基金二季度持仓调整开始显示，消费股已成为“战场”

随着基金二季报陆续披露，以及众多上市公司因股份回购披露前十大流通股股东，部分知名基金经理二季度持仓调整的趋势开始显现。消费股仍然是基金的“战场”，许多基金纷纷涌入周大生、新宝股份等热门股票。

展望下半年，基金经理表示，当前市场环境是经济复苏的背景，而个股处于高估值水平，市场主要矛盾仍是盈利与估值的矛盾。配置策略需要强调行业景气度，对需求复苏下的消费结构性市场保持乐观。

季报透露调仓动向

知名基金经理产品尴尬份额的变化，揭示了换仓换股的趋势。今年以来，邱东荣管理的中耕小盘股收益率已接近40%，其中二季度基金份额净值增长率为23.27%。在热点频繁切换的市场中，他买了哪些股票，采取了哪些换仓动作？

7月15日，中庚小盘股价值披露第二季报显示，截至二季度末，中庚小盘股价值十大尴尬股依次为：福满电子、天元股份、元兴能源、刘垚股份、火炬电子、田字科技、明泰铝业、威海广泰、金庸股份、利君股份。

与一季报相比，基金前十大尴尬股被“洗牌”，富满电子、天元、元兴能源、火炬电子、田字科技、明泰铝业6只股票为新仓。富曼电子以10.42%的持股比例成为最大的权重股。第二季度富曼电子增长382.77%，为组合贡献了可观的利润。

消费板块获青睐

近日，多家上市公司因重大事项披露了前十大流通股股东，其中不乏知名基金经理管理的基金，这也暴露了他们的持仓调整趋势。

消费者部门受到该基金的追捧。富国基金旗下5只基金集体进入周大生前十大股东名单。根据周大生近日公布的《关于回购股份事项前十名股东持股信息的公告》，截至6月24日，郭芙基金旗下5只基金出现在前十大股东名单中，其中包括朱绍兴管理的郭芙天汇精选成长混合基金。五只基金中有三只跻身前十大新股东，另外两只则在继续增仓。

新宝股份，一家小型家电公司，也受到众多基金公司的青睐。截至7月2日，广发均衡优选混合基金成为第九大股东，中欧享生活混合基金、中欧消费主题权益基金、东方红启东三年持有混合基金、华夏新兴成长权益基金均持续加仓。

此外，截至7月5日，巨星科技前十大流通股股东中，基金占据6席，其中不乏知名基金。傅鹏博管理的瑞源成长价值持有该股2684.61万股，占总股本的2.35%，位列其第四大股东；由傅友兴管理的广发持有该股1780万股，排名第六大股东；凯管理的嘉实新兴产业和嘉实核心成长分别持有1542.69万股和1365.22万股，分别位列第八和第十大股东。

然而，基金经理对巨星科技的投资存在分歧。与巨星科技季报相比，归凯管理的两只基金小幅减仓，而傅鹏博管理的瑞远成长价值小幅加仓。此外，由傅友兴管理的广发稳健成长和东方红启东三年持有混合型基金新成为该股前十大股东。

看好消费股结构性行情

曲华峰认为，虽然上半年市场经历了几轮反复，但部分龙头个股屡创新高，估值处于高位，市场主要矛盾仍是盈利与估值的矛盾，后市仍将波动，需关注结构性行情。从各行业来看，顺周期板块基本面相对较高，估值修复基本完成，后续难以延续强势行情。整体来看，未来需要持续关注细分行业景气度的变化，对需求复苏下的消费股结构性行情保持乐观，重点关注食品饮料、家电、医药等细分行业壁垒较高的龙头公司。

华商智慧生活基金经理高兵表示，今年以来，a股市场呈现大幅波动后的区间波动格局，热点板块轮动加速，通过beta获取超额收益难度加大。只有通过分子端的强劲增长速度，才能抵御分母端估值的压力。因此，配置策略需要强调行业的景气度和个股的阿尔法水平。具体方向上，可以围绕“医药消费科技”的配置思路，通过深入产业链研究，不断优化投资组合。