寻找抗通胀理财利器

最近的确通胀预期高企，商品价格直线走高。今天我们就聊聊，通胀环境下，对于老百姓而言，还有哪些理财工具是抗通胀利器。

1、资源类股票

今年以来各申万行业指数平均涨幅只有0.9%，而资源类指数一骑绝尘，涨幅前三大的行业分别是钢铁（25%）、采掘（13%）、有色（12%）。从2020年5月开始，PPI同比持续走高，同比数据转正以后钢铁股率先启动，直到今年3月同比数据处于历史中枢以上，煤炭、有色一齐启动，推升了“煤飞色舞”行情。

看到这里很多小伙伴默默看了一眼自己的账户，好多人的账户今年还是亏的，“煤飞色舞”的行情跟自己半毛钱关系都没有。

是的，资源股的走势特征往往周期性很强，产能出清周期中估值业绩双杀，而业绩出现明显反转时，往往会在几个月内完成估值修复，也就意味着要么你有非常强的行业敏感性，要么你在资源股里面“趴活儿”，否则大概率错过。

总之，资源类股票在通胀环境中可能有机会，但是何时起来何时落下，确实不好把握啊，修行看个人哦！

2、资源股基金

经过这两年的市场教育，很多小伙伴已经自觉地说了，股票我不在行，我去找专业的基金经理帮我抓住资源股的机会。

小编立马拉出来有可能专注于资源股的基金，发现数量少的可怜，就更别提找到优秀的基金经理了。

注：筛选关键字包括资源、周期、钢铁、煤炭、有色的基金（其中包括“周期”字样的基金持仓与资源股的相关的较低）

筛选出来的50多只基金里面有近一半是指数基金，倒是可以均衡配置到钢铁、采掘、煤炭板块上，但是超额收益可能比较有限。

为什么聚焦于资源股的基金这么少呢，原因在于过去几年，这些行业在大的宏观背景下，企业成长性没了，只有周期，所以股价只有起起落落。这要求基金经理要么有投资天赋，要么勇于“趴活儿”，一个是小概率事件，一个是低性价比行为，寻找里面的alpha就更难了。

所以，想要从资源股基金里面分一杯羹，也不是容易的事情。这要求你会买和卖啊。

3、商品ETF

既然资源股机会难以把握，又看多通胀，有没有什么方式可以直接参与大宗商品呢？如果预判未来通胀压力很大的话，配置大宗商品会是很好的对冲嘛？

别说，还真有一种通过公募基金的方式来参与大宗商品。

上表，小编把现在所有交易标的是商品的公募基金都拉出来了，工具数量有限的问题显而易见。一共15只商品类基金，其中11只交易标的都是黄金，如果不想参与黄金的话，只有4只基金可以参与，其中一只还是农产品的豆粕ETF。

标的好像不清晰或者与通胀没那么大关系，好像离表达你的观点有距离啊？不过这也算是开辟了新领域，毕竟通过这些商品ETF的工具，你可以偶尔表达对于PPI、CPI以及汇率的观点。

不过在这里要强调一点，这些商品ETF都有一个类似的条款“本基金持有XX期货合约价值合计(买入,卖出轧差计算)不低于基金资产净值的90%,不高于基金资产净值的110%”，也就是说这个基金只能做多不能做空对应的商品标的，不算是完整参与到商品期货的交易中。

4、直接参与商品期货交易

总感觉商品ETF是个阉割版的商品期货，那我们就来看看直接参与商品期货有多刺激。大家都知道期货是保证金交易，也就是给你一个支点可以撬动整个地球的那种，赚起钱来很爽，但亏起钱来也同样刺激。

下面简单画了个涨跌幅示意图，假设做多某品种。商品期货的价格涨跌10%，因为保证金交易，你的涨幅亏损会在+-100%之间变化，期货市场学费太贵，最好做好准备再下场尝试。

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小编提示你，期货有风险，入市需谨慎。期货市场交易对研究的准确定很高，同时对投资交易的要求更高，而且还杠杆交易，资金使用就更有难度了。

如果没好好学习和系统化锻炼过，一般的老百姓就真的不建议去开户交易了。听别人说，期货交易开户者一年生存率不到5%哦。

5、CTA产品

最后聊一聊抗通胀另类产品——CTA产品。如果还不知道CTA是啥，不知道CTA策略赚什么钱，为什么被叫做“危机阿尔法”，请自行补课《寻找危机阿尔法：解密CTA策略》。

商品价格跟通胀有关系，而CTA产品在通胀环境里，可能是能帮你赚到一些钱，而赔大钱的概率是不高的一个工具。

第一，傻瓜好上手：你不需要有对市场非常敏锐的洞察，在通胀、经济增长这些特定的市场环境中个，大宗商品日间趋势跟踪的量化CTA产品大概率能抓到商品的机会。是否赚钱依赖于量化模型的精细度和预测频段的设定，不依赖于持有人的择时能力。

第二，作战效果佳：量化CTA产品往往呈现高赔率的特征，优秀的主观CTA产品往往具备高胜率，无论哪种都有优异的业绩表现。

第三，不被淘汰不过时：商品品种多样，各品种间相关性较低，商品市场即使没有整体性大机会，CTA产品也可以赚钱，这就意味着该策略能够最有效的压缩垃圾时间。CTA产品是有长期配置价值的，量化CTA策略在持续更新，主观大佬们的knowhow在不断进化，即使不作为股票的危机阿尔法或者是抗通胀工具，也有非常可观的绝对收益。

最后，小编再帮大家梳理下，上面这么多的抗通胀利器，并不一定每一款都适合你，看自己禀赋和喜好吧。

1.如果你想省心省事，那首推CTA产品，把赚钱的事情交给专业的管理团队吧；

2.如果你长期跟踪宏观指标，对于大宗商品价格很敏感，交易也有天赋，可以尝试下商品ETF甚至直接下场炒期货；

3.如果你还是习惯于跟踪公司的业绩变化，那自己炒股票或者参与一些资源股公募基金也不失为一种好选择。

风险提示：希望你不是一个红了脸的赌徒，把这些利器变成赌场，而是让它们成为你抵抗风险的有效工具，为你的投资道路保驾护航。