徐洪才：从2021年《政府工作报告》看市场投资机会

中新经纬客户端3月9日电 题：《徐洪才：从2021年《政府工作报告》看市场投资机会》

作者 徐洪才(中国政策科学研究会经济政策委员会副主任)

2021年《政府工作报告》(以下简称《报告》)，总结过去5年，同时展望未来5年，以及针对未来15年――2035年的远景目标进行展望，部署当下则是今年的各项重点工作。

货币政策合理适度

与2020年的《报告》相比，今年有关货币政策的表述与去年相似，灵活精准、合理适度。2020年在应对疫情的过程中，特别是一季度，宽松的货币政策发挥了重要作用，投放基础货币较多，5月份之后，经济、生活逐步恢复常态化，年底时政策逐渐恢复稳健。此外，在组织复工复产的过程中，货币政策发挥了重要作用。在彼时情况下，政府、企业、金融机构、居民都在加杠杆，加杠杆是需要的，但是也隐含潜在风险。

2021年的情况与2020年特别是2020年年初相去甚远，所以要逐渐恢复常态、保持稳健。货币政策方面，在总量上保持合理、适度。《报告》明确提出，货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定。这和2017年7月份到2019年底的结构性降杠杆有所不同。货币供应量增长速度应适度保持在9.2%左右。更重要的是提高政策灵活性、针对性，保证政策连续性、相对稳定性，最终服务于实体经济，为完成2021年经济发展目标提供良好的货币金融环境。

市场投资机会有很多

针对财政政策和货币政策背后所透露出来的投资机会，以及对一二级市场、房地产市场的影响。首先，近期股票市场出现了调整，这是风格转换，并不是牛熊转变。中国经济基本面总体趋势向好回升，股市对应表现不会掉头向下。

其次，中国经济发展过程中，仍蕴含着诸多结构性机会。《报告》中提到鼓励先进制造业发展，通过创新推动实体经济高质量发展。未来建立现代经济体系，其基础是现代产业体系，产业体系核心和基础是精进制造业。制造业未来发展方向是数字化、智能化。这涉及到部分新兴产业，包括工业互联网的发展，一方面可以加大投入，另一方面随着技术应用，也会带来很多投资机会。瞄准产业政策和未来产业转型升级的方向，是投资机会之一。

此外，中国实施乡村振兴战略，将大力促进农业发展，其中也蕴含机会。乡村振兴战略实施是构建双循环新发展格局的重要内容之一，释放农村农业发展潜力，将会致使大量资本、技术流入。在此过程中，将会逐步推进农业现代化、带动整个产业现代化，带动经济进步，包括增加就业、增加居民收入水平、扩大消费。乡村振兴过程中，土地制度改革、户籍制度改革，城乡间生产要素自由流动等将会释放巨大发展潜力，这些也是良好的投资机会。

除此之外，在其他诸多方面，如养老健康，这是民生短板，但有强烈的市场需求，将拉动相关康养产业发展。中国2016年已制定《“健康中国2030”规划纲要》，未来将会高质量发展。

坚持房住不炒

《报告》提出，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位。

坚持房住不炒，是基于一线城市房价相对普通民众的收入水平偏高。此次《报告》明确提出稳地价、稳房价、稳预期，解决好大城市住房突出问题。

从中长期看，到2035年前，中国房地产市场机会仍偏多。黄金10年已然过去，但白银10年依旧值得期待，因为“十四五”期间城镇化每年提升近一个百分点，到2035年将基本保持这个趋势。如果每年提升一个百分点，2035年中国常住人口的城镇化率将提升到75%以上的水平。

因此，涉及房地产市场发展，农民变市民，其本身有刚性需求；城市居民收入水平增加，会有改善性需求；人口结构变化，如老龄化社会来临，小户型需求可能上升。

从报告来看，政府还是着力于维持房地产市场健康发展，不希望市场价格出现大幅度起落，导致风险。因此，增加居民收入，同时改善保障性住房、租赁住房，坚持租售并举政策非常重要。

为什么今年预期GDP增速6%以上

《报告》提到中国2020年在全球主要经济体中唯一实现经济正增长，2021年发展主要预期目标是国内生产总值增长6%以上。2019年，中国GDP实际增长6.1%。2020年因疫情增长基数较低，GDP增长预期是一个同比数值，因此2021年会有强劲反弹。

2021年前两个月，中国外贸进出口同比增长32.2%，一方面因为基数低，另一方面全球已出现同步复苏态势。2021年全球主要经济体复苏，外部需求强劲，将花大笔资金从中国进口商品和服务，从而2021年外贸情况有望持续向好发展。

2022年将恢复常态化，经济增长将难以保持如此高的增速。因此，综合考虑2019年、2021年、2022年GDP增速，应该保持相对稳定的增长预期。

此外，我们有底气实现经济平稳运行，维持在合理区间内，但也要引导大家的注意力，不能仅关注GDP增长速度。“十四五”规划纲要显示，指标涉及多方面，如经济增长、创新驱动、民生福祉、社会文明、生态文明、安全保障等，是一个系统工程。要引导大家注重高质量发展、提高效率效益，同时专注改革开放，为未来中长期可持续发展奠定基础。(中新经纬APP)

徐洪才