上周五(1.4)的下午张妈发了文章,“你一定想知道今天股市为什么红了”。
(这个标题放今天也没什么违和感哈)
当天下午因为总理提到“全面降准”,股市直接翻红。
到了当天晚上,央妈宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。
这是央妈近三年来首次实施全面降准。
A股在重大利好的刺激下红火起来,虽不能都归功于全面降准,但大头肯定是因为这个。
那么全面降准意味着什么呢?
1
首先,降准将增加市场上的资金供给。市场不缺钱,利率(资金成本)将会下调。
对于我们普通人来说,意味着国债利率降低(无风险利率下降);
银行理财收益率逐步下降(投向低风险金融产品的);
货币基金收益率降低(不缺钱了,这些投向无风险和低风险的,如银行存单、国债、政府债券金融债等等,收益自然会下降)。
2
其次,如今的降准还配合着定向降准,试图解决中小微企业的融资难题。
不管中小微企业融资难题能否得到改善,本轮降准对于降低企业的融资成本来说有着积极意义。
上市企业的利润或因融资成本的降低而得到改善,有助于其股票估值的提升,尤其是优质企业的估值。
进一步来说,当低风险理财——如前面提到的银行理财和货币基金——收益降低,不甘心拿那么点收益的人可能会重新回到风险偏高的股票市场,也就是一部分新资金会流入股市。
因此,对股市,起码短期来说是利好。
其实过去一年,大家对股市的预期都挺悲观,但对着眼于长期发展的人来说,现在的情况一定程度上意味着潜力和机会。
3
最后,全面降准不一定等于“大水漫灌”。
虽然以过去的经验来看,每轮降准都是一次大放水的过程。但我们不能用老眼光看新形势,是吧?
从2017年开始监管就开始对影子银行和通道业务大刀阔斧的改革,对理财业务也进行了全面的规范。
如今的降准怎么说都不太可能重走过去的老路,起码是很难再通过影子银行和各种非标通道大幅扩张信贷。
既然不太可能像从前那样大幅扩张信贷,那就不太可能大水漫灌。
说到这,是因为有些小伙伴在留言里担心大水漫灌,房价上涨。
大水漫灌的事儿我说完了,房价我却是不敢说的。涨不涨的看政府的定力,也看稳增长的压力究竟有多大。
但利率下行(贷款利率或下调)或许会给房价上涨提供一定的空间。
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