从零开始研究股票基本面(四)

简单了解财务情况是十分必要的。我之前写过关于财务报表的入门文章，里边有详细每个项目的基础知识，有需要的朋友可以找一下，今天以更简单的角度来快速看懂财务报表。此方式，适合在挑选股票过程中，帮助投资人快速翻查上市公司的基本情况，如各方面比较理想，可再深度研究。

营业总收入，是一个比较让人不在意的数据，其实它非常能体现出一家企业的综合实力，不管公司的运营如何，有强大的收入能力非常主要。哪怕企业亏损，只要企业营业收入规模合理，并且每年递增，是一件非常有益于股票价格上涨的因素。虽然证券价格上涨核心动力不是总收入，但总收入的比例是研究很多财务的根本。

毛利率和利润率，是必须要了解的重要指标（也是根据营业收入得来的）。它侧面反应了公司的盈利能力，也能够针对性的，表现出公司产品（服务）的市场地位和前景。如果公司的收入规模很大，而毛利率和利润率低。一般说明公司的附加值不高，产品没有核心竞争力。

当然这里也要区分行业，比如钢铁行业和畜牧业，很容易出现收入巨大而利润极低的情况，还会出现因商品价格上涨导致利润增加的“虚假”提高。比如某企业养猪，在公司一切都没用变化的情况下，只需要猪肉价格暴涨就会让利润增加。从深度研究角度上看这种增长有一些逻辑上的问题，但简单分析角度来说，只需要注意利润增长的合理性即可。还有代工企业也会出现这种问题，核心原因在上几期说过，主要矛盾是行业属性导致，在做基本面研究中行业的属性，决定了财务数据的侧重点。并非有一套百试百灵的模型。需要个人经验来区分，当然理论上毛利率和利润率越高越好。

市盈率，是绝大多少投资人都比较关心的数据。同样市盈率与行业属性有这巨大的关联。制造业和科技行业，完全是两套市盈率分析方式。指数上科创板市盈率明显大幅高于主板也是这个原因。不同行业的市盈率有较大的差别。

净资产收益率，其实简单可以理解为，你投资一个企业一年能有多少回报。股神比较看重市盈和净资产收益率，好比你投资股票一年能赚多钱。一家企业如果资产收率极低理论上股价很难长期上涨。当然深入分析需要研究企业为何低市盈和资产收益率的问题，而简单看就不需了，网上有很多关于行业平均数值的研究，可以参考一下。有助于普通投资人简单掌握各行业的大致水平区间。当然千万不要套用这些数值，当你决定投资某公司的时候，还是要深入研究一下为好。

只要通过，营业总收入，毛利率，市盈率，净资产收益率。这四个指标，理论上就可以大致了解一家上市公司的基本财务了。道理很简单，一年企业收多钱，多少是利润，每股能分多钱，股东（投资）能收益多少。基本就够了，当然实际上分析财务要更复杂许多，但对于入门投资人来说，先了解企业运营的基本情况尤为重要。