在A股做估值配置：银行是绕不过去，也绝不应绕过去的板块。_布谷新金融

雨虹转债今天上市开盘121.8，先恭喜一下中签的小伙伴。

在新发转债里面，个人觉得模塑转债的性价比还不错，税后年化0.82%，溢价率才25%，算是比较低的了，所以我这周有买过。

大家不用担心后面没机会，陆续将有大量的可转债上市，到时候你只恨三个字--钱不够。

到了周末，照例说一下小实盘。

关注的人不到500个，竟然有30个人没收到短信通知，看来屏蔽的的确比较厉害。

之前说过，小实盘的展示业绩与调仓记录跟实盘完全对不上，新来的童鞋不清楚原因的，可以翻看财局精选子菜单的第一篇文章。

且慢的系统到现在还没有改好，所以在修改好之前，我会手动更新一下实盘的业绩表现：

截止到昨天为止，实盘运行46天，绝对收益为1.2%，运行时间较短，暂不算年化收益。

怕打扰到大家，我把小实盘的关键词自动回复删掉了。以后大家想看的话，财局的定投子菜单的第一个组合就是，虽然它展示的业绩还不对。

昨天恒生指数大跌1.9%，创下今年以来单日最大跌幅，只是大跌发生在下午3点以后（港股收盘是在下午4点10分）。

如果是在3点之前大跌，这正好是加仓比较好的时机。老司机都知道买场外基金的话：在下午3点前买入，基金公司才跟投资者确认按照当天大跌后的净值买入。

今天恒生指数上涨1.2%，国企指数上涨2%，完美一个V型反转。

趣店在美上市，经过连续大涨，昨晚的市值已经达到115亿美元，市盈率高达53倍。

怪不得占20%股份的股东昆仑万维，在忙着减持套现。

我本打算今天开盘后就买昆仑万维，结果看到的时候已经上涨了2个多点，就犹豫了一下，去买了万华化学。

没想到昆仑万维临近午盘的时候，竟涨停了。唉，还好万华化学也上涨了3个多点弥补了一下机会成本，看来自己对于炒作，还是下不了手呀。。

想起了前几天我统计的那个表格，过去10年A股涨幅最大的前30名，其过去5年的平均净资产收益率ROE高达18%，相当不错，看来盈利的确是玩股票最核心的问题。

说起了盈利，想起了A股盈利能力依然最强的银行板块。

为什么说是最强板块呢，从东财choice得到的数据：目前上证综指的净利润是25359亿人民币，深圳综指的净利润是7697亿人民币，中证银行指数的利润是13605亿人民币，占A股上市公司总利润的比重达到41%。

占比达41%啊，亲。

想在A股做估值配置，银行是绕不过去，也不应该绕过去的板块。

中证银行目前的市净率PB是1，纵向来看，在牛市中PB高于1.2倍很正常；横向比较，现在牛市中的美国标普银行ETF，代码KBE，目前的市盈率是18.5，市净率是1.32。

国庆后的定向将准对于银行是直接的利好，但近段时间只涨了2%，还是可以投资的。本月定投的时候投了10%的银行指数权重，感觉稍微有点少了。。

随着炒房黄金时代的过去，有媒体说“未来10年，无股权不富”，或许自己是做证券类投资的，屁股决定脑袋，深以为然。

只是个人觉得，这里的股权应该包括所有能创造优秀现金流的公司股权，无论上市还是非上市。

如果普通人没办法持有优质非上市公司的股权，那持有优质上市公司的股权难度相对小一些，只是难度在于以合理的价格持有。

无论未来10年的中国会不会“无股权不富”，下面这张美国近百年的历史证明了，长期来看，股权是最值得配置的资产，没有之一。

目前房地产占到中国居民资产配置的64%，明显偏高，的确应该加大金融资产的配置占比，比如股票、债券，基金要，现在配置正当时，不要总是等到股市出现赚钱效应的时候，才匆忙入市，图交学费。

而做资产配置，指数基金是当仁不让的优秀配置工具，这也是财局小实盘构建的基础构想。

以金融市场最为发达的美国为例，2000年以后,美国出现了投资者持续赎回主动管理基金，转而申购指数基金的情况。

尤其是最近10年，每年都有几百到上千亿美元主动管理基金变为指数基金,而且这个趋势丝毫没有减弱,流速从 2007 年每不足百亿美元快速增长到 2016年的上千亿美元，造就了如BlackRock(黑岩)、Vangurd(先锋)这些资产管理巨头。

BlackRock成立于 1980 时代,截至 2016年底其管理规模已经超越 5 万亿美元。Vangurad创立了第一支标普500指数基金,截至2016年，其管理规模已经超越 4.2 万亿美元,这两个公司都是以指数基金与ETF基金为旗舰产品的资产管理公司。 

刚刚看了一下我半年前买的blackrock，代码BLK，现在已经上涨了13%了。