没错，又是可转债来抢头条了！_布谷新金融

封面图片借汪老师的头像用用，不要问我跟标题有什么关系。

好了，严肃一点。

来看一下可转债从7月份以来的日K线图：

断崖式下跌！

事实上，今天的中证转债指数已创近三年历史新低。

今天转债指数是276.66，而上一次比这个更低的指数，还是在2014年一月份的时候，当时的最低点是268.1，贴张月K线图看看

目前存量的可转债有24只，其中11只年化税后收益为正，占比将近一半。

而在去年，大家都还在担心可转债陆续被强赎，存量市场日渐萎靡，因为当时市场上根本找不到合理的可转债价格，去做波段跟股票无异。

仅仅过去一年，恍如隔世。

上图数据比较多，请放大查看。按照红色方框中的税前收益，从大到小排列，收益最高的前四只都是可交换债，其中2只是Q债。

这里说明一下：名称后面带EB的是可交换债，其他为可转债。名称后面带Q的是合格投资者才能购买的债券，如果你有300万的资产，可以找你的券商去开通。

可以看到，可转债对应的正股有涨有跌，但转债却在清一色的下跌，说明的确是有机构在出货。

如果同时有可转债跟可交换债可以买，当然是优先买可转债，因为子弹毕竟有限，而且可交换债有时候只是大股东想低息借款的手段，并不想被稀释股权，尤其是对那种不缺钱的企业，到期还款的机会大点，所以要警惕一些。

澄清一下，这里的警惕也只是想说，会减少我们中途吃肉的机会，并不是说按照现在的价格买进去，到期会亏损。

现在还只是去杠杆的短期流动性问题，就造成了债市的恐慌。那如果明年遇到像中国加息之类的债市大利空，会不会出现大批破100元面值的可转债筹码？

所以，大家可以采取分批+摊大饼的策略，轻仓配置在多只，现阶段可转债的总仓位不要超过1/3。

从历史来看，3%的年化收益差不多是加仓线的位置，而5%~6%年化收益的重仓线，只有靠天灾人祸鬼故事了，比如上市公司倒闭等等。

好了，今天就到这里了，如果喜欢，请帮忙转发，谢谢。

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