长期资金投资之资产配置：如何拯救被套的基金？

　　我们厘清了长期资金投资的相关概念和战略这些大方向的东西后，剩下的就是战术层面的东西了。而在所有长期资金投资的战术中，资产配置无疑是处于核心地位的，如果长期资金投资不是为了找刺激，那资产配置就是必须要懂的事情。

　　什么是资产配置呢？很多人把它搞得很高大上、很神秘兮兮的，其实这玩意很简单，就是资金在不同资产间如何投入，而资产配置理论也好，实践也好，做的事情就是寻找资金在不同资产间最合适的投资比例。

　　资产配置具体如何做，我们放到下一篇系列文章具体展开说，我们这篇先做做资产配置的思想建设，为什么长期资金投资主要要依赖资产配置，资产配置在投资中的重要意义是什么？

　　资产配置在投资中的重要意义分为三个层次，越往后越重要！

　　第一，我们长期资金投资是追求高收益的，但是追求高收益不代表忽视风险，那有没有一种风险低而收益还能提高的投资方法呢？有，那就是资产配置。

　　我们国内目前比较容易投资的资产包括股票、债券、黄金、海外股票等四大类资产，通过对长期资金投资分配至不同的资产领域内，而不是集中在一个门类里，可以产生相对于集中投资分散风险的同时提高收益，说白了，就是具有更高的风险收益比。这个就是资产配置的神奇作用，而这个作用的论证是获得了诺贝尔经济学奖的成果，人类的顶级智慧，就问你要不要用一用？

　　第二，我们市场的判断准确率并没有想象中的高。

　　金融市场最大的确定性就是不确定，这虽然是一句鸡汤，但它还是有道理的。在大部分时候，我们对金融市场未来的判断比我们想象的要低得多。即便是那些投资专家，有无数的实验证明对市场的判断还不如大猩猩。没什么好奇怪的，在加上人性的干扰后，我们判断准确率比随机还要低是可能的。

　　而即便是有人的判断准确度非常高，比如隔壁老王判断一个公司在未来五年的时间里业绩可以持续增长的准确率是80%，但是在全部A股4200支，2015-2019年的五年间业绩能持续正增长的公司占比仅12%的背景概率下，老王判断一个公司前景好的正确率也仅仅只有35%左右。

　　这还是老王的水平，我们大部分人的判断准确率还达不到这个水准，那选择投资标的的准确率就可想而知了。

　　长期资金投资要想获利，那肯定是做对了某个选择，而做对这件事不是一个绝对的概念，我们不可能靠孤注一掷的集中去赌这个事情，要想在我们的投资中包含做对的事情，相对分散的资产配置必不可少。

　　第三，做对了投资，我们拿不住。

　　资产配置策略除了用于应对金融市场上的客观风险和收益外，最重要的是安慰我们的内心。

　　长期资金投资即便做对了选择，如果不能拿住，收益也是寥寥，扣除做错的部分，整个投资就可能处于失败的状态。很多人都买过茅台、买过腾讯，但是这些十倍百倍的股票资产有谁拿住了呢？为什么拿不住呢？这就与我们的投资心理有关了。

　　能不能拿住做对的资产在投资心理上主要受损失厌恶效应的干扰。损失厌恶既表现在亏损超过心理阈值而解除痛苦，还包含获利回吐而产生的得而复失的沮丧。那如何应对这样的投资心理呢？不要身处其中才想怎么办，这些状况是要在事前做资产配置时就要计划好的。通过资产配置，可以把资产波动对总资产造成的影响分散降低，让短期内的波动始终处于心理阀值之内，这通过资产配置是可以做到的，也是资产配置时需要重点考量的心理因素。

　　最近很多筒子深陷基金的短期大幅度回撤而惶惶不安，针对这样状况支招的也很多，长期坚持啊，定投啊什么的不一而足。在大树看来，面对这种情况不妨先放下错误，重新按照科学的资产配置理念做个合理投资计划，然后直接把现在的基金转换成新做的计划要好的多。

　　如果一件事情从一开始就是错误的，那么尽快的从头再来就是成本最低的处理方式了。