保险金信托是什么

　　国内2012年底出现首单家族信托，2014年落地首单保险金信托。从法律法规和监管政策而言，家族信托在银监办发[2015]32号和银保监[2018]37号两个文件中都有明确规定；但“保险金信托”这5个字却是找不到的。

　　闻听此言，做了保险金信托的客户该着急了。难道我们先前做的保险金信托都是非法的吗？那倒不是！只要您签署的信托合同符合《信托法》的规定，信托委托的财产是保险金请求权，那就问题不大。虽然名称上，国内的保险金信托是一个舶来品；但从业务性质而言，其属于资管新规中提到的“事务管理类信托”和“财产权信托”。所以，业务的合法性是有的。

　　壹、什么是保险金信托？

　　首先，您得知道什么是保险……[旁白]捡重点说！好的。保险分为财产保险和人身保险。人身保险又分为（与人的“身体”相关的）意外险、健康险和（与人的“寿命”相关的）人寿保险。咳咳，保险金信托就是将人寿保险与信托相结合的产品。至于，人寿保险又分为定期寿险（活够时间给钱）、终身寿险（死了给钱）、两全保险（活够时间和死了都给）和年金保险（活着每年给）等，那就有劳各位自学了。

　　那么保险金信托是如何将人寿保险和信托结合起来的呢？如下图：

　　图片

　　政哥已经尽力简单画了。看不懂？那我告诉你：保险金信托就是买个保险，把保险的受益人变成信托。

　　贰、为什么要把保险的受益人变成信托？

　　1.保险的受益人安排受限。通常而言，国内人寿保险的“指定受益人”只能为被保险人的父母、配偶、子女，个别保险公司可以适当放宽，但没有出生的人是不能作为受益人的。

　　2.分配方式单一。原则上就两种：年金按年分配和身故金一次性理赔。

　　重点是，单一信托的受益人安排和分配方式却很灵活。信托的受益人可以是委托人的家庭成员，包括各种有直接和间接血缘关系和婚姻关系的家人，甚至还没有出生的后代；分配方式可以按照委托人的意愿设计，覆盖受益人的基本生活、医疗、教育、创业、婚嫁、生育、养老、特别救济等，分批次、按条件灵活分配。

　　开始结合！如果把保单的受益人变成信托，将来保险金理赔进信托，按照信托的受益人安排和分配方式去运作，上述保险的缺陷不就被解决了吗？所以，保险金信托是信托为保险提供的增值服务。我称之为“基因改良”。

　　叁、那我该做保险金信托还是家族信托？

　　先不急着下结论，咱聊会，您听着。

　　保险的优势

　　我一直跟我那些有钱的客户朋友说：你有钱，保险是一定要配置的！为什么？

　　1.低起点。家族信托1000万起，保险不用那么高，甚至可以远远不用那么高。

　　2.高杠杆。简言之，就是保单生效后，死的越快杠杆越高。比如，每年交2万，交20年，保额100万的保险，一般有保费缴纳豁免条款（即交完第一年，投保人如身故就不用交后续保费，且可赔付100万，杠杆高达50倍）。但如果正常活，正常交保费，最后共交40万保费，保额100万的话，杠杆大概为2.5倍。

　　3.可分期。家族信托初始设立的1000万，要一次性到位。保险的期缴还是蛮“亲民”的。

　　4.对接优质的医疗资源和应急保障功能。各位亲，这才是保险的绝对优势！买保险可以优先享受医疗资源，包括好医院、好医生、好挂号；出险了，家人可以迅速得到一笔资金，度过困难时期。

　　所以，保险要配。买个几百万，甚至大几百万都是可以的。但是，那些买巨额保单的朋友，我是没办法理解的。图片我听到的理由是，客户想利用保险的高杠杆传承巨额财富给子女。AUV，您是觉得您比保险公司的精算师更精明还是咋的？所谓的“超高杠杆”前提是“死的快”啊！这里面的概率精算师早算好了。如果你没有那么幸运（或倒霉？），咱是得不到这种“实惠”的。

　　按平均寿命正常活，保险的杠杆就在2.5倍左右。如此您再算算，保险的年化收益率有多高呢？真有1个亿，做个家族信托它不香吗？长期来看，对于头部券商的资管能力和投资收益，个人是更有信心的。

　　所以，买保险不要鬼迷了心窍，要不忘初心，重视保险的“保障”和“风险转移”功能。真买了1个亿的保单，死后一次性给孩子扔了两三个亿，是福是祸呢?

　　保险和保险金信托的缺陷

　　经常有客户跟我说，人寿保险有资产隔离保护的功能。我问，法律依据呢？呃，客户回答是听说的。咱不能靠听说吧？家族信托的资产隔离保护功能是《信托法》第17条规定，加最高人民法院《九民纪要》第95条明确的。

　　然而人身保险呢？浙江高院《关于加强和规范对被执行人拥有的人身保险产品财产利益执行的通知》，投保人购买传统型、分红型、投资连接型、万能型人身保险产品、依保单约定可获得的生存保险金、或以现金方式支付的保单红利、或退保后保单的现金价值，均属于投保人、被保险人或受益人的财产权。当投保人、被保险人或受益人作为被执行人时，该财产权属于责任财产，人民法院可以执行。江苏省高级人民法院《关于加强和规范被执行人所有的人身保险产品财产性权益执行的通知》，人身保险产品财产性权益依照法律、法规规定，或依照保险合同约定归属于被执行人的，人民法院可以执行。

　　所以，对于保险金信托而言，如果保险的投保人、被保险人欠债导致保单被执行的，那么后面嫁接的信托还有意义吗？鱼都没了，放筐在那干嘛？

　　另外，保险变现的灵活性也是受限的。真想用钱，退保的“打折”代价可太高了。家族信托的分配灵活性和无成本，在这里就体现出了绝对优势。

　　结论

　　每个业务都有它的目标客群和使命。保险如是，保险金信托如是，家族信托亦如是。保险基于保障和风险转移功能，客户是可以独立配置的；够不到家族信托的门槛，但希望借助保险的杠杆给子女留一笔钱且允许灵活分配的客户，可以配置保险金信托；而家族信托，如本人先前的文章所写，是高净值人士财富管理的标准配置！