资本市场要具备财富效应 再分配潜力巨大

证券时报记者 吴少龙

中国财富管理50人论坛理事长、全国政协经济委员会主任尚福林12月20日在深圳先行示范区首届金融峰会暨中国财富管理50人论坛2020年会上表示，“双循环”新发展格局对资本市场提出了新的更高要求，资本市场要充分认识加快构建新发展格局的重大意义，更好满足新的更高要求。

如何满足新发展格局提出的新的更高要求呢？尚福林表示，需要资本市场更好发挥将储蓄转化为资本的能力。一是将不同风险偏好、期限的资金更为精准高效地转化为资本。二是更好发挥财富管理功能。健康的资本市场在增加资本供给的同时，也具备财富效应。随着我国人均国内生产总值已跨越1万美元关口，中等收入群体超过4亿人，资本市场在居民财富积累和再分配中的潜力十分巨大。要让广大投资者能够分享到经济转型升级、企业成长发展中释放的红利，增加财产性收入。

另外，需要资本市场提高资本的配置效率和促进创新的能力。要坚持发挥市场在资源配置中的决定性作用。创新是形成新发展格局的关键，需要以资本为纽带，引导和支持生产要素向创新型企业倾斜。

此外，需要资本市场更好发挥市场价值发现功能。提高金融资产定价有效性；完善市场筛选机制；与国际资本更有效对接，最终提高我国企业在国际上的竞争水平。

尚福林还就推进资本市场健康发展提出四点建议。一是加强资本市场基础制度建设。注册制改革是市场化改革，核心是信息披露，关键是压实各方责任。而各项制度建设的基础离不开信用，必须要按照更高要求、更严标准，推进资本市场信用体系建设，补齐信用体系制度短板。严厉打击失信行为，强化市场约束，营造构建公平诚信的市场环境，增强市场信心。

二是规范发展债券市场。完善债券市场体制机制，统一债券市场规则，推动债券市场互联互通和基础设施建设，完善债券发行机制，提高债券发行效率，降低管理和运行成本；丰富债券市场品种，在稳步发展国债、公司债等传统产品基础上，进一步完善其他固收类、结构化产品设计，研究资产证券化产品创新，更好地支持民营企业、小微企业等重点群体；优化债券市场发展环境，进一步健全市场约束和惩戒机制，培育合格机构投资者，增加市场交易活跃度。

三是加强资本市场科技建设。要通过科技赋能，提高金融服务整体水平，特别是拓展科技在普惠金融领域应用；提高信息系统、技术可靠性，完善数据标准、数据安全等制度设计，不但要关注金融业务风险，也要关注各类技术风险，及时化解信息技术系统、数据安全等方面的风险隐患。

四是不断提高监管水平。重点是处理好发展与安全、政府与市场的关系，总体上要按照“建制度、不干预、零容忍”的要求，持续做好资本市场各类风险防控工作。注重发挥监管部门、自律组织、市场主体自我约束、社会监督等各方合力，构建更加公开、公平、公正的市场。具体措施包括：强化市场监测分析与预期管理，健全市场风险的预防、预警和防范处置机制，运用科技手段强化监管效能，抑制市场过分投机炒作；严厉打击信息披露违法违规、操纵市场和内幕交易等违法犯罪活动，要大幅提高违法违规成本，严守风险底线；重点加强投资者教育与服务，压实中介机构责任，保护投资人合法权益；加强国际监管交流合作。（更多报道见A2版）