板块的长期价值

下半年第一波调整来得比预期早。不过，在基金经理眼中，在局部过热情绪降温后，蓬勃发展的新能源和新能源汽车板块“情况有所好转”。“目前估值和利润都处于高点，继续上行确实需要一段时间的消化。不过，从三年的角度来看，可能有更好的机会收购一家好公司并长期持有。”一位优秀的基金经理告诉记者。

调整过后方向明确

建行认为，二季度以来，市场整体表现平平，但结构性行情突出，新能源汽车产业链、半导体等景气度高的高端制造业涨幅明显。但过热板块对外部消息敏感，所以近期股价波动明显放大。

“树不能长到天上去。我认为估值在下半年继续扩张尤其困难。”一位优质基金经理表示，“目前估值和利润都处于高点，需要一段时间消化才能继续上涨。”另一位基金经理也认为，优质资产前期涨得太多太快，确实有调整的必要，但从长期来看，他们仍然看好市场前景。

调整后，基金大有可为的方向更加清晰。“与上半年相比，下半年很多行业提前启动了年度估值切换。因此，明年继续高速增长的行业和公司值得特别关注，高端制造业有望保持增长态势。”一家中型基金公司股权投资负责人表示。

某中大型基金公司投资者表示，从二季报来看，公募基金对餐饮的配置比例较一季度下降3.17%，但仍以14.9%占据基金行业第一。“我们认为，基金配置从大消费走向高景气的长赛道趋势尚未结束。硬技术、核心技术、高端制造是国家战略的长期支撑方向，值得特别关注。”

新能源仍是未来投资的重头戏

二季度，蓬勃发展的新能源和新能源汽车产业链迎来了光明时刻。在基金经理眼中，经过调整后，这些板块仍将是未来三到五年的投资亮点。

“今年新能源板块的市场以业绩驱动为主，估值水平较去年底没有明显上升。目前新能源行业景气趋势仍处于上行阶段，明年依然乐观。各大细分板块中，2022年锂电池、光伏、风电的PE分别为50倍、28倍、16倍，接近历史估值中心。随着市场对明年业绩预期的逐步提升，各细分市场仍有一定上行空间。”一位新能源主题基金经理表示。他特别提醒，新能源行业前期以普涨为主，但在市场预期上调、估值修复后，后续板块可能会出现结构性分化，需要做好个股基本面的筛选，关注业绩与估值的匹配度。

另一位坚定看好新能源汽车的基金经理表示，2021年新能源汽车的快速增长将推动汽车行业发生革命性的变化，包括从电气化向智能化发展，从传统制造企业向科技企业转型。行业发生重大技术变革后，传统汽车品牌多年积累的优势将被削弱，自主品牌无论是新势力还是传统汽车企业，都有可能在这一轮电气化浪潮中弯道超车，从而带来巨大的投资机会。运营策略将聚焦行业高景气下的溢出效应，提高部分二线水龙头的配置比例，保持对汽车智能化进程的高度关注。