新经济动能加速a股聚集 中长期上升趋势不变

7月28日，沪深两市成交额连续第六个交易日破万亿元，北行资金今日也回笼超80亿元，进一步提振了市场情绪。收盘时，上证指数收跌0.58%，收于3361.59点；深成指跌0.05%，收于14086.42点；创业板指数上涨1.61%，收于3284.92点。两市成交额达1.27万亿元，医药、生物、食品饮料、银行板块涨幅居前。机构人士表示，当前经济基本面强劲，a股流动性环境可能好于多数投资者预期。中长期来看，市场上行趋势不会改变。

　　多板块发力

　　北向资金净流入超80亿元

具体来看，沪深两市总市值最高的公司多数上涨。截至收盘，贵州茅台、中国工商银行、中国建设银行、CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)、招商银行、农业银行、中国平安、五粮液均收红，涨幅分别为3.27%、1.08%、1.38%、6.07%、2.82%、0.34%、0.84%和2.39%。

板块方面，申万一级28个行业中，医药生物、食品饮料、银行等6个板块上涨。白酒股午后再度发力，喜迎贡酒跌停，五粮液涨超2%；银行股也表现强劲。瑞丰银行一度涨超7%，招商银行、宁波银行、兴业银行紧随其后；此外，钠离子电池概念当日也大幅走强，上涨3.96%，随着百川股份和三阳股份日线跌停，白蓉科技、华阳股份等多股上涨。

北向资金连续三天结束净流出，大幅净流入a股市场80.52亿元。沪股通净流入24.28亿元，深股通净流入56.25亿元。

长城基金首席经济学家向认为，近期市场暴跌主要是市场恐慌所致。部分板块多年积累的大幅上涨和估值过高的风险已经释放，投资者不必过于悲观。此外，央行本月出人意料的RRR降息也可能预示着下半年货币政策将保持平稳宽松，a股流动性环境可能好于大多数投资者预期。

机构对当前市场表现持谨慎乐观态度。摩根士丹利华鑫基金认为，目前在短期情绪的引导下，存在一定的惯性下跌的可能性，但从长期来看，宏观经济保持韧性，面对市场基本有支撑。国内经济方面，RRR减持的目标是“稳信用”，下半年经济增长可能强于市场预期。

国泰君安表示，多重因素影响导致市场出现回调。然而，这些因素的影响是短期的。短期扰动后，指数将逐步企稳，中期市场走势仍将保持良好。决定中期市场走势的经济、政策、资本的宏观方向不变。

“中长期来看，a股可能有长期慢牛的基础。具体而言，当前中国从投资驱动型发展模式不断向创新驱动型发展模式转变的进程没有改变。随着海外资金的不断增加，a股资产的配置趋势和历史进程并没有改变。国内居民储蓄和机构资金持续增加，存量资产配置的历史趋势没有改变。”平安基金相关负责人指出。

　　8000亿增量资金蓄势待发

　　聚焦成长新动能

公募基金作为a股市场最大的机构投资者，一直备受市场关注。根据银河证券基金研究中心发布的最新报告，公募基金近期可买入a股的资金上限约为8581亿元。

具体来看，已披露季报的股票型基金剩余资金为7302亿元，其中股票型基金剩余资金为697.09亿元，混合型基金剩余资金为6604.95亿元；季报未披露的股票型基金剩余资金约789亿元。此外，7月新成立的权益基金剩余资金约490亿元。值得注意的是，这些基金大多还没有大规模开仓。银河证券基金研究中心总经理胡表示，总体来看，公募基金最高可动用资金基本在8000亿元至11000亿元之间，近几个季度相对稳定。最大可用资金作为公募基金流动性管理的最后手段，可以为公募股票投资的稳定提供重要支撑。机构人士指出，随着a股市场体系的不断完善，吸引机构和居民资金不断入市，微观资本的大趋势仍在改善。

二季度以来，机构投资热情明显转向双创板块，配置力度不断提升。近期ETF资金的流入也表明，以科创板和创业板投资为主的双创ETF吸引了不少资本的关注。在资本布局方向，代表经济新动能的高端制造、新能源等硬技术仍是市场主线。

“从产业趋势来看，高端制造和技术创新是未来的主要发展方向。在寻找新的经济增长动力中，我们认识到产业链完整的重要性，积极补短板、锻长板，以优势抓高端制造业，攻克被国外卡住的高科技领域将成为未来主要发展方向。”TEDA一位负责人洪立金指出。

国家统计局7月26日发布的数据显示，2020年中国经济发展新动能指数较上年增长35.3%，各分项指数均较上年有所提升。2015年至2020年，中国经济发展新动能指数分别为119.6、146.9、191.2、257.9、325.5和440.3，分别比上年增长19.6%、22.8%、30.2%、34.9%和26.2%和35.3％。“2020年，尽管遭受新冠肺炎疫情的严重冲击，以新产业、新业态、新模式为主要内容的经济发展新动能实现逆势快速增长，成为推动经济高质量发展的强大支撑。”国家统计局统计科学研究所所长闾海琪表示。从主要构成指标来看，2020年，战略性新兴产业增加值占GDP比重为11.7％，比上年提高0.2个百分点。高技术产品出口额增长6.5％，占出口总额的比重为29.94％，比上年提高0.68个百分点。