政策性银行加入永续债券发行机构 进一步扩张

近日，中国进出口银行成功发行600亿元永续债券，这是政策性银行发行的首只永续债券。据Wind统计，今年以来，已有30家银行发行了34只永续债，发行总额达3785亿元。分析人士表示，由于资本补充的迫切需要，以城市商业银行和农村商业银行为代表的中小银行仍是发行永续债券的主力军。考虑到中小银行存在不良资产率高、资本补充工具少等一系列“先天不足”，建议对中小银行永续债实行优惠政策。

今年以来发行3785亿元

7月27日，中国进出口银行成功发行银行间债券市场首只政策性银行永续债券，发行金额600亿元，票面利率3.60%，认购倍数5.86倍，赢得了市场各投资者的广泛参与和积极认购。永续债的成功发行，是政策性金融机构首次通过市场化方式补充一级资本。

进出口银行表示，本次发行是进出口银行落实国务院政策性金融改革、强化资本约束、强化风险管理的重要举措，也是通过市场化拓宽资本补充渠道、优化资本结构的有益探索。600亿元永续债将助力进出口银行资本充足率提升1.4个百分点，为更好发挥自身功能奠定坚实基础。

进出口银行永续债的发行也意味着永续债发行主体的进一步扩大，目前已有多家大型国有银行、股份制银行、城市、农村商业银行、民营银行发行永续债。

据Wind统计，2021年以来，已有30家银行发行了34只永续债，发行总额达3785亿元。

发行金额方面，工行发行金额最大，为700亿元；其次是进出口银行，发行金额600亿元；中国银行发行永续债券500亿元，排名第三。发行额在100亿元以上的还有邮储银行、民生银行、中信银行、交通银行，发行额分别为300亿元、300亿元、400亿元、415亿元。

中小银行成发行主力军

虽然发行规模不及国有银行和股份制银行，但以城市商业银行和农村商业银行为代表的中小银行仍是永续债发行的主力军。今年发行永续债券的银行中，有22家是中小银行。

此外，记者梳理了中国银行业监督管理委员会的公开信息，发现不少中小银行近期被批准发行永续债。比如6月28日，宁波鄞州农村商业银行获批发行不超过40亿元的永续债券；6月22日，苏州银行获批发行不超过60亿元人民币永续债券，江苏长江银行获批发行不超过6亿元人民币永续债券。

受疫情和区域经济发展影响，中小银行面临严峻的资本补充压力，部分中小银行甚至因资本不足而降级。永续债是中小银行补充资本的重要工具。专家认为，对于中小银行来说，永续债的期限至少为5年，有的甚至长达30年，可以解决长期资金来源问题，支持银行业务规模不断扩大。同时，将永续债券纳入权益可以降低中小银行的杠杆率。

华夏银行战略发展部沈小平建议，一是研究、修订、完善相关法律法规。在国家相关法律法规中增加永续债专章，细化永续债部分条款。二是提高银行永续债券发行审核效率。进一步明确监管部门职责，调整相关监管规则，优化发行流程，简化永续债审批程序，缩短审批时间。