38%的年化利率，你有心理准备么？虽然朋友圈被刷屏了，但我说的还真不是钱宝这个雷_布谷新金融

犹豫了挺久，今天打算对估值表计算G值的方法做个比较大的变动，估值表的外观不会变，但指数估值可能会发生较大的变动，听我详细说来。

对于目前追踪的30多个指数，其中能找到过去1~4年的指数净利润数据的，大概有30个，排除掉证券这个强周期的指数，还剩29个，银行指数应该看PB与ROE，本来也想排除的，先暂时放着吧，至少可以从一个侧面了解一下。

过去几年的净利润数据是历史数据，这个没办法造假，但缺点是不能结合未来的业绩做分析，而未来的业绩对于投资来说却至关重要。

我之前在估值表中算PEG的时候，其中的G值大部分权重是动态汇总机构的预测值，现在觉得很有必要把历史值与预测值做个均衡：历史值分配1/3的权重，预测值分配2/3的权重，来计算新的G值，进而得到新的PEG。

之所以给预测更大的权重，前面说过了，是因为未来的业绩对于投资来说更重要。

我把指数的比较级别划分为3类，历史值小于预测值，但差异不大的部分，归为1类，差异较大的，归为2类；历史值大于预测值的，归为3类。

分别介绍一下：

1. 先看第一类，这一类相对来说预测值比较靠谱，黄色的部分代表该指数的历史平均增长率。

比如基本面50指数，历史平均预测值是13.72%，我们预测在15.52%，带入公式后，算出来的修正G值是14.92%，相对更靠谱。

有的指数只有最近2年的数据，所以只能算出一个历史增长率数据，我们只能尽力做到最大努力的完善。

2. 第二类，是我们用历史值来修正预测值的重要一类，也是我们此次改变G值的主要部分。

我一直比较看好的沪深300，历史平均值只有14.22%，但机构预测值为26%，代入公式后，直接导致G值下降4个点，为22%。

再看中证500，历史平均值只有20.94%，但机构预测值为42.87%，代入公式后，直接导致G值下降7个多点，为35.56%。

一直比较看好的恒生中国25指数，也存在某种程度上的高估，代入公式后，下降2个多点，为15.61%，还好。

最后一个是上次介绍的龙头指数，过去几年的历史平均增长率是12.7%，但机构预测值是26.7%，这里就不得不打个问号，代入公式后的修正值是22%，下降4个点。

3. 第三类，都是预测值小于历史值，本着谨慎性的原则，我打算直接采用增速较小的预测值。

其中，有几个差异比较大的，比如腾讯济安、新能源、中证医疗，这些是因为第一年的基数比较低造成的异常值，如果排除这个异常值，其实相差的就不是很大了。

而像中证银行，前几年的净利润平均增长率在16.4%，而未来3年的增长率机构预测只有8.14%，我还是选择相信机构预测，银行的增速的确没有过去好了，互联网金融对于银行的打击，相信我们个人都感同身受吧，现在还有多少人愿意把超过3个月生活费的钱放在银行活期，而不是各类货币基金的宝宝里呢。

本来今天打算把更正后的估值表发出来，但IT熊这两天家里有事，所以没办法，最迟后天早点会发出来。

预计再过一个月，等IT系统OK后，我就可以自己弄数据了，不用麻烦别人了，到时候隔天发1次估值表应该不会再有问题了。

对了，众信转债明天上市，按照现在的溢价率来看只有5.1%，明天不一定能赚钱了，因为当时提醒大家的时候是折价的5%，从12月1日到现在，正股跌了10%。

今天转债的申购建议，我在小密圈给出的如下：

今天A股算大跌吧，但恒生指数还顽强收红，新能源汽车指数大涨1.5%，期间最高涨幅近2.5%，因为新能源汽车购置税优惠期延续至2020年，比亚迪盘中曾一度暴涨10%。

月末钱紧，逆回购的利率又飙起来了，以上海逆回购为例，2天期的可用年化竟然达到了38%，即便持有5天到1月2日提现，持有期间的年化仍然在12.7%，很不错的机会，因为非常安全。

如果按照4.16%的余额宝收益率，持有2天38%的日年化利率，相当于你存了18天的余额宝，之后再买个场内余额宝，比如华宝添益、银华日利的，这元旦期间的收益也算续上了。

不会操作的亲，可以在公众号的消息栏回复“逆回购”，手把手教你。

今天逆回购利率在高点的时候，我有在小密圈有提示过，错过的童鞋，明天可以重点观察一下呢，感觉还有机会。

END。