超火的恒生科技指数，投资价值如何？

　　虽然最近行情不怎么好，但是正在发行中的恒生科技ETF却非常的火，不仅媒体大量的跟踪报道，而且很多投资者对此也很感兴趣，讨论的比较多。

　　有好几个朋友留言，问这个基金是否值得投资。

　　今天，我们就来详细的聊聊这只基金的具体情况，看看它的投资价值几何。

　　恒生科技指数：聚焦于互联网科技

　　恒生科技ETF跟踪的是恒生科技指数，这只指数有点特殊，它不是由国内的指数编制公司发行的，其是由恒生指数公司发行。

　　另外，就是这只指数比较新。在2020年7月27日才正式成立，基期为2014年12月31日。从时间上来看，真正有效运行的时间其实是比较短的，差不多也就只有一年时间。

　　这么晚才推出了，原因主要在以下几点。

　　早期，由于制度的原因，在港交所上市的科技公司很少，大部分的大陆科技公司都选择在美股上市，而上市的大多是金融地产等传统行业的公司。

　　但是这类公司最近几年行情并不好，所以港股一直都比较萎靡，也没有什么太好的表现，吸引力越来越弱，去投资的人和做交易的人也不断下降，导致港交所在全球的金融影响力越来越低。

　　为了保住自身的金融地位，吸引更多的人去港股做交易，港交所在2018年对上市制度做了较多的改革，吸引更多优秀的科技公司去港股上市，以优化上市公司的质量。与此同时，还对恒生指数和恒生国企指数的编制方案，也做了很大的调整。

　　第二就是，由于中美关系的原因，很多中概股考虑到可能面临摘牌的风险，选择重新回港股二次上市，比如说阿里、京东和百度这些互联网巨头。

　　随着上市科技公司数量的增多，为了能够更好的反映它们的表现，同时也为了方便公募产品能更好的跟踪这些公司，所以港交所就推出了恒生科技指数。

　　在选股范围上，恒生科技指数主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司，包括网络、金融科技、云端、电子商贸及数码业务，同时还会考虑公司是否利用科技平台进行营运、研究发展开支占收入之比例及收入增长等。

　　最后筛选出来的是30家规模最大的香港上市的科技企业，组成指数的成份股，以反映科技或创新领域的龙头公司的表现。从调整频率来看，恒生科技指数每季度调整一次成分股，一年四次调整。

　　从最后选出来的成分股来看，基本都是我们所熟知的互联网科技公司，比如说腾讯、阿里、美团、小米这些公司，指数的科技纯度很高，其中资讯科技行业股票数量占比接近65%，权重则超过70%。

　　正因为成分股聚焦在港股上市的科技股，网罗了大量的优质互联网科技巨头，所以恒生科技指又被称为“港版纳斯达克”、“东方纳斯达克”，因而很多人开好它未来的表现。

　　从基期以来的化，恒生科技指的表现也还是非常优秀的，收益率为162.84%。不过，还是没有跑赢同期纳斯达克和中国互联网30，表现稍逊一些吧。当然如果从发布日计算的化，还是大幅跑赢了中国互联网30指数的。

　　造成这种现象的原因，个人认为主要是很多个股其实是刚上市不久的，指数正式发布以前的那段段时间，港股市场上科技个股的数量还是比较少，而且质量参差不齐，所以很大程度上拖累了表现。

　　从公司质地上来看，恒生科技指数的成分股还是非常优秀的，都是国内大牌的一线互联网公司，它们的基本面很好，业绩和成长性都有保证，短期内要想被颠覆还是比较难的。从2017至2019年，恒生科技指数三年净利润的复合增速为39.25%，这是非常高的。

　　另外，恒生科技指数成分股也都极其重视科技创新和研发投入。2019年年报数据显示，恒生科技指数成份股研发占营收比的平均数为12.06%，中位数为8.66%。而且研发费用的复合增速接近20%，甚至高于纳斯达克系列指数。

　　恒生科技ETF，应该选哪只呢？

　　这么来看的话，这是一只非常优秀的指数，应该来说是很有生命力的，跟踪的产品也能够容易做大，像南方东英公司开发的南方恒生科技的规模就已经达到了81.67亿，规模非常的大了。

　　个人认为恒生科技指数能够很好的弥补国内A股缺失互联网科技的空白，对中国互联网30和中证海外互联网50具有较强的替代性，发行产品之后，会对当前易方达的中概互联网和交银的中国互联有较大的冲击，分流还是会比较明显的。

　　所以很多基金公司都非常的重视这只指数，产品开发人员一直盯着，一但指数发布时间达到要求之后，立马就上报了产品，这次就有6只跟踪的产品同期发行，分别是大成、华夏、易方达、博时、华安、华泰柏瑞旗下的恒生科技ETF。

　　具体来看，从6只产品还是有不少差别的。

　　易方达恒生科技ETF、华夏恒生科技ETF、大成恒生科技ETF这5只是直接跟踪指数，以指数成份股为投资对象。但华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF跟踪的是南方东英恒生科技指数ETF，借此跟踪恒生科技指数。

　　从费率上来看，易方达恒生科技ETF和华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF的费用较低，大成恒生科技ETF、华安恒生科技ETF和华夏恒生科技ETF的费用略高。

　　从公司各方面的实力来看，个人认为易方达、华夏是很容易跑出来的，产品的规模和流动性很可能会更胜一筹，不过华泰柏瑞的实力也是不容忽视的，毕竟也是属于老牌的ETF运营公司了。