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投资P2P的主要风险已经变了

布谷君

早期我们投P2P的时候,常常说,P2P的三大风险在于:道德风险、运营风险、政策风险

网贷备案遥遥无期,也算行业人心惶惶的主要诱因

但不管怎么说,824之后,网贷有了对应的监管政策,至少证明了国家承认其合法地位。在某种程度上,政策风险已经锁定,只要是合法合规做业务,国家不会强行取缔。

今天还有一个利好消息,虽然还是没有明确具体的时间节点,但是总算有点盼头。具体点就是,央行在下一阶段工作部署动员会中提出,再用1到2年时间完成互联网金融风险专项整治,对于最近愁云笼罩的网贷行业来说,能被监管关心下,就是好事

回过头去看,2015年也有一大波雷潮,但主要还是一些非法集资圈钱跑路的平台,以道德问题为主,比如e租宝。

但从最近曝光的一些案例可以看到,网贷行业的主要风险从道德风险变为了道德风险经营风险并存。

拿最近的两个热点来说,图腾贷和牛板金

事后来看,图腾贷展期的原因是多方面的,从外部环境来讲,打压暴力拖车导致车辆处置周期变长、坏账率上升。

从内部原因来看,图腾贷在激进扩张后突然受挫,之后门店全砍,造成较大损失,平台状况不稳定之时选择降息,让投资人大量出逃。又因底层资产涉及了期限错配,导致了展期事件发生。

虽然后续还难以预料,但现在每日坚持回款几百万元,暂时保持稳定运营,在雷潮中算是一股清流。

牛板金的故事就比较戏剧性了。

7月4日,牛板金发公告称,平台的“牛钱袋”总金额为9048.2085万的借款项目,“牛宝丰”总金额为602.9万元的借款项目,牛钱包总金额为201.1万的借款项目发生逾期。

奇怪的是牛板金同时宣布暂停平台充值、赎回业务及所有产品的投资与兑付。

第二天,牛板金发布了兑付方案,计划24月时间兑付至少10.4亿元。其他资产的处置,每处置一笔,即兑付一笔。

看似情况还好,但现场流出的视频显示,牛板金的CEO王旭航称,无法兑付的资金高达30多亿。牛板金前董事孙启良、沈旭卿伙同陈鄂、胡文周联手虚构标的项目,卷走31.5亿资金,用于房地产开发,资金无法收回。

后王旭航被警察带走,牛板金看上去也凶多吉少,希望平台还有可处置的资产。

图腾贷展期属于政策变化为直接诱因,运营不善是根本原因而引发的风险事件,而牛板金出事主要原因则是因为道德风险——平台自融。

简单粗暴地讲,道德风险最主要的体现是跑路、暴雷,经营风险的体现是逾期、展期、清盘。(当然也有一些实质暴雷,假装清盘的平台在浑水摸鱼。)

虽然严格意义来说,自融平台不算P2P。而在投资一些平台时,是信息借贷中介合同,有存管、资金流向也是借款给了符合监管限额要求的主体,挖不出造假信息,很难看得出来是否自融。锅扣到P2P头上,就受着吧。

对于投资人来说,现阶段行业处于一种恐慌的状态,整个行业遇上资金净流出,即使是真正做P2P,一些不合规、或者风控做的不好的地方,就会被放大

如果平台是靠债权转让来缩短底层资产与产品的期限差别,有大量期限错配,那么在一个平台大量资金净流出时,由于没有人投资债转标,投资人债权转不出去,无法赎回产品,流动性可能会因此受到影响

而如果平台风控做的不好,导致超过平台承受能力的坏账,以前平台可以靠做大规模来覆盖,现在由于双降政策以及投资人恐慌没有办法开展业务,导致平台可能出现逾期

运营风险可以从平台财报、产品设计、资金流入流出数据结合看出一些问题,但很多时候是很难预判的。

目前网贷行业应该还有2000多家平台,假设最后能存活的平台还有300家,那么,也还有1700家平台在等待出清;除了部分本就该砍掉的假P2P,肯定还会有一些运营能力不足的平台或清盘或被收购等。

大环境不好,投资人现在需要有运营风险可能出现的心理准备

好在如果仅仅是运营问题,要么平台挺过去,情况会转好,平台继续运营;最差的情况,投资人可能在清盘过程中损失部分本金或者部分投资人损失本金,不至于血本无归。

行业风声鹤唳,风险承受能力低的人,可以暂时不追加投资,或者退出观望;而对于风险承受力较高、对平台有自己的判断力的人,部分平台的债转区也出现了收益不错的机会。

但是,无论投还是不投,学会分辨风险,可能更重要。

当然,如果是非法集资、圈钱跑路的平台,投资人要及时报警,争取追回损失

最后说一句可能多余的话,壹佰金融今天雷了,它的大股东银河天成手下还有几家平台,包括有理树金服啄米理财,还有一家平台叫365易贷,前几天刚刚把银河天成从股东队伍踢了出来。这三家平台大家都小心点。

希望大家的投资都能本息安全,不再踩雷

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标签: 网贷
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