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不光格力,整个家电行业都慌

老钱说钱

格力和奥克斯的互撕就不讨论了,吃瓜没价值。

其实慌的不只是格力,整个家电行业也慌——行业基本饱和,正慢慢变成低增速的「存量市场」,增速放缓,天花板就在头顶

用几张图简单梳理下这个行业的现状。

图片来源:格隆汇

家电行业每年都有万亿级别的营收。

其中以「空调」、「彩电」和「小家电」的市场容量最大。

图片来源:格隆汇

几大细分品类各有巨头——

彩电被赋予了「占领客厅」的重大战略意义,更是群狼环伺的格局。表格是2017年的数据,现在小米已经超越了创维,而且一直在高速增长——2018年出货840万台,是2017年的2倍。今年出货量超过千万应该没啥问题。

空调领域,格力是当之无愧的老大,美的和海尔分列二三位。

另外,可以看出美的多元化做得最好,在空调、洗衣机和电冰箱方面都有不错的市场优势。

市场也愿意给多元化公司更高估值,我对比了三家公司的PE:

如上图,美的一直享受着最高的市场估值,而主营业务单一的格力估值一直最低。

格力一直在做多元化尝试,手机、新能源汽车,就是想讲个多元化的好故事,拿更高估值。

现在整个家电行业最大的问题是市场饱和,如果不提价或者兼并小公司,营收增速肯定要下行。

下面两张图可以佐证:

把家电行业分为「城镇市场」和「农村市场」。

图片来源:格隆汇

单个家庭单位只需要一台洗衣机和电冰箱,渗透率达到100%就是饱和。

再来看看农村家庭:

图片来源:格隆汇

在农村市场,洗衣机和电冰箱尚有一丝空间,但也极其有限。且农村市场天然地对空调和油烟机需求不强烈。

总的来说,家电行业已经从高增速的普及阶段步入低增速的升级换代阶段,尤其家电这种更新周期很长的耐用品,没啥想象力了。

如此充分竞争的行业,提价难度也很大,小家电可能是唯一的增长亮点。

从这个角度看,白电不如白酒,白酒行业哪怕饱和也可以通过定期涨价来保证增速。而且随着大家越来越有钱,高端白酒的市场空间还在慢慢扩大。

... ...

港股跌好惨

受大盘影响,今天暗盘的两只香港新股「嘉涛控股」和「太兴集团」全部破发。

按理说应该胜率蛮高,虽然我没中签,但是在暗盘捡漏买了点儿嘉涛控股,赌一下明天的行情吧!

... ...

有消息称贝壳找房计划赴港上市,喜欢房产的读者应该对贝壳不陌生,它算是房产信息发布平台,不光链家,其它中介也可以在上面发房源。

不怕你们笑话,贝壳APP有个估价功能,我没事儿就打开看看我的房子现在值多少钱

贝壳找房算腾讯系的,最近一轮融资腾讯领投了8亿美金,还把微信钱包最后一个格子给了它。至此腾讯也完成了12个嫡系布局:

这是典型的「一鱼多吃」打法。

社交用户最容易的货币化手段是广告和增值服务,腾讯在自己最擅长的游戏领域无出其右,搞不定的领域就投资入股,给钱给流量,微信钱包里的12个格子就是绝对嫡系,覆盖了:

出行——火车票机票、滴滴、酒店

本地生活——票务、点评、外卖

电商——京东、拼多多、蘑菇街、唯品会、转转

住房租房——贝壳

你买腾讯的股票,相当于间接持有了这些公司。

买阿里也差不多,相当于持有了中国最大的消费零售电商和最大的云计算公司,以及新零售、吃喝玩乐、健康、泛金融领域的众多好公司。

最近也有消息说阿里要回归港股,好期待!可以和腾讯正面硬刚。

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标签: 家电
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专栏作者
老钱说钱
一个对钱很有执行力的公司人。也可作为普通青年奋斗指南。
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