万盈金融：15%收益的国资系医药平台，能投吗？_布谷新金融

前段时间“魏则西事件”闹得沸沸扬扬，随之发酵的莆田系医院以及医界贷让医药领域理财平台受到极大关注。媒体前辈曾盘点过医药领域的理财平台，不过大部分人都忽略过一家国资系平台——万盈金融。

根据官网信息，万盈金融是一家专注于高新医药产业链的互金平台，其上线之初就因为有五粮液背景而名噪一时，不过，按辈分算，万盈金融应该是五粮液的“曾孙子”。

从工商局信息可以看到，万盈金融实缴资本1亿元，是由上海富田基金和公司高管以8:2的形式共同持股，上海富田基金的股东背景为四川省宜宾制药有限公司，而宜宾制药背后，则是药业龙头中国医药集团和酒业龙头五粮液集团两大巨头，从股东结构看，万盈金融算是根正苗红的国资系平台。

万盈金融上线于2015年5月9日，历史刚满一年，从成立时间上看是行业后辈，目前平台成交规模约3.8亿元，注册用户5万人，发展速度确实有点像国企，但是在高速发展的互金行业就显得有点异类。

布谷君观察到，万盈金融发布的理财产品主要是医药企业借款，利率平均能达到15%，新手标可以补贴到17%，可以说是一家高息平台。

所以，让布谷君百思不得其解的是，为什么有国资背景，还有高息产品，仍然不能让这家平台追上互金创业风口？这家平台到底怎么样？

基本面：高息平台，待收占比较大

根据官方信息，万盈金融的业务模式为“互联网＋金融＋高新医药”，借助宜宾制药的行业影响力和富田基金在金融领域的背景，将金融投资引向高新医药供应链，平台的借款项目主要来源于医药行业的并购、扩大再生产等资金需求。

目前平台上共有四种产品，分别是稳赢宝、盈信宝和安盈宝，以及5月9日刚上线的新手标。稳赢宝的资产来源主要是医药企业的融资租赁和应收账款，盈信宝是一些医药行业的借款项目，安盈宝是指非医药行业的借款理财项目。新手标的资产目前来自盈信宝项目。

布谷君观察到，万盈金融普通标年化收益15%，新手标利率高达17%，在国资系平台乃至全行业都算很高水平。但是平台并没有一标难抢的情况，布谷君投资时，还有很多项目可以购买。布谷君观察到的另外一个现象是，平台的发标频率比较低，一般项目的满标时间都在1天以上。

平台的借款项目，主要是医药企业借款，借款标的金额一般较大，单个项目在100-500万元之间（新手标除外），拆金额的现象也比较普遍，客服解释称此举对投资者利好，满标时间不至于被拖太久，避免资金长时间“站岗”。

根据平台披露的信息，目前万盈金融成交规模3.8亿元中国，待收超过3亿元，占比约80%。

布谷TIME实测：借款用户集中，App体验有待改进

直观感觉上，万盈金融网站设计简单大方、风格中规中矩，体验也还OK。不过App偶尔会出现加载不上信息的情况，跟PC端相比，部分项目信息没有披露，电子合同也不能看，所以，只能用PC端做投资体验。

在注册环节，PC、App和微信端都可以注册，目前有新手注册送280元现金券的活动，不过，一定要从活动的推广链接进去，不然就会跟这280元擦肩而过，布谷君注册时就没注意，完美错过！

万盈金融的项目透明度还不错，在投资前借款项目有文字描述，相关借款资料的也有照片展示。因为App端电子合同不能看的问题，布谷君曾致电客服，客服还表示，如果投资签署纸质版的保密协议并将其传真给平台，平台还可以提供借款企业跟平台之间的协议，披露更详细的项目信息。

新手标一般标的规模较小，多数在10-15万之间，收益率17%，其中项目利息15%，平台以奖励形式一次性奖励2%，每人限额3000元，也就是每个新用户最多奖励60块。不过，还有一点要提醒，这60块虽然返还到我们的账户，但不能直接提现，需要作为本金再投资一次才能变成提现资金。

借款企业集中度高：总共十余家企业借款，平均授信额度3000万元

主力投资产品中，稳赢宝、盈信宝是针对医药企业的借款或保理业务。布谷君发现自己投资的一个项目，是浙江的一家医药公司借款8000万元，期限为12个月，用于补充企业经营性资金。

授信8000万的额度，让布谷君有些警惕，目前除了红岭创投主做大单业务外，这么大的单子在行业并不多见。关键是这个平台总成交规模还不到4亿，相当于20%左右的钱都是被这个企业借走了，借款集中度有些高。以上述8000万的大单为例，风险控制有4种：1.两种药品代理权转让协议质押；2.医药公司签署最高额担保保证合同；3.公司法人签署连带责任保证合同；4.医药公司名下的一套商铺抵押。换句话说，实质性可保证投资者钱财的可能只有这套商铺，当然价值没办法确定。

找客服聊了聊，得知该平台上的借款企业一共有十余个（网贷之家披露为12家），一般企业的额度在3000万元左右。查验网贷之家数据（见下图）得知，万盈金融的前五大借款人的待收占比高达81%，前两大借款人占比均超20%，借款人集中度高。

这种大单的项目风险过于集中，如果一个企业出问题，对平台的影响可能较大。不过，客服同时也告诉布谷，这些项目的债权，富田基金最后会回购债权，在投资合同上也能看到这点（见下图）。

此图片为电子合同截图拼接

小贴士：产品流动性较弱，转让和提现有费用

万盈金融此前一直被吐槽提现规则苛刻，营销活动力度小。最近有一波投资送金条的活动，新手注册红包使用规则和5.18理财节送金条的活动，布谷君都贴在下面，力度大家自己看吧。

红包使用规则：

5.18理财节送金条：

还有几项要提醒大家，万盈金融上的标的流动性是通过转让实现，转让的利率自行设定，手续费按如下标准收取：1.持有债权30天—90天（含90天），收取转让金额的0.5%作为手续费；2.持有债权90天以上，收取转让金额的0.2%作为手续费。关于提现收费：凡充值未投标金额5日内（含5日）申请提现，收取提现金额的0.3%作为手续费，最低2元；5日以上申请提现免收手续费。投资本息提现目前仍属活动推广期暂不收费。

关于平台安全性的几点思考：

（1）国资股东背景背书，为安全性提分不少。五粮液集团和中国医药集团两大明星企业身影在背后支撑，是给投资者信心最主要的支撑。

（2）上海富田基金的债权回购协议，是安全性的另一个重要支撑。富田基金是市场上知名的一个私募股权基金公司，但是相关信息公开较少，在招聘网站上披露管理资金总规模约50亿元，整体回购能力不明，或许也是导致该平台规模增长缓慢的主要原因。

（3）平台成立时间较短，目前的待收占规模比重较大，大规模的本金偿还高峰还没出现，借款人出现偿还问题的可能性也不是没有，富田基金的回购执行力也还没得到过验证。

（4）目前万盈金融正在与江西银行、即信科技三方联手对接资金存管系统，预计5月底可上线。

总结：万盈金融作为上线1年的平台，有五粮液和中国医药的国资背景背书，股东实力给人靠谱的感觉。但是资产多为大单项目，借款人太过集中，加上未经历过大规模偿还期，带给投资人的神秘感也不少。