解读帖| 网贷投的到底是什么？_布谷新金融

正文之前先说说今天星球的情况。

银客今天派了一名高管来和投资人沟通。

主要内容就是银客网在股权变更和工商变更之前投资的标如果有问题，银客是来进行负责的，但法律层面具体是股权变更为主还是工商变更为主，这是个问题。

明天上午谭伟会和星球投资人见面进行第二次沟通。

后台也有中再融的投资人在问我星球的进展，如果大家着急，可以直接公司和星球的投资人共同来和谭伟商讨。

就先说这么多，下面开始正文。

来说说这几天我遇到的一些问题。

网贷投资不比权益类投资轻松多少，网贷它是固定收益类投资，投资的风险与收益是匹配的。但以目前网贷行业的状况，风险与收益完全超乎了你我的想象，你拿着10%的收益也许在冒着100%的风险。

在P2P领域，投的不是别的，而是资产。

资产胜过所有一切，不要看评级，不要看背景，不要看一切有背书效果的所有条件，只看资产。

不同的资产有不同的风控手段，目前比较流行的就那么几个，个人、车和企业。

拿个人举例，因为它是目前最具代表性的资产，各大平台争着抢着做。

不要只认为在平台的资金端需要流动性，在资产端，同样需要。很多平台近期做了展期，其实本质上是借款人已经丧失了主动收入（被动收入）的来源，只能通过借新还旧方式来无限补窟窿。

但你会看到在整体行业暴雷期间，依然有几家平台实现了资金正流入，这只能代表平台吸引资金的能力，但不代表平台在资产端有着较强的核心优势。

在资产同质化严重的同时，如果一家平台的资金没有实现正流入，直接导致的风险就是暴露了平台风险，严重的就是暴雷。

如何判断资产端优质与否？需要深入考察才能获取一些有价值的数据，通过研究这些数据才有可能推断出资金和资产的风险比例。但这个却需要一定的门槛，一般投资人真的很难判断。

后续有时间给大家具体说下我的判断方式。

总之一句话，一家平台出现问题，本质上是资产端出现了问题。

另外关于平台被卖。

这个之前我说过，去年以及今年年初持续了一阵卖平台的现象，这个主要还是因为行业原因。如果平台被卖，也就意味着资产被卖。

新买家有两种情况：第一种是自融，利用平台的品牌价值给上市公司以及相关联公司输血；第二种情况是上市公司以及大公司想增加自己的网贷领域。

但如果现在注册网贷平台，肯定是无法备案的，因为在2016年8月24日以后注册的平台都不会给备案。显然不给备案，那只能买一个现成的平台了。

如果是后者，只考虑一点，就是这个收购方实力大不大。如果是上市公司股价一直低迷，或者非上市公司但整体架构不清晰，就不建议投了。

拿星球举例，在工商变更之后，如果按照我说的这套逻辑，理应去债转出去。但我想马上7月份就到期了，况且我资金也并不是很大，就放着等到期吧。

但刚好赶上了行业的系统性风险，平台的资产直接暴露了风险。就像我说的，要么暴雷，要么通过自有资金给平台兜底。

如果星球最终活过来了，我首先要做的是重新评估它的资产端。

你会反问我为什么还要评估呢？应该就不会再去投资了啊。

其实，我并不是一个排斥逾期平台的人。我说了，网贷投资投的就是资产，如果资产足够优质，并且有着合适的收益，我为什么不投呢？

如果你认为一家平台一直在投，最终出问题了，你说是因为投的时间太长产生感情了才投这么久，那其实根本上是投资人的认知有问题。你想跟平台长长久久，但其实平台只想玩一玩。

最后说说刚兑。

在P2P领域本质上是不存在刚兑的。存在刚兑的都是信用中介，比如银行，而P2P是信息中介，只做撮合。

所以逾期理论上是正常的。但在P2P这11年的发展中，全部都是刚兑，这就给投资人造成了一种假象和习惯，于是也就没有了风险意识。

其实，投资是一个不断学习的过程。无论是网贷还是别的，我也有踩雷的时候，但好在控制住了风险，也就是可以承受住损失。

还有很多投友问这个行业会不会死掉，我的看法是不会。

毕竟这是郭嘉支持的行业，只不过现在这个行业有些问题。

那就吃药来缓解一下疼痛吧。