聚焦基金二季报:梦源借疫苗和医疗“翻身”赵毅扣留众信能源

还记得上任不久就亏了20%以上被市场群嘲讽的漂亮基金经理吗？如今的她可谓是一个转机，她的两款产品在第二季度上涨了近30%，展现出惊人的拉高净值能力。

从梦源旗下两只基金的配置来看，主要集中在CDMO(医药领域定制R&D和生产，R&D和生产的新外包模式)、医疗服务、医药消费等医药板块的子板块。二季度，梦源旗下两只基金减持权重股康龙华成，疫苗股志飞生物大幅增持。

值得一提的是，作为同道兄弟，赵毅的基金公布了二季度业绩。由于大量增持新能源股，赵毅的农银汇理新能源主题基金二季度增长42%，管理规模从一季度末的116.67亿元飙升至199.01亿元。

梦圆新增配置疫苗板块

2021年2月24日，梦源加盟，与赵薇共同管理中国农业银行汇理健康主题股。3月5日，赵薇离职，孟源独当一面。截至3月9日，梦源管理农行汇理健康主题股票10个交易日，期间产品净值下跌20.63%。

7月20日，中国农业银行医疗保健股和中国农业银行汇理创新医疗混合发布第二季度报告。农业银行医疗保健股二季度净值增长29.14%，农银汇理创新医疗混合增长28.38%。

随着净值的回升，农行医疗股票规模由一季度末的26.13亿元增长至30.62亿元，基本恢复至2020年末水平。农行与汇理创新医疗混合规模由一季度末的11.97亿元增长至13.36亿元，与2020年末水平仍有较大差距。

具体来看，虽然康龙华成仍是农行保健股中最大的尴尬股，但该基金二季度减仓33.23万股；梦源二季度增持南威医药1.28万股，升至第二大尴尬位置。

除了南威医疗，农业银行二季度还增持了石爻科技(第四大重量级)、爱尔眼科(第六大重量级)、欧普康(第七大重量级)、无锡药明康德(第九大重量级)17.17万股。

中国农业银行惠利创新医疗前十大尴尬股中，南威医疗(最大尴尬股)8.31万股，康龙华诚(第二大尴尬股)20.66万股，贝达药业(第五大尴尬股)2.83万股，贝达药业(第八大尴尬股)2.92万股二季度减持。它还增加了石爻科技、迈瑞医疗、志飞生物、无锡制药和欧普康。

梦源在基金第二季度报告中表示，本季度提高疫苗和医疗器械配置比例，仍坚持CDMO配置的原因是看到未来几年相关公司高增长的确定性。从长远来看，全球CDMO产能向中国转移的过程还没有结束；中短期来看，全球创新药融资金额近期数据仍处于较高水平，CDMO公司在华现金流和订单仍处于较高增长水平。

梦源认为，坚持医疗服务配置的主要原因是看到配置成熟门店因消费升级而增长的稳定性和确定的扩张能力，预计未来会有更大的增长空间和更长的增长确定性。

因需求端增长，业绩增长良好，坚持相关消费目标的配置。增加医疗器械配置的原因是看到很多创新器械公司的管线正在逐步进入新产品放量期，预计未来三年将出现国产替代趋势，表现更高

7月20日，赵毅旗下四只基金均发布二季度报告，二季度净值大幅增长。其基金产品代表新能源主题基金——只，净值增长41.97%，行业4.0混合基金增长27.66%，农银研究精选混合基金增长25.44%。

业绩恢复增长，市民对赵毅的基金产品充满信心。二季度末，赵毅管理的中航汇理新能源主题基金规模从一季度末的116.67亿元飙升至199.01亿元，期间市民购买基金9.64亿份。

赵毅管理的四只基金一季度表现不佳，二季度涨幅明显。得益于新兴行业新能源和半导体板块的提振，他也将仓位集中在新能源和科技龙头，每只基金的股票仓位保持在86%以上。

其中新能源主题前十大尴尬股均有所上涨，其余三只基金对尴尬股进行微调，新增包括尴尬股文泰科技和普泰来，本季度股价涨跌分别为-1.12%和102.05%。此外，他还将美国健康、中联重科等一季度尴尬股转移到相应基金尴尬股序列。

赵毅在第二季度新能源主题报告中表示，目前投资组合持仓主要集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业。

展望今年下半年，他表示：在高端制造业中，新能源汽车、军工和半导体的供应仍然供不应求，这也是一个值得我们长期关注的方向。总的来说，我们没有大的变化，更多关注的是“增量”方向，一个是技术进步带来的需求提升方向，包括新能源和5G应用；另一个是“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”基调下的国内替代和短板补充方向，尤其是以航空发动机和半导体为主的高端制造业。组合配置仍以5G产业链、新能源、高端制造为主。