别总盯着雷台，千亿级平台小牛在线问题也不少_布谷新金融

最近网贷行业出现雷潮，希望大家都没有中招。

这几天一直在梳理还未上线银行存管的平台，找着找着就看到了小牛在线...

所以想说说这家平台。

截止目前，小牛在线的成交规模已经超过1047亿，是行业内为数不多的千亿级平台。根据网贷之家的数据，小牛在线当前待收规模接近120亿，这个体量在业内也算是最靠前的一批。

综合公开信息，小牛在线这些年算是比较坎坷，负面消息没有断过，可以说是内忧外患。内部有高管频繁离职，员工爆料公司的负面信息。外部不断追加的监管政策也让平台可以运作的空间越来越窄。

后台经常有投资人问到这家平台，今天简单说下。

一、活期产品随心牛违规

之前监管层发布的29号文明确指出：

明确“定向委托投资”、“收益权转让”等常见业务模式属于非法金融活动；未经许可，依托互联网以发行销售各类资产管理产品（包括但不限于“定向委托计划”“定向融资计划”“理财计划”“资产管理计划”“收益权转让”）等方式公开募集资金的行为，应当明确为非法金融活动，具体可能构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券等。

这条政策就是针对像小牛在线随心牛这种活期产品的。

小牛活期产品介绍

随心牛资产提供方为西安金融超市（西安民间金融街普惠金融超市有限公司），这家公司在今年1月12日将企业名称改为小牛资本管理集团有限公司，注册资本100万，小牛在线母公司变成实际控制人。

今年3月27日，西安金融超市将注册资本从100万提高到1个亿。

时隔两天（3月29日），又将股东从小牛资本重新变回西安民间金融街投资控股有限公司。

29号文是3月28日正式发布，也就是第二天，西安金融超市的股东就变回了原先的西安金融超市，从这个路径可以看出小牛在线本想通过控股西安金融超市，来加强对活期产品资产端的控制，但突然政策严打资产管理产品，为了避嫌，又匆忙把工商信息换回去了。

根据业内人士观点，29号文明确指出资管产品由金融机构发布，随心牛背后的西安金融超市不属于金融机构，即便是引流也不合规。 

所以，随心牛这款产品存在很大的政策风险，也可能会对平台的合规备案造成直接的负面影响，不建议低风险偏好投资人投资。

二、至今未上线银行存管

在规模较大平台里，小牛在线是极少数还没有上线银行存管的一家。并且这家平台在银行存管这个标配上，反复过两三次，让很多投资人苦等至今。

5月14日，小牛在线官方发布了一则公告，大意是因为在深圳下发的P2P网贷备案登记征求意见稿中，提出了针对银行存管“属地化”的要求，之前签约的银行都不在深圳。今年新签约的富邦华一银行在深圳有网点，满足监管要求。

至于这次还会不会食言？只有时间知道答案。

虽然银行存管已经不是很重要的参考指标，但是没有银行存管，背后的隐患很大，平台想接触用户资金，理论上要简单很多，特别是活期产品，资金池的风险很大。

三、资金持续净流出

根据网贷之家的数据，从今年3月下旬开始，小牛在线基本处于资金净流出状态，从4月4日至今，每一天都是资金净流出，待收规模也从当天的162.2亿降到昨天的119.6亿，不到80天下降超过40亿，平均一天5000多万。（如下图）

从趋势来看，小牛在线的待收规模还会继续下滑，如果活期产品无法为继，带来的挤兑可能会造成较大的负面影响。

实事求是的说，小牛在线作为一家老平台，在一部分投资人心中很有地位，其活期产品也击中了很多人的痛点，但是投资是一门艺术，应该尽可能把风险尽可能降到可控。

对一家有诸多问题的民营平台，也不应该参杂太多的私人感情在里面。

雷潮中，很多投资人喜欢把资金转到大平台避险，但有些大平台不一定就比小平台安全。

小牛在线不是那种可以避险的平台，大家注意安全。

诸位周末好好看球，愿天下无雷！