结构性存款规模跌破6.4万亿元 银行理财经理保持低调“接客拉新”

过去一年，结构性存款持续下降。今年5月，结构性存款规模不仅首次跌破2020年末水平，还创下47个月新低。继2019年中国银行业监督管理委员会发布多份规范结构性存款的文件后，近期银行存款利率定价改革全面启动。

那么，目前结构性存款产品的规模有多大？银行在销售过程中还有高利率的混乱吗？结构性存款收益率未来走势如何？带着这些疑问，近日采访了行业专家和几位银行工作人员。

结构性存款规模

创47个月新低

2021年，该行结构性存款1月份有所上升，随后连续4个月下降。央行最新数据显示，截至5月末，结构性存款规模不仅首次低于2020年末水平，甚至是2017年7月以来的最低水平。具体来看，截至2021年5月末，中资全国性银行结构性存款余额6.35万亿元，环比下降3.07%，同比下降46.35%，较2020年4月峰值下降47.68%。

同时，结构性存款收益率波动下行。据融360数据研究院不完全统计，6月份发行的人民币结构性存款平均预期最高收益率为3.59%，同比下降34BP。

事实上，结构性存款的监管一直是监管者关注的焦点。此前，市场利率定价的自律机制并未约束所有存款产品。结构性存款因其盈利能力、安全性、流动性等优势成为高利率商业银行的产品，但这打乱了存款市场的利率定价，不利于降低商业银行的债务成本。在一些结构性存款产品中，“假结构”的设计将风险浮动收益转化为固定收益，违反了结构性存款产品的设计原则。随着监管部门的进一步监管，结构性存款产品不再是“利器”。

随着存款利率自律上限新规的实施，行业更加关注未来结构性存款利率的表现。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长潘鹤林在接受记者采访时表示，结构性存款的平均利率会随着市场利率波动，但具体的利率波动需要根据嵌入式衍生品来看。唯一可以确定的是，结构性存款的同质化属性在未来将被打破。随着长期存款利率上限的下调，实际上结构性存款的利率水平在下降，这将影响结构性存款衍生品的投资规模。从这个角度来看，结构性存款的利率回报相对下降。

投资者的热情下降了

收钱越来越难了

近日，根据多家银行账户经理提供的结构性存款产品截图信息，结构性存款利率确实“不够亮眼”。例如，以某股份制银行的“挂钩指数看涨三级区间”产品为例，该产品的收益区间为0.3%或3.29%或3.39%。对于产品能否实现最高回报，上述银行客户经理表示，真正的结构性存款产品回报存在不确定性。此前，一些结构性存款产品将浮动收益的波动幅度设计得比较窄，以此来“保证”投资者的收益。然而，他们现在大多设定了三流回报或较宽的回报范围，回报是不确定的。

结构性存款规模的持续压降和收益率的下降，不仅影响了银行网点员工的销售积极性，也影响了产品对投资者的吸引力。

记者注意到，与之前的火爆形成鲜明对比的是，银行客户经理开启了“佛系”销售模式，不再使用“高利率”等字眼来吸引客户、吸引新客户。“目前结构性存款利率不高，而理财产品或ex较高的基金和保险产品

“结构性存款规模的压降和收益率的下降会减少高利率的行为，因此不难理解投资者对结构性存款的热情有所下降。“一家股份制银行分行的财务经理觉得，今年集资越来越难了。

一位银行员工表示，随着存款利率自律上限新规的实施，未来结构性存款收益率仍将下降。