01
今天把“中证主要消费”加入到表格中,简称中证消费,可以把这个指数看做饮料、食品、农牧渔的大杂烩指数。
其中酒类的占比达到46.59%,再细看一下,茅台、五粮液、洋河、泸州老窖四家的总比重竟达到38.7%。
从历史表现来看,中证消费走势比全指消费更好些,市盈率也相对低一些,一个原因是中证消费在中证800成分股里精选了41只消费股,而全指消费有多达136只。
我去年初买了这只指数基,运气比较好,酒类大涨,所以该基金涨幅到现在有46%,而同期PB上涨了30%,PE只上涨了18%。
刚算了一下,当前中证消费未来三年的年化净利润复合增长率在21%左右,PEG是1.33,去年年初如果也是按照21%的增速来算的话,当时的PEG是1.12,似乎说明这个行业不一定非要等到在PEG小于1的时候投资。
从2009年7月到现在的8年时间里,该指数翻了一倍,年化复利为9%,年化单利为12.5%。
02
我们平时熟知的“医药生物”是一个申万一级行业,其下有5个申万二级行业,其中医疗服务和医疗器械属于医疗行业,而生物制品、化学制药、医药商业和中药皆属于医药行业。
所以如果想投资中国的医药生物,我们不得不分成医药与医疗两块来投资。
A. 医药100与上证医药
上证医药,我之前分析过,是几大医药类指数相对低估的一只,但有个比较大的缺陷是无法覆盖到深圳上市的医药企业,所以无法代表整个中国的医药行业。
中证医药必须从中证800里面选的医药股,也无法较好的代表。
全指医药可以代表,而中证医药100指数,则是从全指医药选取了前100名市值最大的公司,等权重分配,代表性更好,避免了一些医药企业,因为进不了中证800,而无法进入中证医药的尴尬。
中证医药100指数使用等权编制,也就是每一只股票的权重都是相等的也就是1%,等权编制自带高抛低吸属性,一定程度上规避了只选大市值医药的缺点。
从2011年4月1号到现在,医药100指数上涨了71.89%,年化复利也是9%,年化单利是11.5%,PE下降了5%,PB下降了19%;同期上证医药指数上涨了68%,PE下降了2%,PB下降了22%。
医药100目前只能在场外购买,场内无法购买,代码见文末的表格。
B. 医药100与中证医疗
中证医疗之前放到表格中一段时间,后来因为高估拿掉了。
现在再放到表格中,一个是因为可以完整的追踪医药生物行业,另外还可以谨慎提示一下想投资这个指数的童鞋,因为后台有童鞋在问。
46只成分股中,没有一只PEG是小于1大于0的,该子行业未来3年的年化复合增长率在25%左右,而医药100的增长率为30%。
所以,打算把之前表格中的上证医药,换成中证医药100跟中证医疗两个指数,因为我觉得要追踪最有前景的指数,而不能只看是不是最低估的。
推荐顺序不变:
1. 宽基指数4只:香港国企、基本面50、AH精明指数、上证红利。
2. 行业指数4只,排序分别为:银行、证券、环保(轻仓)、大农业(轻仓)。
中证消费跟医药100,目前都不处于低估。
恒生指数,我个人觉得在PEG小于1的时候,也可以轻仓投一些;中证红利也不错,但因为有更好些的上证红利,所以暂时还是选择上证红利。
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