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评测 | 熊猫金库:母公司财报亮眼,但看不到借款人是谁_布谷新金融

2021-04-22 23:45:17 来源:蔚蓝财经

昨日,A股上市公司熊猫金控发布了2016年年报及2017年第一季度季报, 社群里许多谷粒在看完布谷TIME对年报的简要分析后纷纷询问,那熊猫金库还能不能投资呢?

这家上市公司控股(占70%)的平台,背景没得说,但资产端的披露不够清晰,银行存管也还没上线。

具体情况,可以阅读评测,希望能对大家有所帮助。

背景强大,A股上市公司占股70%

了解熊猫金库,就先要了解它的母公司熊猫金控,许多投资人也是因为这一背景认识甚至于投资它的,而熊猫金库自身也十分重视自身在互联网金融领域的布局。

熊猫金控在熊猫金库占股70%,根据天眼查的信息,熊猫金库执行董事兼总经理周凌宇占股24.9%,也有说占股30%的。

由于熊猫金控并没有公布高管信息,布谷君只能依靠百度,据称,其毕业后曾任国内知名互联网金融公司创新部负责人、董事长助理,在业内知名度不是很高,貌似是一位美女老板。

熊猫金控,本来叫熊猫烟花集团股份有限公司,之前是烟花行业的领军企业,2001年登陆上交所,成为业内唯一一家A股上市公司。但由于雾霾等因素,它感觉到烟花行业前景未知,于是在2015年3月进行更名,并且陆续成立了小额贷款公司、资产管理公司、商务顾问公司、金融大数据中心以及P2P网贷平台,转型互联网金融。

当时董事长赵伟平在微博上发文称:“不成功便成仁,誓将互联网金融进行到底”,决心可见一斑。

那么,转型的成效如何呢?我们再简要回顾下:

2016年,熊猫金控的营业收入为3.34亿元,其中金融或理财产品部分的营业收入为2.38亿元,归属上市公司股东的净利润为2071.44万元,其中银湖网盈利240.5万元,熊猫金库的运营方亏损967.98万元。

而今年第一季度,熊猫金控实现营业收入1.08亿元,全部由子公司完成,归属上市公司股东的净利润为962.13万元,其中906.74万元由子公司实现。虽然没有具体披露各子公司的财务情况,但熊猫金控在备注中提到:

1、应收账款比期初增加117.55%,主要为资本分部子公司新业务营收增长所致;

2、销售费用比去年同期减少59.14%,主要为资本分部子公司业务模式变动导致业务费用大幅度下降所致;

3、归属于上市公司股东净利润同比增长1341.91%,主要因为资本分部销售收入增长及业务模式的转化导致销售费用大幅度下降所致。

看样子,熊猫金控的互联网金融,确实干得颇有起色。

这也给了熊猫金控信心,其在年报中表示,公司今年将继续对烟花业务相关资产以租售、关停和剥离等方式进行处置,并加大对互联网金融领域的投入,全力发展互联网金融业务,提升公司业绩。

不过,熊猫金控曾欲于2015年10月通过定增募集资金投向互金行业,但由于迟迟没有通过,在2016年9月终止了。不知道今年,还会不会有相关的计划,能不能顺利进行。

资产多样,债权不清晰、合规有待完善

2016 年 3 月,熊猫金库作为熊猫金控旗下的针对年轻人的理财平台正式上线,根据运营报告,截至3月底,累计交易额79.42亿元,平台累计注册人数80万人,其中25-35 岁用户占比最多,且超过了 50%。

App首页底部显示,历史投资人数8.97万人,历史投资额84.5亿元,应该是截至目前(4月19日)的数据,也就是说,19天成交量5亿元,考虑到还有活期产品,这个速度不算特别高。

身为一个老牌、实业类上市公司旗下的平台,熊猫金库的风格洋气得出乎我的预料。据了解,熊猫金库的团队,包括COO在内的95%都是90后,其相关负责人曾经透露,集团让他们“放手去干”,团队很在意用户体验,还有专门的插画师,设计了很多原创漫画,科普理财知识,布谷君感觉做得挺有意思的。

