宜人贷从主营P2P到发力线上财富管理，行得通么？_布谷新金融

P2P网贷遭遇瓶颈，各平台在业绩压力下都在寻找新的增长点。

美国西海岸时间4月9日，宜人贷CEO方以涵以及CRO裴益川参加了在旧金山举办“朗迪美国峰会”。

消金界注意到，两位宜人贷高管并没有过多的提及网贷，而是都将重点放在了财富管理，尤其是线上财富管理上。

方以涵做了题为《中国大众富裕人群的财富管理》的主题发言，在对比了中美两国财富管理行业的差距之后，方以涵表示宜人贷（NYSE: YRD）的下一个目标是资产配置。

而宜人贷CRO裴益川则表示，中国的财富管理市场是一片有待突破的蓝海，充满商机。科技金融可以从产品多样性、服务定制化和平台普惠性等多角度，将财富管理服务带上一个新的高度。

此前，宜人贷宣布与宜信进行业务重组。根据协议，宜人贷将承担来自宜信及其附属公司部分业务的运营工作，包括面向大众富裕人群的线上财富管理、无担保和有担保的消费贷款、融资租赁、中小企业贷款以及相关的服务及业务。

宜人贷将发行1亿多普通股以及8.89亿元人民币的现金，来完成这项交易。

这行得通吗？

 网贷增速下滑严重 急需新的增长点 

就在上个月25日，宜人贷公布2018年第四季度及全年财报时，方以涵就表示，2019年是宜人贷线上财富管理业务的重要一年，并将提供多样化的产品定为宜人贷的战略重点。

与这一目标相对的，则是宜人贷在网贷业务上的严重下滑。

从数据上看，2018年第四季度，宜人贷贷款总额为83.67亿元，同比减少38%，借款人较前一季增长了1.49万，出借人则较前一季减少了1.92万人。

受贷款总额大幅下滑的影响，2018年第四季度，宜人贷净收入总额为12.71亿元，同比下降30%，净收入为3.31亿元，比上年同期减少26%。

2018年全年，宜人贷净收入总额为56.21亿元，仅比上年增长1%，而净收入9.67亿元，比上年减少30%。

而2019年1月，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室，向各省市互金整治小组下发了《关于进一步做实P2P网络借贷合规检查及后续工作的通知》（简称“1号文”），P2P合规检查再次延期。

1号文要求，在P2P网贷全国整治整改期间，各地要坚决遏制机构增量，持续压降存量。而对于正在运营的P2P网贷机构，主要落实两个“三降”：一是确保辖区内P2P平台总数、业务总规模、投资人数实现“三降”；二是确保每家P2P平台投资者人数、业务规模以及借款人数实现“三降”。

即使业绩出现大幅下滑，但面对P2P网贷行业的整改，宜人贷方面表示：“正在积极控制业务增长。”

一方面不得不控制网贷业务的增长，而另一方面，宜人贷加快了线上财富管理的发展。

2016年6月，宜人贷理财更名为宜人理财，到2017年5月，宜人理财又升级为宜人财富。2018年，宜人贷在年报中表示，正在全面发力在线金融服务平台，其中一个重要方面就是个性化的在线财富管理服务。

 宜信内部业务整合 三大板块并入上市体系 

宜人贷转型，更体现在了宜信内部的业务调整上面。

就在宜人贷发布2018年业绩的当天晚间，宜人贷发布公告，宣布与母公司进行业务整合。

根据声明，宜人贷作为上市公司，承担面向大众富裕人群财富管理、抵押及担保类消费贷款、融资租赁、中小企业贷款及其他相关服务或业务。

宜信内部人士告诉消金界，宜信旗下的智能投顾投米RA，已经全面托管到了星火金服。据了解，星火金服的团队成立于2009年，隶属于宜信惠民，而宜信惠民也是宜信旗下的一个P2P平台，于2016年7月上线。

有媒体称，宜信将宜信惠民并入宜人贷旗下，是受“一家公司只允许一个主体备案”的传言的影响，一个公司不可能有两个P2P平台都获得备案，这可能导致宜信将未上市宜信惠民纳入到宜人贷体系中。

根据宜信的业务整合，宜信惠民、宜信普惠、指旺财富三大板块被整合纳入上市公司体系。这同时也意味着，宜信所有的线上财富管理业务都被纳入到了上市公司宜人贷旗下。

但是，业务整合并不是全部合并，该宜信内部员工对消金界表示，调整之后，还是各自独立运营，而且产品也不一样。

曾经产品面临合规问题 如今遭遇巨头激烈竞争

宜信靠财富管理起家，这次又通过业务调整，将线上财富管理统一到宜人贷旗下。而宜人贷从以P2P网贷为主，到将线上财富管理作为战略重点，这其中既有形势所迫，也有大势所趋。

在此次“朗迪美国峰会”上，方以涵表示对线上财富管理充满信心。

方以涵认为，后房地产时代的到来，让大众富裕人群开始寻找新的投资渠道和方式。中国用户对移动端互联网产品的高接受度和高普及度，为金融科技驱动的财富管理平台发展提供了肥沃土壤。

但这并不意味着这一转型就能一帆风顺。

事实上，在这次业务整合之前，宜信就一直在布局针对“大众富裕阶层”的线上财富管理业务。投米RA就是宜信的一次尝试。

在智能投顾大热的时候，投米RA就备受瞩目。投米RA对标招行的摩羯智投，最低1万就可以起投，号称可以为用户进行全球资产配置。

但随着“资管新规”的落地，监管要求将智能投顾纳入到监管麾下，只有取得投资顾问资质的机构才可以开展智能投顾业务，而非金融机构，不能借助智能投资顾问，超范围经营或变相开展资管业务。

投米RA因此面临合规问题。这次投米RA并入到了宜人贷体系之下，能否真正开展智能投顾业务，还要看能否符合监管要求。

激烈的竞争也是一方面。宜人贷将线上财富管理都聚合到“宜人财富”APP上。宜人财富称，要用前沿的科技创新和优质的金融产品，服务于可投资产在60-600万的大众富裕人群，输出定制化个人财富管理计划和资产配置方案。

而消金界登陆宜人财富APP发现，目前的产品仅有基金、P2P、保险。对比支付宝、微信支付以及各大银行的APP，都在做线上财富管理业务，甚至产品的种类更多，场景也更丰富。

与那些互联网巨头相比，宜信这家曾经的金融创新先锋，已被巨头的追赶所淹没，在金融科技领域的先发优势，还留存多少？

至于针对大众富裕阶层，宜人财富能否拿出多少差异化的服务，还是一个未知数，是否能达到预期，目前更是难说。

不过，它的业务发展方向，是否能为其他P2P平台所借鉴，对于行业而言，值得讨论讨论。