百亿资金下香港，港股上车机会又来了？

　　这市场走势犹如天气一般捉摸不定，早上阴气森森，下午就艳阳高照了。尤其是创业板早上绿油油的，下午翻身就涨超1%。截至5月12日收盘，A股三大指数集体收涨，其中创业板指涨幅为1.34%，报2960.36点，沪指报3462.75点，涨0.61%，深成指报14064.87点，涨0.70%，其中沪指与创业板指日K线均收出三连阳。另外，科创50指数涨1.02%，收报1270.91点。两市合计成交超过7500亿元。

　　ETF方面，港股三剑客中的恒生互联网ETF（513330）上涨2.55%，恒生ETF（159920）涨0.28%，H股50ETF（159850）涨0.90%，科技铁三角中芯片ETF（159995）上涨1.67%，5G ETF（515050）、人工智能AI ETF（515070）分别涨0.61%、0.63%。食品饮料ETF（515170）上涨1.01%。中证1000ETF（159845）涨1.25%。此外新能源80ETF（516850）、新能源车ETF（515030）也呈现上涨走势，分别涨0.19%、0.51%。另外创成长ETF（159967）也上涨1.35%，创蓝筹ETF（159966）涨1.57%。

　　舵主认为，当前A股市场反复震荡，整体缺乏足够强的向上驱动力，需要耐心等待催化剂。5月是业绩真空期，估值的重要性将提升，核心变量由业绩盈利转变为估值+盈利，投资者不妨伺机而动。

　　舵主为大家划重点了：

　　在需求旺盛的背景下，国内外芯片企业季度数据向好，彰显了整个产业链的景气态势。市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期，行业机会显著，芯片ETF（159995）值得关注。

　　另外，年初至今周期板块活跃对科技股产生资金分流影响，使得科技股经历了一轮较大幅度的回调。舵主觉得正是由于经历一番回撤之后得以消化，互联网科技股具备配置价值，所以恒生互联网ETF（513330）不妨逢低关注。

　　估值回归合理 恒生互联网ETF配置价值凸显

　　今年以来，全球经济复苏使得周期性行业崛起，周期性板块备受资金关注，从而使得科技板块资金被分流，并且美债收益率上行，市场通胀预期上升，在此背景下，处于高估值状态下的科技股对美国国债利率变化较为敏感，经历了一轮较大幅度的回调。但舵主认为，正是由于经历一轮较大回撤之后得以消化，在港互联网科技股具备配置价值。

　　首先，数字浪潮席卷，互联网迎来变革机遇。新冠疫情对全球经济带来的冲击使得变局加速变化，国际竞争的核心竞争力构成要素呈现数字化发展趋势，尤其是后疫情时代，互联网与实体经济的融合日益广泛深入，使得数字经济快速发展的同时规模不断扩张。数据显示，2020年中国数字经济规模达到39.2万亿元，占GDP的38.6%，我国数字经济总量跃居世界第二。有专家预计，2025年数字经济将占我国GDP50%以上。但就渗透率而言，仍具有较大的提升空间，未来数字经济发展空间广大。

　　其次，南向资金持续净流入，港股市场流动性向好。今日南向资金大幅流入，全天净流入高达近100亿港元，为1月7日以来首次，腾讯控股、小米、美团等个股净买入居前。另据统计发现，今年以来，南向资金合计流入超4300亿港元，相当于2020年全年6700亿港元的64%。整体来看，流动性持续向好，尤其是互联网科技领域龙头有望持续吸引长线资金，支持港股长期向上趋势。

　　除此之外，舵主觉得，全球主要经济体疫苗注射推进顺利，伴随着经济的复苏，随着港股科技板块“反垄断”监管风险进一步化解、估值进一步消化后，高成长的科技板块或将迎来布局良机。在此背景下，关注互联网行业机遇的投资者不妨通过恒生互联网ETF（513330）来布局。另外从估值来看，经历大幅回撤回归合理水平。目前指数PE为39倍左右，PB在5.16倍附近，相比较今年2月份最高点附近，已经逐渐回归合理，当前或是布局机会。

　　国内外业绩共振 芯片行业高景气趋势明确

　　自去年以来芯片就开始大范围缺货，到了2021年更是愈演愈烈，不仅是汽车芯片缺货，而且蔓延到所有行业的芯片都缺货。一边是“芯片荒”现状，另一方却是市场需求的快速增长。随着芯片龙头厂商一季度业绩逐步披露，芯片行业高景气趋势也进一步被验证。

　　在需求旺盛的背景下，全球芯片商业绩持续保持高增长。晶圆代工龙头台积电一季度业绩报告显示，第一季度的营收总额为129.2亿美元，同比增长25.4%；净利润为49.8亿美元，同比增长28.3%。台积电表示，强劲业绩得益于全球芯片短缺，以及AMD等大客户的电脑和服务器芯片订单的持续增长。

　　IDM巨头意法半导体ST一季度财报显示，今年一季度的营收总额为30.2亿美元，同比增长35.2%；净利润3.64亿美元，同比增长89.6%。光刻机设备龙头阿斯麦一季度财报显示，2021年第一季度的营收额为43.6亿欧元，同比增长78.8%；净利润13.3亿欧元，同比增长240.4%。

　　整体来看，我国集成电路行情行业一季度业绩也呈现快速增长态势，截至2021年一季度，集成电路行业营业收入达368.74亿元，归母净利润达44.5亿元，同比增长49.45%和162.17%。另外，国内一些细分行业龙头一季度业绩也非常养眼。

　　天风证券(4.71-0.42%,诊股)分析指出，国内外芯片企业季度数据向好彰显了整个产业链的景气态势。高景气度下，由于产品结构提升、涨价等因素影响，全年利润预期有望好于前期预测，景气度的持续性提供了持续上修预期的动力。随着全球半导体需求持续高涨，供给受到扩产周期的约束在年内难以大规模释放，供不应求的格局有望至少持续到年底，市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期，进而带来相关股票的机会。

　　在智能化、网联化时代，对芯片的需求与日俱增。不仅如此，我国在政策层面也是给予大力支持，已将芯片产业作为未来重点扶持对象。在此背景下，芯片行业增长空间无疑是巨大的，投资者不妨通过芯片ETF（159995）抓住行业长期机遇，其前十大成份股包括从芯片设计、封测、制造，再到下游应用的各个环节的优质上市公司，比如，兆易创新(168.23-1.05%,诊股)、三安光电(23.80-0.50%,诊股)、中环股份(27.21-2.99%,诊股)、长电科技(34.67-0.26%,诊股)、韦尔股份(266.19-0.24%,诊股)等。通过该产品一键即可把芯片行业各细分领域龙头公司收入囊中。另外，提醒投资者，如果没有股票账户，可以定投其联接基金芯片ETF联接A（008887）、芯片ETF联接C（008888）。