黑天鹅事件改变市场风格？

　　市场以前期强势股的上攻和st板块的集体跌停释放了风险，高端制造、食品饮料、有色金属、汽车、化工、医药，领涨板块前期曾领风骚的板块。

　　叶飞事件击垮了st股和所有小盘股，反映到盘面上，创蓝筹大涨了2.71%，沪深300上涨1.46%，中证500勉强红盘涨0.8%，中证1000可悲的收绿了。指数突破箱体，两市却只有1303只股票红盘。如此行情好像回到春节之前，最近一个月涨跌均衡的赚钱效应梦碎。

　　今天指数突破的任务本该由券商完成，无奈叶飞事件导致市场对券商本就不太坚定的预期更如一盘散沙，监管大槌还未落下，对券商和资管行业的冲击未知。券商不行，指数冲破箱体的任务只能由抱团完成，这对机构来说，也是最舒服的方式，毕竟这个时点，买抱团股是最没有职业风险的选择，无论是监管上还是业绩上.......只能说市场对于抱团的信仰仍深，而机构，尽管经历了3个月的调整，目光依然只放在这批抱团股上。我估计这样搞下去，主动管理型公募基金的存在价值会越来越低，都买指数型基金就好。

　　全天来看，北上资金加仓茅台、中免、五粮液、美的，南下资金加仓腾讯、美团、港交所，这是市场方向重回抱团的自然选择。但是从节奏上看，南下资金显然更加流畅，一如既往买入；而北上资金有很明显的控制节奏的意图，下午的突然转流出，也让指数的躁动稍有缓解。

　　毕竟现在，如山西汾酒、爱美客、酒鬼酒等一批抱团股已经接近春节高点，在宏观流动性边际事实上在收紧的情况下，这批股若创出新高，也太不符合常理，且一旦新高，则抱团股的系统性行情将再次被激活，春节后引爆抱团而使A股更加有效的努力功亏一篑。

　　无可争议抱团股是当今市场的基石，抱团股的超高估值也为中小盘股票的行情打开了空间。我依然认为指数的作用仅是搭台，中小盘股票才是今年唱戏的主力，今日阅读了李蓓的文章，实业上，从流动性的角度，今年是整体流动性紧而中小公司松，A股市场的反应虽滞后，但终归会回到与宏观更匹配的态度。

　　叶飞事件的影响，本该局限于垃圾股，A股今日明显是因监管靴子未落地而反应过度，被错杀的优质中小盘股当前反而是布局良机。希望证监会的监管能尽快落地，消除掉这个不确定性，否则当前机构只会抱团抱得更紧。而监管落地之日，中小盘和券商股身上的枷锁消除，A股才能走出更健康的行情。