利润一头猪=2瓶茅台酒？千家房产跨界养猪，红利期还有多久？

导读：近期，猪肉板块频频传来利好，股价也应声上涨。

看得见的利润，让养猪行业站上风口。

来   源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）、21投资通

记   者丨朱萍、郭骁男、赵晨阳、叶映橙,张巡

编   辑丨李清宇、谭婷

近期，中南六省区生猪禁运政策实施后，南方生猪供应偏紧局面进一步加剧。据央视报道，近一段时间，猪肉价格变动频繁，很多地方明显反弹。有观点认为，猪周期或失灵了。

一般来说，猪肉价格一轮完整的涨跌周期大约需要5-6年，涨价期约2年。此轮猪周期始于2018年，猪价连续飙升不降，被称为“史上最强猪周期”，按理说2年涨价期已至尾声，但目前价格却仍在上涨。行情宝测算本周全国外三元生猪自繁自养头均盈利1945元/头，比上周增加291元/头，不少股民称一头猪等于2瓶茅台(600519)酒的利润。

中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田分析称，猪周期只是一个大概的运行的变化，非洲瘟疫使得生产能力受到严重的破坏，到今年年底才恢复到80%、90%，这是价格维持高位的主要原因之一，郑风田认为甚至明年还可能继续保持高位波动运行态势。

看得见的利润，让养猪行业站上风口。

“过去一年多的时间，仅从房地产过来跨界养猪的企业就超过1000家。”在不久前召开的一次行业大会上，新希望集团董事长刘永好透露，并指出近年来互联网、房地产等企业也进入养猪行业，“众人拾柴火焰高”，养猪业的能力水准会被提高，“这是好事”。

图 / 图虫

卖房不如养猪？

“今年是赚了。”刘恒（化名）曾经是江西某县的养殖户，2018年因非洲猪瘟亏损严重，但2019年继续坚持了下来，趁着这一波行情，他已经把亏损的部分填补上，并且今年下半年还赚了不少。

2019年下半年以来，猪价快速拉升，商务部的数据显示，2019年5月，白条猪的批发价还在20元/公斤出头，11月就创下了逾50元/公斤的历史最高位。

“在今年上半年，生猪价格有些回落，到下半年尤其是11月份后价格又开始上涨，近日因为生猪禁运政策，江西等南方省份的生猪价格又有所上涨。” 刘恒表示。

12月7日，牧原股份(002714,股吧)公告称，11月份，公司共销售生猪207.6万头，销售收入50.78亿元。其中向全资子公司牧原肉食销售生猪8.7万头。11月份，公司商品猪销售均价26.32元/公斤，比10月份下降4.81%。11月份上、中旬整体呈现震荡走势，下旬猪价呈现上涨趋势。

据农业农村部最新数据，2020年第47周（11月23日-27日），16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤37.43元，环比涨1.6%。12月4日全国农产品(000061,股吧)批发市场猪肉平均价格为41.79元/公斤，比12月3日上涨0.9%。

另据牧原股份三季报计算，牧原每头猪的利润超过1700元，股民称一头猪等于2瓶茅台酒的利润。这也吸引了大批房地产商跨界入行。

据了解，万达、恒大、碧桂园、万科等都已经开启养猪模式。如5月7日万科招聘小程序发布公开招聘，有猪场拓展经理、聚落化猪场总经理、兽医等5个社招职位，隶属于食品事业部。“万科养猪”使市场意识到近年来资本逐渐入局养猪业已成规模。

实际上，在今年疫情之下，房地产行业受到了巨大冲击，存量过高造成积压和企业资产负债率过高等因素导致了房地产行业的困境，很多房产公司销售数据并不乐观。12月3日，中国信托业协会官网发布了2020年3季度末信托公司主要业务数据，3季度末融资类信托环比下降7.71%，投向房地产领域资金余额已连续5季度下降。

郑风田指出，房地产商也面临着一个压力，需要通过多样化经营来降低单一产业带来的增长后劲乏力和高风险。

除了关注度高的跨界外，生猪养殖龙头企业也在积极布局。据了解，在非洲猪瘟后，牧原股份等开始了更积极的布局。

牧原股份董事长秦英林认为，非洲猪瘟是企业转型升级的风口，去年牧原股份启动百千万年薪高端招人计划，100个千万年薪，1000个百万年薪。2019年开始，新希望也大举借债扩张种猪资源，新希望的资本开支在2019年明显增长。2018年，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为37.07亿元，2019年资本支出上涨至93.46亿元，2020年上半年末，公司的这一金额达到150.14亿元，继续激进的扩张步伐。

