投资理财入门之心态篇

　　投资理财本质是对于未来现金流更加合理地规划，根据自身的情况，承担一定的风险以获取期望的收益率，因此想要学会投资理财，或者说想要成为一个投资理财达人，最重要的是认识自己，并在此基础上运用相应的工具，实现未来现金流的不断增长。

　　第一步，了解自己的能力圈，摆正自己的心态。自人类社会开始不断进化，分工就成为了提高效率的重要手段，因此对于非科班出身的投资者来说，你学习的目的更多的是为了了解这个市场和你未来投资的底层资产的基本知识，而不是学好自己做好投资。把专业的事交给专业的人去做，并通过自己的判断，不断优化自己选择管理人的能力，这一点认知很重要。为什么这么讲？因为对于绝大多数普通人来讲，我们没有时间和精力来对公司进行深入研究，也没有充足的资源和经验支持来对于公司客观的数据进行主观判断，从而决定公司未来价值的折现值。

　　给大家举例说明，权益投资，在我国最主要是股票，如果普通投资者准备投资股票，那么他/她需要对于想要投资的公司进行估值，从而确定公司价值。而估值分为短期和长期，短期估值主要由以下两部分组成：1.市场流动性；2.市场情绪。这两部分前者几乎不可控（在我国主要受政策影响），后者几乎不可超前预测（几乎和政策、基本面变化同时反应），因此我国市场从2000年开始，都有很多优质公司由于各种各样的短期因素，导致这两者发生巨大变化，从而使得股价暴跌，投资者往往损失惨重，也极少部分抓住了这一时机，买入并坚定持有，最后获得超额收益的投资者。为什么会出现这类现象，就是因为短期估值的决定因素在一个稳定的经济环境下并不会影响公司长期的基本面，这也是为什么绝大多数基金经理，都极少择时，而是把研究精力放在了研究公司本身上。

　　这就来到了第二部分，长期估值。传统的长期估值模型，就是对于公司未来增长利润的折现，并在此基础上给予公司不同的溢价/折价，这类方法往往关注公司本身的变化，忽略了行业和大环境的差异，因此又出现了相对估值的方法，大家非常熟悉的PE、PB估值方法均为此类，各种方法的涌现，就为专业的投资机构提供了更多的视角和纬度判断公司市值未来是否能够维持和增长。于是回归到了我最开始讲的问题，绝大多数普通人很难做好投资，原因在于对于某行业公司，首先你没有精力和时间去筛选公司，考察公司在行业内的地位，核心竞争力，也不能实地参加调研，和公司经营管理层近距离接触，同时对于公司技术的迭代，商业模式可持续性的实证分析都是需要庞大且专业的团队来支撑。而专业的机构，上述都是其本职工作，丰富的经验，优秀的人才和专业的团队，使得它们能够更为客观、准确地进行判断，从而确定公司的真实价值。

　　有些人可能会问，市场上有这么多专业机构，如果都如同上述，那么公司股价应该是一个定值，因为大家都知道它的真实价值了啊。这就是投资最有趣且最复杂的地方，人与人之间的认知和预期差异，正是这个差异和波动，使得即使是专业机构，它们对于同一家公司的价值认识也不是完全一致的，而研究的深度和持续跟踪的耐心决定了最后的赢家，当然运气也很重要，因为时代造就英雄，也造就伟大的企业。如果4G没有普及，也不可能出现抖音、快手这样的短视频公司，如果芯片技术没有发展，伟大的“苹果”也只能腐烂在垃圾桶。而对于行业和市场的持续跟踪、不断累积和丰富的经验，使得专业机构能够更加准确判断出趋势，从而挑出优秀的企业。比如光伏行业，时代的发展和技术的更迭，使得10年前的龙头国内龙头早已倒闭，消失在历史长河中，而现在的某基正是后来居上，不断进步，最后成就了光伏一哥，那么未来呢？因此对于市场动态的捕捉，是绝大多数人没有精力和时间去完成的。

　　第二步，在对于自身能力圈有了充分的认识后，我们接下来就是认真的学习相关知识，了解投资的内容。通过学习，我们要建立自己的投资理财体系，至少要知道大类资产配置的基本知识，风险的概念，各类资产的本质和运作方式。通过系统的学习，有一个较为完善的知识体系，从而结合自身情况知道自己应该怎么配置资产，配置什么样的资产。

　　第三步，选择优秀的管理人。除了极少部分的投资者，绝大多数投资者都应该认识到了自身难以胜任投资这份职业，而是把它作为一个工具，交给优秀且专业的团队来管理，那么我们要学会挑选团队，选出适合自己风格和情况的，这样才会心安，不论盈亏都能够长期坚持，从而真正做到言行一致的长期投资。挑选优秀的管理者也是一门技术活，我们也可以寻求专业的投资顾问帮助，结合他们的意见和自身情况，选出真正适合自己的。