产品方面:

熊猫金库除了活期产品“活宝”之外,还有定期产品“定存宝”和阶梯收益产品“节节高”。

其中,活期产品100元起投,年化收益率7%,随存随取,每日赎回上限5万元,每月前5次赎回免费,之后每次2元,据说提现秒到,收益每满50元自动复投。

定期产品分3月期、6月期、12月期和24月期,都是1000元起投,年化收益率分别为8%、10%、12%、13%,支持提前赎回,不过要收取一定的服务费,分别为提现金额的2%、2%、4%、4%,24小时内到账。

阶梯收益产品,锁定期限为30天,初始利率为7.2%,逐月增长0.3%,最高达10.5%,每30天有一次免费预约赎回的机会,3个工作日内到账。

这个利率水平,在目前的市场上还是比较有竞争力的,尤其是活期产品。再加上上市公司背景,结合前面提到的熊猫金库的发展速度,说实话,比我想象的要慢一些。

另外,平台上没有散标,根据最新的整改要求(不能将债权打包售卖),可能也需要变动。

资产端方面:

主要来自兄弟公司融信通商务顾问有限公司推荐的债权人,类型包括个人小额信用贷款、房屋抵押贷款,中小企业经营贷款等。

产品在投资后,很快就能看到匹配的债权,有列表和对应的合同,不过几乎全部都是债权转让的合同,完全看不到原始借款人的情况,这个问题亟需改善啊。

另外,去年熊猫金库的一笔坏账也引发过行业的关注。

去年底,熊猫金控发公告称旗下银湖网和熊猫金库出现了一笔本息合计9912万元的债权逾期,熊猫金控垫付了这笔钱,然后将该笔债权打6折(5947万元)卖给了一家叫森然大的公司。

值得注意的是,该笔债权算上罚息、违约金等,总价高达2.95亿,并且这笔交易让熊猫金控多了约3900万元的营业外支出。

在此之前,融信通还曾于2016年3月向安新公司转让了逾期代垫的共计727.769万元的债权,安新公司支付了总额80%即582.15万元。

这两次转让,减少了熊猫金控约6529万元的损失,也在一定程度上体现了熊猫金库资产端的情况,但由于我们无法获知熊猫金库的贷款余额,所以无法计算其逾期率。

另外年报显示,其资产端去年融信通的营业收入为12081.85万元,亏损3792.97万元,撮和了10051 笔交易;熊猫金控旗下的小贷公司,营业收入为2887.32万元,盈利1898.40万元,发放了2.9亿元的贷款。

前述负责人曾说:“老实讲,个人信贷这块我们探索的没有老牌平台时间久,业务开展中遇到很多困难。内控、外控都要很多要精进的地方,开发一个新业务必然是要经历阵痛期,我们也在不断改善。但房产抵押贷款,我们做的比较稳,没什么大问题。”

但是,房产抵押贷款的额度较大,很容易就超出了国家20万的规定,所以熊猫金库的资产端,其实还是需要进行一番整改的,但由于披露太少,我们无从得知其额度方面的合规情况。

合规方面:

说到合规,就不得不提到银行存管。目前,熊猫金库还没有完成这一项,去年底上述人士曾透露,正在与某商业银行积极磋商,将在近期达成正式存管协议,但至今也没有相关消息流出,而年报中,熊猫金控作出了如下表态:

熊猫金库将在业务拓展的同时,紧随监管要求,引进银行存管的方式确保客户资金安全,严格按照合规要求完善平台的信息,以达到安全合规,风险可控的目的,为投资人提供安全放心的投资平台。

看来,我们只能拭目以待了。 

结语:

目前看来,熊猫金库的整体情况还是不错的,只是资产端方面披露的不够清晰,合规情况有待完善。

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