小科普丨刷爆朋友圈的免费彩票—打新债，怎么买？_布谷新金融

这一周，“打新债”这个词刷爆了我的朋友圈，很多人在谈论这个“免费彩票”——雨虹转债，上周局座也曾在财局给大家提过。（点击这里查看）

前天，局座问我，有没有申购雨虹转债，我说没有。局座惊讶地问，为什么？这个操作很容易，而且亏的概率蛮小的，我回答局座说，不懂的东西不投。

为了让各位谷粒们了解这种投资产品，我向局座请教后，研究了一下可转债，来给大家做个小科普吧。

1、可转债是什么？

这里说的打新债，指的是可转债，是可转换公司债券的简称，属于债券的一种，它在满足了一定期限、条件后可转换为发行债券公司的股票。作为债券，它本身也有债券收益，但是一般票面利率不高。

根据可转债的性质，你必须关注几个要素：

有效期限：简单来说，就是这份债券的可投资期限，现存可转债期限一般是5-6年。

转换期限：是你可以把债券转换为股票的时间段，按现有规定，一般债券上市6个月后，你就可以选择是否转换为公司股票了。（满6个月之后的全部持有阶段，都可以选择是否转股）

转换比例：是指一定面额可转换债券可转换成普通股票的股数。

转换价格：转换债券转换为每股普通股份所支付的价格，等于可转换债券面值╱转换比例。

就用雨虹转债举个实例：每张可转债面值100元，有效期限为6年，票面利率为第一年0.23%、第二年0.5%、第三年1%、第四年1.3%、第五年1.5%、第六年1.8%，转股价格为38.48元，没有最短持有期限限制。

也就是说，如果你持有1张可转债，6个月后，你可以将100元的可转债以每股38.48元的价格转换为东方雨虹的股票。

打新债跟打新股意思差不多，就是在可转债上市前申购。

2、为什么打新债突然火了？

首先，可转债本身类似于“保本的股票”，股票价格高于你的转换价格时，你可以将债券换成股票，不转换的话，可以以票面利率持有到期，获取固定收益。

上不封顶，下有保底，可转债是不错的投资产品。

如果对股票不感兴趣，只想赚个转债的价格波动，从市场表现来看，超过90%的可转债上市首日收盘价都高于面值（收益为正），上市首日收益率均值约为20%。

很多转债没有持有期限制，打新债的人在新债上市第一天就可以卖出了。

用雨虹转债举例，在发行前，海通证券预计其溢价率在17%-20%。中信证券计算得到雨虹转债的上市价格在116-118元之间。

重要的一点是，以前申购可转债需要缴款申购，《证券发行与承销管理办法》修订后，可以信用申购，中签后再缴款，不用提前支付现金，降低了申购门槛。雨虹转债是第一只信用申购的可转债，所以在我的朋友圈里大大刷了一把存在感。

3、打新债有没有风险？

投资必然是有风险的，如果出现可转债上市后就跌破发行价的情况，同时如果持有满6个月后，一直到持有期截止，发行可转债公司的股价比你的转股价格还低，那就尴尬了。

要么割肉，要么硬扛着不出，按雨虹转债的利率，只能享受第一年0.23%，一直到第六年1.8%的收益，比银行定存都低。

不过，一般来说，上述情况概率不大，2016年发行的可转债，基本没有破发的。

有统计发现，90%的可转债，都会被强赎，也就是被发行公司买回，强赎价格一般为130元。如果股价在回售期（一般是最后两年）内低于一定价格，也可以将转债卖回给发行公司来止损。

4、怎么打新债？

可转债申购前两天，发行公司会发一个公告，在里面，我们可以看到申购日期，申购代码还有可以申购的数量。

在申购日，输入申购代码，比如雨虹转债是申购代码为072271，输入自己申购的份数，点击买入就可以了。

申购之后，你会获得相应的配号，T+2日会公布中签结果，可以去查看自己的号是否中签，中签的话，就可以缴款了。

这是“免费摸彩”的方法，不过中奖概率挺低，据悉，雨虹转债的中签率为万分之零点一三。

一种情况是，你看好某公司的股价，本身就买了某公司的股票，有些公司会给股东优先配售转债，还是用雨虹转债举例，股东持有的每股股票可配售2.0865元的转债比例，但优先配售需要在申购时就交足额资金。

说到这，你知道可转债了吗？其实可转债还有折价的套利玩法、或者发行公司会更改转股价等等，这里就不再详细叙述了，有兴趣的话，可以自己再深入研究，或者移步财局交流。