资本市场培育科技巨头的“孵化器”作用逐渐显现

要了解中国经济发展的新动能，数据无疑是最直观的。7月26日，国家统计局发布数据显示，2020年中国经济发展新动能指数为440.3，比上年增长35.3%。其中，创新驱动指数为239.1，比上年增长18.1%，对总指数增长的贡献率为6.4%。

“创新驱动指数的持续上升，意味着我国创新驱动能力稳步提升，为我国培育壮大新动能、实现经济高质量发展带来了坚实保障。”国信证券高级研究员张立超在接受采访时表示，改造旧动能、培育新动能的关键是建立多元化的金融服务和融资渠道，帮助中小企业特别是小微企业培育壮大。资本市场作为支撑科技创新的重要平台，对市场潜力大、成长性强的新兴产业企业给予的融资支持，必然使其成为不可忽视的“主角”。

张立超认为，技术创新和资本市场之间的“拥抱”是自然的。一方面，科技产业的发展离不开资本市场的引导和培育，通过资本市场直接融资是促进科技创新型企业发展壮大的有效途径；另一方面，技术创新企业成长带来的红利可以进一步优化中国股市结构，改变周期性和传统行业主导股市的现状，有助于促进资本市场的稳定和深远。

根据Flush iFinD数据，截至7月27日收盘，科创板上市企业315家，初始募资总额约3880.23亿元。创业板注册制下，共有164家公司上市，初始募集资金约1264.47亿元。

根据CSI金融研究院党委书记、院长张今年6月下旬的公开演讲，在科创板成立之前，a股市场的ic企业只有36家，现在已经有60多家，有力支撑了IC产业链的完善和成长。此外，2020年，科创板和创业板公司净利润增速分别为59%和38%，明显高于主板2.1%的增速水平；R&D强度分别为9.4%和4.9%，明显高于上市公司2.6%的平均水平。

AVIC证券首席经济学家董忠云在接受采访时表示，近年来，监管部门对资本市场违法违规行为的零容忍，以及退市制度的完善，有助于市场资源从低效领域退出；同时，科创板的推出和创业板、科创板注册制试点，将有助于更多的科技企业进入资本市场融资，也就是将更多的市场资源引入科技创新产业。目前，科创板和创业板公司业绩的高增长与越来越多的科技创新企业上市融资之间存在正反馈，即高回报吸引更多的资本投入，更多的资本投入带来更多的科技成果，从而反哺企业业绩。

数据显示，截至7月27日收盘，科创板a股总市值达47867.54亿元，市值超千亿的科创“巨头”有7家。总的来说，资本市场作为培育科技巨头孵化器的作用正在逐步显现。

张立超认为，在推动经济智能化转型和创新驱动发展的过程中，资本市场可以有效筛选、发现和培育创新型企业，分散和降低技术创新风险，优化资本市场的运行机制。