蓝月亮上半年亏损4400万港元 收入结构和品牌单一 成为“双刃剑”

7月20日晚，资本市场“洗衣液一哥”蓝月亮发布2021年上半年盈利预测，称公司预计期间亏损4400万港元，引发市场关注。21日，蓝月亮收于7.890港元，股价下跌5.05%。

股价年内累计跌幅接近50%

公告显示，蓝月亮亏损原因有四：“价格战”导致降价销售，对2021年上半年毛利率造成约9%的负面影响；成本上升，原材料成本较2020年上半年成本上升，导致利润下降；至尊产品去年退货影响毛利，对2021年上半年毛利率产生1%的负面影响；新业务不及预期，蓝月亮洗衣业务在2020年第四季度产生的亏损约为6700万港元。

据悉，2020年12月，蓝月亮在香港联交所主板上市，IPO价格为每股13.16港元。上市首日高开16.41%，报每股15.32港元，总市值880.5亿港元。2021年1月，蓝月亮股价升至每股19.16港元。但“洗衣液一哥”股价小幅上涨后进入下行通道，目前股价创下上市以来新低。自今年1月见顶以来，其股价一直处于“跌跌不休”的状态，年内累计下跌近50%。

线下渠道正在调整 整体利好长期稳定发展

对此，有业内人士分析，公司单一的收入结构和品牌对蓝月亮来说是一把“双刃剑”，在一些细分领域可以“鹤立鸡群”，但与此同时，与产品横跨个人清洁、口腔护理、洗发护发、家居护理等多个品牌的P&G和联合利华不同，他们可以“把鸡蛋放在多个篮子里”，打通收入渠道。在它看来，蓝月亮有必要考虑推出新的拳头产品来调整收入结构，扩大产品和品牌阵营。

据悉，2019年蓝月亮洗衣液销售收入同比增长4%，但整个市场同比增长8%；2020年，在蓝月亮收入中占比最大的衣物清洁护理产品收入同比下降近8%。虽然疫情导致其个人清洁用品同比增长6%，但这一领域并不是蓝月亮的主要阵地。

中国日化行业分析师朱表示，从市场走访情况来看，蓝月亮线上渠道今年进行了广泛的改革，很明显蓝月亮线上分销和展示方式进行了创新和调整，应该已经接近尾声。短期来看，线下渠道创新将面临一定的业绩压力，长期来看，将有助于其更积极地把握市场趋势和议价能力，有利于其整体的长期稳定发展。