表现还不错 近20%的主动权益基金“关门谢客”

继金鹰国家新兴产业、宝盈优势产业等优秀基金限购后，近期不少业绩突出的主动权益类基金持续跟进，限购优秀基金数量进一步扩大。

数据显示，截至7月19日，主动权益类基金多达660只(按份额合并计算)，占比近20%，其中灵活配置基金和偏债混合型基金多达504只，占比近80%。

660只主动权益类

基金限购

7月19日，光大保诚发布公告称，为保护基金份额持有人利益，自7月19日起，基金认购、转入、定期投资业务将受到限制，即单日单个基金账户累计认购、转入、定期投资金额不超过100万元。

此外，近期，富国价值优势、中欧金泉、SDIC瑞银新成长等多只基金发布限购公告。单日限购金额从1000元到100万元不等，部分基金还暂停认购。

截至7月16日收盘，金鹰国家新兴、宝应优势产业、前海开源新经济收益率位列今年主动权益类基金前三，均超过60%。

据证券时报记者统计，截至7月19日，剔除封闭式基金，全市场活跃权益类基金多达660只，占该类基金的17.24%。今年以来90%以上的受限基金都是业绩稳定的产品，回报率最高的国家金鹰今年以来大赚65%。目前，它还设定了单个账户每天最高5万元的购买额度。

“我公司优秀基金限购，主要是出于保护投资者利益，避免短期规模快速扩张的考虑。”华南一家中型公益募捐者说。

上海某中型公募的基金经理也透露，其公募限购的主要原因是基金即将分红，分红前要妥善管理规模。目前限制购买市场表现稳定的基金，主要是为了避免稀释持有人的收益。而且，单只基金规模大，可能会对长期业绩产生影响。

上海某公募市场部负责人表示，优秀基金限购通常出于三方面考虑：一是保护投资者利益，避免上下追涨，站在高位，提升投资者持股体验；二是避免大量资金涌入稀释投资收益；第三，避免短期大额资金在支取时损害持有人利益。“这些原因背后，也反映出基金公司和基金经理对市场短期表现相对谨慎，且目前基金持股估值偏高，布局其他品种会改变投资策略。”

“闭门谢客”的同时

部分公募提醒理性投资

从实施限购的基金类型来看，配置基金最为灵活，达357只，占比54.09%；偏债混合型基金有147只，占比22.27%。共有504款产品，占比近80%。

根据上述上海公募市场部负责人分析，灵活配置基金和偏债混合型基金的申购限制较多。除了短期和大额净买入外，他们还可能为了实施分红或进行新的买入而保持最佳规模，或者产品本身可能定位为机构客户。“对于这些基金来说，短期规模的快速增长不利于稳定业绩，可能损害投资者利益。”

上述华南中型公募基金也表示，对灵活配置基金的申购限制可能是出于新的“最优规模”的考虑，或者部分产品可能是基于机构投资者的定制基金；偏债混合型基金属于“固定收益”品种。

“过于追求短期业绩的投资者比追求长期收益的投资者更容易受伤。”上述上海公募市场部负责人表示，从投资者偏好来看，对短期业绩的热情通常远高于对长期业绩的坚持。如果我们分析长期业绩最高的基金和短期业绩最好的基金，不难发现后者在规模增长上远远领先于前者，但后者在盈利效果上往往不如前者。所以投资者要冷静看待短期表现，理性投资。

同时，他建议基金销售平台不要过于强调短期业绩，代之以中长期业绩、波动率、最大回撤等指标，引导投资者合理、长期的投资预期。

北京某中型公募显示，从过去的历史来看，基金赚钱的情况屡见不鲜，但基民赚钱难。一个重要原因是一些投资者的操作不合理：他们在基金短期业绩高的时候买入，在基金净值调整的时候卖出。理性投资需要克服恐惧和贪婪的心态，不盲目跟风和“偶像化”，在真正了解自身风险偏好的基础上，逐步形成长期跟踪研究、长期持有的理性投资行为。