刚兑被打破后，网贷不能投了？NO！_布谷新金融

11月30日，老牌网贷平台人人贷发布公告称，平台将取消用户利益保障机制。换句话说就是，平台不再为投资人兜底了。

公告一出，不少投资人心情很紧张：

人人贷还能投吗？

人人贷、拍拍贷这些排名前十的大平台都不兜底了，打破刚兑确实是大势所趋，是不是要趁早降低网贷仓位了？

前些天，我们也说过这件事（点击这里查看），但从大家的讨论来看，多数投资人的观点还是“没准备好”。

那么，打破刚兑之后，网贷真的不能投了吗？

自从2007年被引入到国内，网贷至今在中国发展已经十年有余。国内公认的第一家网贷平台——拍拍贷，上线之初就不承诺保本保息。

如果有人要问，担保/兜底制度从什么时候开始的，这个记不太清了。

但说到以刚性兑付而闻名的平台，你们一定知道，没错，就是红岭创投。

在网贷行业发展的早期阶段，红岭创投以这一独有的标签吸引了大批投资者。

随后，引起了众多平台的不断效仿，风险准备金（备付金/保证金）成了大多数平台常用的担保手段。

一般来说，风险准备金按照借款金额的一定比例来计提，一旦借款人逾期，就用这笔资金来兑付。

但，刚性兑付的模式也让平台自身压力巨大，据早前媒体报道，周世平曾透露，平台每个月正常的费用支出超过一千万，最大的支出是垫付成本。

而红岭创投现在的状况，大家有目共睹。老周已宣布将在2020年清盘网贷业务。这也说明刚兑也不一定能使平台持续发展。

随着监管政策的陆续落地，“网贷平台作为信息中介，不得为投资者提供担保、本息保障”，刚性兑付的存在也触碰了监管红线。

不仅如此，风险准备金这一模式也屡被监管文件提及：

去年10月，深圳监管部门下发的整改文件明确要求平台取消风险备付金；

今年4月，北京金融工作局副巡视员明确指出，网贷平台不允许设置风险保证金，只能叫风险缓释金，而且缓释金只能从平台盈利中提取；

今年9月，网传的上海网贷整改指引表也指出，禁止网贷机构设立风险准备金。

而就在文件下发前后，很多平台也已经行动起来。

去年8月17日，宜人贷宣布风险备用金更名为质保服务专款；

去年9月29日，拍拍贷公告称，将“风险备用金账户”变更为“质保服务专款账户”；

今年2月，PPmoney取消了风险准备金制度；

今年6月30日，礼德财富取消服务质量保障金。

据报道，还有一位业内人士表示，“其实，爱钱进、玖富等平台也都已经默默地取消了风险准备金机制。”

而平台给出的理由也很有默契，比如“依照监管与税务部门规范性要求”、基于“网贷监管细则”出台后的合规要求等等。

从这些也可以看出，合规是平台进行调整最主要的原因。

不仅仅是网贷行业，银行、券商、基金公司的理财产品，未来都会逐渐转为不保本的产品。

“从响应监管政策与合规的趋势看，那些将风险备用金更名为质保服务专款的平台，可能也快要取消了。”上述业内人士还这样说道。

其实，总的来看，去刚兑，最主要的目的是为了防范金融体系的累积风险。

但不仅如此，就像一位谷粒说的，“市场和投资人同样需要被教育：理财有风险，投资需谨慎。”

去刚兑的过程也是对投资人进行风险教育的过程。在理财市场，大家都要学会对自己负责。

虽然这是一个长期、缓慢的过程，但终将是大势所趋。

所以，对投资人来说，提升专业理财水平，学会从平台资产、背景、风控等多方面考察平台安全性，谨慎投资，选择符合监管要求的合规平台是最重要的。

比如，从贷前审核、贷中手续、贷后逾期处理、大数据征信系统、风控人员背景等多方面，判断平台风控能力，资产安全，平台才更安全。

虽然，这要比闭着眼、无脑投资麻烦很多，但平台的实力、风控能力，难道不比平台纸面上的垫付承诺更重要？

当然了，在我们看来，即使去刚兑，也不代表平台将完全不顾投资人的利益。

比如，PPmoney客服表示，平台由“第三方资产提供方（或金融公司）”提供担保垫付。

从人人贷公告内容来看，“对于新发生借款，当其借款人发生逾期的情形时，如有其他第三方愿意为借款人代偿逾期款项，人人贷可代理您接受该等第三方代偿，第三方代偿后相应债权即自动转让给该等代偿的第三方。”

其间的寓意其实很清晰，平台在用一种合法的方式将投资人可能产生的损失转移到第三方，但是又不能明确的说出来。毕竟，在现在强势的监管环境下，做这样的表态会被当成出头鸟。

人人贷可能也和PPmoney的方式一样，逾期时，由其合作伙伴垫付，或者找第三方接手债权。本质上而言，投资人的利益并不会受到影响。

再举个例子，去年，熊猫金控就将一笔9000多万的逾期债权转让给森然大，虽然有折价，但投资人的本息已经垫付，并没有损失。

所以，大家不用过度紧张。即使去刚兑，大平台自身的实力还在，影响并没有想象中那么大。