红利还有多久？

图 / 新华社

从以往经历看，目前应该到达猪周期尾声，但生猪价格却在上扬。卓创资讯高级分析师张莉莉向21世纪经济报道记者分析称，猪周期核心在于供需关系。

据了解，与其他行业不同的是，生猪养殖行业存在明显的周期，被称作“猪周期”，其循环轨迹一般是：肉价高、母猪存栏量大增、生猪供应增加；肉价下跌、大量淘汰母猪养殖户与企业亏损，生猪供应减少，肉价上涨。

我国是猪肉的消费大国，猪肉的消费量在我国一直稳定，常年在5000万吨以上，6-7亿头猪，数万亿的市场规模，猪肉在我国是个重复性消费的产品。

在非洲猪瘟及新冠疫情双疫情下，生猪等供应受到直接影响，猪周期也波动很大，持续时间长，生猪产能扩张速度快、力度大。

据了解，牧原股份、正邦科技(002157,股吧)、温氏股份(300498,股吧)、新希望等头部猪企也纷纷表态要在2021年增加销量计划，据21世纪经济报道记者不完全统计，上述4家企业明年累计出栏目标达1.3亿。

上述跨界养猪的房地产企业也在加大生猪产能扩张，目前扩增产能明显高于前几个周期。据农村农业部数据，截至10月份，今年新建规模猪场投产累计达1.3万个，另有1.5万个去年空栏的规模猪场开始复养。

农业农村部预测，明年二季度，全国生猪存栏将基本恢复到正常年份的水平。

不过，刘恒向21世纪经济报道记者表示，他们对明年的行业仍看得并不是很明朗，受非洲猪瘟疫情影响，国内二元种猪严重不足，部分养殖企业将一些生育性能较好的商品代三元猪当做二元种猪留种回交，而三元能繁母猪生殖性能大幅下降，在此影响下，尽管专家们预测能繁母猪存栏恢复九成，但明年年底的生猪出栏量是否也可恢复至九成并不确定。

一位长期跟踪生猪行情的业内人士向21世纪经济报道记者指出，在能繁母猪数量与质量的双重限制下，产能释放还是需要一定时间，除了大企业外还有不少中小养殖户因资金及疫情等原因复产缓慢；叠加养殖成本攀升、防疫成本上升，2021年的生猪供给或不及预期，供应缺口将依旧存在。

农村农业部数据显示，10月份出栏一头商品肥猪成本为1850元，比非洲猪瘟发生以前增加260元，其中，玉米价格上涨使饲料成本增加80元，防疫成本增加130元，粪污处理成本增加50元。

业内有观点认为，养猪红利期可能就剩1-2年。

后市怎么走？这两大板块站上风口

近期，猪肉板块频频传来利好，股价也应声上涨。12月7日，猪肉概念指数上涨1.79%，大幅跑赢大盘，正虹股份、益生股份(002458,股吧)、天邦股份(002124,股吧)均涨超4%。

多因素叠加，生猪价格周环比大涨6%

12月5日，全国生猪价格每公斤33.33元，周环比上涨 6%，12月4日，全国猪肉批发价每公斤41.79元，周环比上涨6.9%。

猪价为何突然“变脸”转而上涨？从供给来看，月初企业出栏量相对偏低，养殖户有惜售情绪，造成生猪市场供应减少。而最主要的原因是猪肉消费旺季来临，南方地区开始腌制腊肉，对猪肉需求有所提升。此外，进口冻肉接连检测出新型冠状病毒也是提振鲜肉市场的因素之一。

短期看养殖，长期看肉制品

在节日效应影响下，猪价有所回升，生猪养殖板块有望迎来反弹。华安证券测算，明年我国生猪出栏量4.98亿头，同比增长6.8%，猪价有望维持相对高位，可关注正邦科技、温氏股份、牧原股份等阶段性投资机会。

随着生猪供给逐步恢复，本轮猪周期下行拐点基本确立，进入生猪后周期。国海证券(000750,股吧)预计猪价可能不会大幅下跌，而是处于更长时间的缓慢下跌，这为屠宰肉制品企业产能扩建赢得时间。

在行业集中度提升、健康饮食理念、能繁母猪产能恢复的三重驱动下，关注屠宰肉制品上市公司盈利能力改善带来的投资机会，安信证券、国海证券等券商重点推荐龙大肉食(002726,股吧)、华统股份(002840,股吧)、双汇发展(000895,股吧)。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

看准风向，选对股票

专业、机会、效率，为你甄选优质标的

特惠仅 99元/月

点击按钮，马上体验

本期编辑 刘巷

本文首发于微信公众号：21世纪经济报道。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。