逆周期 | 怎样做一场黄金美梦？_布谷新金融

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黄金周花掉钱，上班后又亏了钱，我急需金灿灿的安慰。所谓那些书中自有的什么鬼，别来凑数！

昨天整理逆周期投资品，适合咱老百姓的真没几个。黄金是其中最传统、有人气的品种，它是全世界人民共同的财富美梦。

提到买金子，菜场大爷大妈都能无障碍理解，但也正是这样对黄金的误会特别多。

今天我就讲一讲黄金投资中的关键点，梳理黄金投资的思路，看完不一定伸手就能交易，但至少不会跑偏太多。

黄金保值吗？不，黄金保命。

说黄金保值大概是对它最大的误会。举个例子：

现在咱别说西城区的四合院了，就算四居室吧，10万/平米是均价，1500万不算夸张，一百多根金条大概买个厕所吧。

您要说北京房价涨太多，按照任泽平的测算，能够跟上最近20年m2增速的只有个别股票和一线城市房产。何况咱还把二十多间的四合院降级成普通公寓对比呢。

其实在生活中也可以体会到。妈妈年轻那会儿，买个金项链多得意啊，普通人家大半年的收入戴脖子上，不牛逼都不行。

现在呢？几千块钱不够出门好好玩的，大家也就嫌金子俗气了。黄金在人们心目中地位下降，恰恰就是源于价值下降。

黄金不保值，为什么遇上点风吹草动人们就想买金子？

因为黄金避险。

巴菲特说——对，他啥都说过，要想在黄金交易中赚到钱，就得期望人们会比现在更加恐惧。

黄金是世界上最重要的避险资产，每当经济动荡、政局不安就会引发金价上涨。

这也是黄金投资的重要价值——资产配置中作为对冲品种，平抑整体波动，提高长期收益。

黄金是不会下蛋的鸡。不像房子可以收租、股票会有股息、存款能赚利息，1根金条放一百年还是1根金条。

所以长期持有黄金，唯一的目的就是对冲手中顺周期的投资品种，比如房子、股票，以及由它们衍生的基金、信托等各种理财产品。

现在国内经济下行，股市不好，房价在跌。天冷了，韭菜根儿也得想办法过冬，那就买点黄金做对冲呗。

这么想又不对。

黄金是国际化交易品种，主要交易量在国际市场完成，所以是国际市场定价的。

对金价影响最重要的因素是美元。黄金和美元是一对冤家，美元强金价走弱，美元弱金价走强。

从历史数据看，绝大多数时间黄金与美元呈负相关关系。

所以影响金价最重要的因素其实是美国经济，美国经济持续走强，从趋势看金价大概率走弱。

比如国庆假期时美股下跌，美债遭到抛售，黄金出现上涨，现在美元重归强势，金价回落。

因为黄金价格由国际市场决定，这又带来一个优点。就是与大哀股喜欢收割韭菜不同，黄金市场规则清晰，机制相对透明，而且24小时t+0交易，对于技术派的短线投资者是比较公平的。

总结一下，黄金投资可以有两种思路：

第一，  做资产配置，防御风险。

防御金融危机风险、外汇风险、战争风险。

尤其是有钱人，需要配置适当比例降低资产的波动性，尤其发生大的危机时保存实力才能快速翻身。

对于钱不多的普通人，比如说老王我吧，买不买基本随心。

说实话，黄金买多了投资效率太低，买少了意思也不大。为了关注金价，我自己配了点黄金etf基金，交易方便、门槛低、关键是费率便宜，属于懒人黄金产品。缺点是价格对市场跟踪不是太及时，不适合短线。

实物金就算了，闹饥荒也不能啃金条活命，真到那种程度大概不是钱能解决的问题。

第二，  炒黄金，中短线做波段。

国际黄金市场规则相对完善，而且能够实现t+0交易，比较适合技术派投资者短线操作。

当然前提是要懂，影响金价波动的因素也很复杂，市场透明、交易规则nice不影响亏钱，普通投资者不建议。

短线操作最好的产品是纸黄金，实时跟踪国际金价，交易时间长，费率也低。但金价中短期波动比股票小，有人觉得不过瘾，去玩黄金期货或黄金t+d这类加杠杆的产品，风险极大，不建议。

做黄金投资有很多产品选择，需要注意的是不同产品对应的金价有区别。

比如黄金etf基金对应的是国内金价——上海黄金交易所报价，黄金qdii基金对应的是国际金价——伦敦金。

像纸黄金对应的也是国际金价，银行的实物金账户对应的是国内金价加上银行的点差。

虽然国内金价与国际金价长期走势基本一致，但短期波动还是有差别，而且随着国内黄金市场发展，国内金价与国际金价的差异也在扩大，所以投资黄金要看好对应的标的，确定跟踪哪里的价格才能准确把握。

对了，我想去开个纸黄金账户，大家说要不要呢？