外资买买买得凶_布谷新金融

今天一大焦点是港资北上买入超过82亿，很猛。

讲道理，我们的估值真心很有优势，上证综指目前刚12倍PE。

之前A股三次大底，上证综指的估值分别是：

2008年—12.47PE

2014年—8.42PE

2018年—10.62PE

过去一年北向资金在A股买入超过2000亿，累计买入超过7000亿。

国盛证券出过一份研报专门讨论外资是如何在A股买买买的，我挑重点结论复述下：

外资成为市场上最重要的边际增量，买的越来越多，持股规模接近1.7万亿，已经与公募基金和保险三足鼎立了，见下图红框：

外资的买入口味是：优势行业，大市值，流动性好方便大进大出的龙头股，给龙头的溢价会高于第二名。

国盛证券的结论是：外资尤其喜欢消费类行业。

不管是机构投资者、外资、还是散户，大家这几年的投资风格和审美偏好都在趋向「核心资产」。 如下图红框：

我们股民的投资策略也应该偏向在稳健的核心资产里优中选优。 

未来A股的增量资金还有社保养老金入市、保险公司权益类资产投资比例提高、银行理财等，这些资金的偏好也会与外资类似，所以核心资产会享受市场给予的更高估值。

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港股今天表现得棒棒！

我持有的融创加了一个大鸡腿。

腾讯上涨近4%，最近游戏拿版号很顺利，《绝地求生》收入已经过10亿了。

阿里今晚肯定也要涨，盘前大消息：彭博报道说阿里的目标是数周内提交香港上市申请。

阿里巴巴对此回应说「不予置评」，这是等于默认么？

再看BAT里的百度，市值已经被美团超越了，美团现在的市值在中概互联届排名第三。

这家公司非常厉害，虽然没啥竞争优势，但是具有很强的经营优势，举几个例子：

美团的外卖业务，每单只能赚几毛钱。21世纪了，还有靠人力几毛几毛赚钱的互联网公司。我一直认为外卖对美团的意义跟手机和硬件之于小米很像，是获客手段，不亏钱就已经很不错了。

美团在外卖领域的市场份额超过60%，饿了么不到30%。面对美团这种有经营优势的对手，我看不到任何饿了么能获胜的可能。

在酒店预定领域，美团的对手是携程。但两家公司切入的市场根本不一样，携程做高端，美团做低端。

还有一个细节是，携程的财报已经不披露「间夜数」这个重要数据了，我估计在这个指标上美团已经做到了第一。

另外，摩拜确实一直在亏钱，但是美团接手后亏损快速收窄，每一个季度都能看到变化。

美团真正赚钱的业务就是「到店、酒店和旅游」，毛利接近90%。

在「人生要选对」只是星球里分别搜索：融创、美团、百度，可以找到我对美团一季报的详细解读，以及看好融创和百度股票的逻辑。

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大家应该能感觉出来最近的推送比较碎，一篇文章说好几件事儿。

因为我想尝试日更（膨胀了日更都敢想），这种形式写得比较顺手，也能覆盖更多事件。

还有一个原因就是很多事，真的没必要说那么多话。当然碰上值得讨论的话题，我还是会详细地写全篇。

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