“固定收益”产品接近数千种32产品 年收益率超过10%

凭借固定收益和权益基金的双重优势，“固定收益”产品近两年发展迅速。根据WIND数据的最新统计，记者发现，截至目前，“固定收益”产品总数已达968款，逼近千级壁垒；超过一半的“固定收益”产品在第二季度净资产值中的股票市值略有变化。

多位公募基金人士对记者表示，“固定收益”产品赢得了投资者的青睐，一方面他们兼顾了固定收益和权益类产品的优势；另一方面，得益于产品业绩的支撑，可以从今年的收入中确认。

32只“固收+”产品

年内收益率超10%

一般来说，混合型和偏债混合型二级基金在业内统称为“固定收益”产品，兼具固定收益基金和权益基金的优势，备受投资者青睐。

国海富兰克林相关人士告诉记者，自2018年银行理财产品收益率逐渐下降、刚性赎回被打破后，投资者纷纷寻找另类理财工具，而“固定收益”产品则以债券资产为主，力求绝对收益，辅以股票、新股、可转债、股指期货、国债期货等多元化资产，提升了产品收益率。在过去两年股票市场表现良好的背景下，

据WIND统计，记者发现，“固定收益”产品2019年全年募资规模为697.65亿元，2020年为3911.95亿元。今年上半年，该类产品新发行规模大幅增长，截至目前，总募集规模为3542.66亿元。

截至目前，有统计的968款产品中(不含B/C、E等)。)，其中32只年内收益率超过10%，其中前两只基金收益率超过20%，分别是华商丰利增强丁凯A和华商信用增强A，年收益率分别为25.78%和23.17%。浙商增利、华商常开、华商可转债A、前海开源可转债、易方达新转增利A等5只基金年化回报保持在15%-18%之间。从分类来看，除了E方大信转换为增利A外，其余产品均为混合型产品，为偏债混合型。

在968只“固定收益”产品中，年内实现正回报的有890只，占比91.94%，占比高；然而，排名较低的四种产品的年回报率都在-5%以下。

前海开源基金执行总经理杨德龙对记者表示，“固定收益”产品更适合风险低、收益稳定的投资者，但今年上半年股市波动较大，少数“固定收益”产品呈现负收益，这也说明此类产品并不稳定，并未亏损。与股票基金相比，亏损比例很小。整体来看，“固定收益”产品的业绩与规模差距较大，这是基金经理的投资能力使然，与资产配置和投资方向直接相关。

过半数产品股票市值

占总资产净值略有变动

968只“固定收益”产品中，二季度基金持有的股票市值占净资产总额的平均比例为15.75%，去年一季度为15.46%，四季度为17.81%，反映出该类基金的股票市值自去年四季度以来略有变化。

具体来说，股票市值持有最高的E基金的安全回报。第一季报显示股票市值占净资产总额的比例为49.07%，第二季报显示比例为48.05%；E基金新增利润增加A的第一季报显示比例为27.15%，第二季报显示比例为23.30%；第一季报中可转债A比例为10.46%，第二季报中为6.86%。

来自国海富兰克林的相关人士告诉记者，“固定集合”产品采用不同的策略。虽然都是债券资产，但可以是国债、利率债、信用债等。同时，作为权益资产的增强部分，股票、新股、

华商信用增级债券、华商丰利增级定期开放债券基金经理李倩对记者表示，上半年专项债券发行缓慢，后财政发展可为下半年经济提供适度支撑，经济下行斜率将相对平缓。但信贷政策趋紧和后财政发展导致优质债券明显短缺，市场配置需求旺盛。虽然当前政策层面释放出一些有利于扩大利率下行的积极信号，但考虑到下半年债券市场供需紧张的缓解以及经济的韧性，无法确认是新一轮利率快速下行周期的开始，这也决定了“固定收益”产品的权益类和固定收益类资产配置将在一、二季度出现小幅调整。

李倩表示，今年股市盈利处于顶部，但流动性在通胀约束下难以大幅松动，全年系统性机会可能较小。更要注意择时和自下而上，把握个股的投资机会。