熊猫金控回应如何盈利：额度已合规，个贷坏账率7.95%_布谷新金融

昨天晚上，上市公司熊猫金控发布了好几则公告，作为银湖网和熊猫金库两家理财平台的控股公司，熊猫金库的动向自然受到了大家的密切关注。

一则公告是熊猫金控卖掉了旗下的资产端，融信通公司，这个消息已经有其他媒体小伙伴做了研究解读，今天笔者来和大家说说另一则消息——对证监会的问询函回复。

5月13日的时候，熊猫金控发布公告称收到了证监会的问询函，内容总结一下就是：证监会问熊猫金控，你的互联网金融业务是怎么赚钱的？互金行业的监管对你的影响有多大？甩卖的债权怎么回事？

当时熊猫金控称将于5月19日给证监会回复；但5月19日是宣布将延期至25日回复；25日时又宣布延期至27日。

我们可以预习一下，熊猫金控2016年年报说了些啥。然后我们一起来看看熊猫金控姗姗来迟的回应中，有哪些新的信息值得关注。

1、熊猫金控的收入来源

熊猫金控的收入来自三部分：

借款管理费：2016年收入5091.27万元，这指平台在借款人收到投资人借款时时，熊猫金控收取的费用。

咨询服务费：2016年收入1.55亿元，这是熊猫金控金融业务收入最多的部分，是借款人在还款熊猫金控收取的费用，这部分占了最大头。

从描述上看，熊猫金控与其他披露财报的平台收入来源方式相同。也是目前各P2P平台的主要收入来源。

另一个是熊猫旗下的小贷公司自己放贷收取的利息，收入3144万元，虽然这部分收入不是最高，但是增长最快，增速1179%，而且盈利最多，看到这里，我们不难理解为什么现在小贷牌照变成香饽饽了。

2、坏账率

布谷新金融曾经报道过，熊猫金控打折甩卖过债权。

在熊猫金控回应证监会为什么打折转让债权的部分，我们得以看到熊猫金控和银湖网的坏账率及资产情况。

跟据回应，截至 2016 年10月31日,融信通个贷信用撮合借款人数总计19658人,合同借款额11.84亿元；自2014年7月1日始到2016年10月31日止，融信通累计垫付金额 9912 万，其中逾期三个月及以上未还 4553 人，逾期三个月及以上未 还垫付金额 9416 万；逾期三个月及以上未还垫付金额占个贷总成交额的7.95%。

虽然很多平台公布的坏账率都在3%以下，但是这些数据的可参考度并不是很高，布谷新金融曾有专文探讨（点击查看）。

对比较为可靠的数据，宜人贷2016年90天以上坏账率平均大约在6.68%左右，但是宜人贷的分母仅指2016年成交额，而熊猫金控用的是累计成交额，可见熊猫金控的坏账率比宜人贷高很多。

不过两P2P平台的累计撮合成交额78亿；而资产端的个贷放款仅11.84亿，笔者推测，剩下的约67亿元应为企业借贷。

3、银湖网和熊猫金库的整改

熊猫金控称，“银湖网”和“熊猫金库”在借贷额度合规、用户风险教育、信息系统保障、出借人分级管理、信息披露、银行资金存管等方面进行了整改调整。

熊猫金控表示，两平台在额度方面已合规，转型或者清盘的可能性极小。