盲目申购转债的日子，可能不多了_布谷新金融

有童鞋在后台问我：

刚好，国祯转债我也中签了，所以一起来分析一下。

先提个溢价率的概念。因为可转债将来是可能转成正股的，对投资者有利，所以可转债相对于正股会有溢价，直观的表现为转股价格大于正股价格，溢价率越低申购转债越好。

因为股价与转债价格一直在变，大家只要记住下面这个公式，以后就可以自己算了：

按照今天正股的收盘价与100元的转债价格可以算出，生益转债与国祯转债的溢价率分别为13%、0.8%，所以国祯转债相对稳一些。

再来看一下昨天上市的两只新转债金禾转债与嘉澳转债的表现。

嘉澳环保昨天的开盘与收盘的溢价率分别是35.33%、38%，今天转债价格暴跌了17.74%，现在溢价率是20.94%。

金禾转债昨天的开盘与收盘的溢价率分别是13.94%、13.25%，今天转债价格跌了2.24%，现在溢价率是8.59%。

如果生益科技正股股价15.03元保持不变的话，13%的溢价并不保险，甚至有可能跟嘉澳转债一样第一天炒作后，在第二天接近破发，毕竟现在溢价率小于10%的转债都有好几只了。

因为转债价格与正股价格息息相关，生益科技正股经过连续3天大跌了16%，如果上市期间股价上涨，赚钱的机会才大一些。

如果中签弃申购的话，一年之内连续发生3次，自弃购申报的次日起6个月内不得参与新股、可转债和可交换债的申购。

看清楚了喔，如果弃购达到3次，半年内都不能申购新股啊，这个影响就大了。

中一签可转债，最多也就是300多块，但如果不能申购新股的话，上万元、甚至几万元的摸奖机会，半年内都木有了。

今天有个深圳的兄弟转债可以申购，按照17.09元的股价算了一下，溢价率为6%，而且正股感觉跌的差不多了，质地不错，28倍的动态市盈率，明年机构预测的净利润增速可能在45%，感觉正股都可以持有了，有点后悔昨天没去抢配售权。

又是深圳的，可以一人多股东代码申购，我中签的国祯转债就是另外一个深圳账户中的，算是两个账户都开花了。

来分析一下明天将要上市的济川转债，按100面值价格来算，溢价率在10%左右。

我看光大证券有预测说溢价率类比雨虹转债，可能在20%左右。按照20%的溢价来看，在正股股价37.03不变的情况下，转债价格在110元左右。

我自己也算了一下，如果转债价格在110元的话，未来5年的现金流折现收益是负的，这点跟雨虹转债一样。

虽说含权债券收益为负很正常，但现在市场上税后年化正收益在1.5%以上的可转债也超过10只了。

明天打算把江南转债、航信转债换成模塑转债，因为无论看溢价率还是年化收益率，都有理由去做一下转化。

将来转债这么多，在资金有限的情况下，当然要优中选优了。

转债持续供给，感觉破发好像是迟早的事情，大家以后可能不能盲目参加申购了。