备案在即，陆金所的杠杆也玩不下去了！_布谷新金融

都说买陆金所产品的人，不是小白就是高手。小白投资者觉得有平安集团背书安全性高，而高手则是为了加杠杆。但这则消息一出，在不远的未来，高手们终将弃所长而去。

就在昨天夜里，陆金所突发公告，宣布从2018年1月25日8：00起，全线下调发起人申请“稳盈-e享计划”的额度系数（如下图），并将“稳盈-安e”更名为“慧盈-安e“，稳盈-安e+”更名为“慧盈-安e+”。

而在此前一天，陆金所亦发布公告，宣布将“稳盈-e享计划”期望年化利率上调0.8%，可申请的期望年化利率范围将从4.5%-5.5%调整为5.3%-6.3%。

不要小看这个”稳赢-e享计划’，没有它，陆金所网贷里的明星产品“稳赢-安e’’和“稳赢-安e+”可就玩不转了。

据悉，“稳盈-e享计划”是陆金所于2016年4月上线的净值标项目，购买稳赢安e和稳盈安e+的用户可以通过“e享计划”，将自己的债权进行转让，与其他的债权转让不一样，这种转让可以在约定的时间里回购。

而网贷的老司机们通过净值标，将杠杆玩的炉火纯青。

以10000元投资为例，抵押系数为0.9，购买3年期利率为8.4%的稳赢安e+，e享计划利率为5.3%。投资人A按照规则抵押得到9000元短期借款，获得9000元后，又将这9000元投3年期，再次抵押获得8100元，获得8100元后再次投3年期，可再次抵押7290……如此循环，则A应获得收益为：10000元8.4%的年利息+其通过撬动的资金获取的利差。

网上有人说， “e享计划”是最好的产品经理设计出来的最好的产品。其一，它解决p2p资金的流动性问题，投资者可以放心的将资金投入，并且可以随时通过e享收回资金；其二，是将短线大资金引入所长的p2p项目，没有机构愿意投资3年8.4%的P2P项目，但买e享计划变相也就是买P2P了；其三，高手们可以通过加杠杆增加收益。

可以说，陆金所网贷规模如此大，离不开“e享计划”的功劳。没有它，谁还会去抢一个长达3年，实际循环利率很难达到7%，中途无法撤退的p2p呢？

但尽管它有这么多的好处，不可否认的是，在实际过程中，不少投资人把它作为扩大投资资金和收益的杠杆工具，风险系数极高。一旦资金链断裂，后果不堪设想。而显然，这也不符合网贷监管的最新要求。

根据上海监管部门下发的《上海市网络借贷信息中介机构合规审核与整改验收工作指引表》，罗列了168条P2P平台在备案前需要完成整改的内容，其中就包括“开展以出借人所持债权作为质押的“净值标”借款业务。

监管态度强硬，大平台也不能幸免。

陆金所的“e享计划”，本质上是在打监管的擦边球，企图用“回购”的模式替代净值标。理论上来说，按照监管的定义，“e享计划”想要合规那么转让回购利率应该是8.4%，而不是5.3%。10万元8.4%的长标以5.3%短期“转”给别人30天（到期回购）进行利差套取，再拿e享获取的杠杆资金去抢8.4%的长标，再做5.3%的套利，如此类推，这种产品本身就是杠杆标。

很明显，在目前监管严管之下，这类游走在监管边缘的杠杆产品，政策风险极大，和国家倡导的金融降杠杆策略是背道而驰的。

可以说，陆金所的这个行为虽然可能引起投资人的不满，但也是响应监管要求的明智举措。只不过，不能加杠杆的网贷产品对老客户的吸引力大大降低，客户大量流失是必然的，陆金所自己也要不好过了～