网络小贷遭遇强力整顿，现金贷将退烧_布谷新金融

据第一财经报道，今日上午，央行、银监会联合召开了网络小额贷款清理整顿工作会议。（最新消息：据财联社，互联网小贷管理办法下周发布，现金贷不会“一刀切”。）

广州某小贷公司负责人透露，23日的紧急会议上，地方金融办将上报属地网络小贷的具体业务数据，其中对于金额在3000元以上及以下的借款标准与业务操作区别，监管特别关注。

此外，对于小贷利率，严格执行36%上限；监管还对20多家公司点名，担心网络小贷突破属地监管，地方无力监管部门难以监控风险。

昨日，还有媒体报道，一位业内人士透露，从银监会方面获知国务院金融稳定与发展委员会传达关于清理整顿网贷公司的信息，其中涉及现金贷业务的大致内容如下：

1、除现有157家已有网络小贷牌照的机构之外，不再发放新的牌照。

2、彻查并清理国资代持股权、以国资名义申请牌照等挂靠的情况（例如江西的牌照大部分属于挂靠，估计基本都会停掉）。

3、重点关注最近一年内发生过控制权变更的持牌机构，对于不符合要求的限期整改。

4、清理后只保留两类持牌机构：大型国企（最好有金融背景）；大的互联网主体（如蚂蚁金服、京东、百度），一个集团只保留一个牌照。

5、不允许把小额债权做成资产包在交易平台出售，或以其他方式证券化。

而就在此前一天，互金专项整治小组已一纸急令叫停了网络小贷牌照审批。

对此，有业内人士指出，虽然文件叫停的是小贷牌照，但实质上针对的是现金贷业务，会对现金贷造成很大影响。

我们今天聊一下这个话题：为什么这些消息会对现金贷造成影响。

首先了解一下，现金贷的主要资金来源：

1、银行等金融机构

2、小额贷款公司/网络小贷公司

3、消费信贷ABS（资产证券化）

4、信托计划

5、P2P平台等

拿上市后一直处于舆论风口浪尖的趣店举个例子：

截至2017年6月末，趣店信贷资金来源中的自有资金占比44.5%，为170.25亿元；来自信托的资金55.57亿元，占比14.6%；表外交易28.15亿元，占比7.4%；与P2P平台合作资金127.92亿元，占比33.5%。

这里的表外交易指的是由银行、消费金融公司等为借款人提供资金，趣店自有资金中则包含了来自趣店旗下两家线上小额信贷公司的资金。

那不同的方式，资金成本是怎么样的？

根据第一财经报道，个别含有现金贷业务的头部消费金融公司发行ABS，成本约在6%～7%；与商业银行的助贷模式，资金成本约7%～9%；另外，与P2P平台合作的模式，从一些头部平台来看，P2P端资金成本已高达12%～15%。

另据一本财经早前数据，P2P资金的成本区间在13%-20%之间。

单从成本来看，发行ABS、与银行等金融机构合作无疑是成本更低的路径。

但对于不少现金贷平台来说，这两种方式并不好实现。比如，很多现金贷以流量覆盖高坏账，资产并不优质，难以满足ABS的要求，银行等机构对平台资质要求更不用说了。

所以相对而言，与网络小贷公司（小贷公司自设现金贷平台/现金贷与其合作）、P2P平台合作，可能是相对更受现金贷欢迎的方式。

然而，回到文章开头的消息，可以看出，不仅新增网络小贷牌照被叫停，存量也会被彻查清理。按照第5条，或许通过P2P平台以资产包的形式出售也行不通了。

监管盯上现金贷，可能会对现金贷行业带来巨大的影响，行业退烧已经可以预见，而对于依赖现金贷资产的P2P平台而言，未来也会有很多不确定性，我们在这个阶段，也应该尽量远离那些规模较小，同时依赖现金贷的P2P平台，尽量不要被误伤。