五一假期影响钱包的两大核心事件

　　放假很愉悦，钱包很头痛。不仅仅是万物暴涨很受伤，而且五一期间发生了两件对金融市场影响重大的事件。如果这两件事情对市场未来波动方向影响是一致的，也许钱包也不会太头痛，但是这两件事情的影响恰恰是相反的，这种时候要是管不好自己的手，投资受损的概率就会很高。

　　1美国财政部长耶伦加息言论吓尿美股

　　耶伦是前任美联储主席，是全世界对我们钱包影响除了老婆外第二大的女人，虽然现在她现在当了财政部长，但是风采依旧不减当年。五月四日，美国财长耶伦表示，由于大规模财政支出，未来某个时候利率水平可能有必要升高以阻止任何经济过热。

　　此言论一出，整个金融市场瞬间风云突变，美股、黄金等一切以流动性为支撑的资产即可吓尿出现暴跌，美股更是一度跌了3%，虽然随后耶伦觉得好像大条了，出来澄清了一下自己支持美联储货币政策独立，市场情绪缓解后开始提上裤子，但是作为全球泡沫典范的纳斯达克收盘还是跌了1.8%。

　　说实话，耶伦忽然直接谈利率这事还是让大树很吃惊的，不是说美国不该加息，而是对于利率这事，财政部长出来说着实是比较罕见和诡异的。如果说这是耶伦的失误也是不太可能的，耶伦不是特朗普，也不是欧洲央行行长拉加德那样的大嘴巴，她美联储主席的经历早已习惯了管理自己的言论以避免让市场误解。如果说加息这事是拜登说的，我可能还更好接受一些，毕竟老糊涂了可以理解。

　　排除耶伦的过时，这么明显的不合规矩的言论为啥会出现？背后代表了什么诉求？耶伦说的是担心财政刺激之下经济过热，然鹅美国经济真的过热吗？

　　刚刚从坑了爬上来，身上的土都还没拍干净就谈过热有点扯吧？虽然近期美国经济数据好到爆表，但毕竟低基数在那摆着，经济数据不强劲才是奇怪，没看印度都人间地狱了，一季度经济数据一样也不差。况且经济过热又咋样呢？耶伦也说通胀是暂时的，一个没有长期通胀的经济增长谈何过热？处处都是矛盾。

　　所以，拿经济过热说事似乎也不太合适，那到底为何要让耶伦这个老江湖一反常规的跨界说加息呢？这背后必然是有更大的利益驱动的。

　　大树觉得，更可能的担忧是，财政刺激政策的失效，这才是耶伦的本职工作，也是政府的核心利益所在。那是什么可能会导致财政刺激政策失效呢？很简单，美元的汇率及其霸权地位。

　　美国财政刺激政策无外乎是举债花钱，美国人民收入高了，政府手上有钱准备搞基建，这看上去规模大了，但是这花钱的地方却是国际市场，太多东西需要进口了，刚刚公布的美国4月贸易逆差高达700多亿美元，又是新高，这些绿票子能在国际市场上换多少东西就取决于汇率和美元的霸权地位了。

　　最近一个多月了，美元指数持续走弱，美联储会议后更是跌到2个月的新低，这显然对财政刺激处于关键时期的美国有重要的影响。耶伦的加息言论要的是强势美元，而要强势美元，加息就势在必行，并且站在这个目标上，何时加息和美联储的经济实质恢复就会有很大的不同，站在追求强势美元的维度，加息可能会被大大提前。

　　目前市场预期美联储会在明年底加息，看上去很远，但是加息前要先缩表，缩表前要先停QE，这每一个步骤在边际上都是对资本市场的一次考验。

　　以目前美股耶伦一句话就吓掉裤子的敏感性，这个过程虽然不确定是不是会直接干入熊市，但是20%左右的调整是大概率的事情。

　　耶伦的言论不代表美联储，美联储现在也还是特朗普留下的班底，耶伦的影响有限，但是耶伦的言论也足以把市场的担忧再度勾起，如果大家预期6月美联储会议上讨论缩减QE政策，那五月份的美国市场就可能是一场腥风血雨了。

　　一句老话，市场有风险，入市需谨慎，这个对A股影响也是很大的，毕竟咱们大A股之所以过去这么猛，有一半的原因是因为薅了美国政策外溢的羊毛

　　2政治局会议很温柔

　　五一放假前，我们例牌的召开了讨论经济政策的政治局会议，这次会议发生在收盘后，显然对五一后的A股市场会有重大影响。相比于美国政策的风声鹤唳，我们的政策会议却是很温柔的，其中最大的温柔就是整个会议没有提通胀问题，这一点对市场实在是太重要了。

　　过去一段时间里，在大宗商品的上涨下，国内的PPI升至4%以上，CPI虽然低，但是去掉猪，其他东西都在涨，央行在之前也谈到了谨防输入性通胀的问题。通胀对证券资产价值的影响是很大的，因为它会导致货币政策紧缩。

　　所以，如果政治局会议谈控制通胀，往往股票市场上涨也就到头了，没有个20%以上的下跌都对不起领导对通胀的关心。07年7月政治局会议谈通胀，然后央行7-9月连续三次加息，10月A股见历史大顶，2010年2月政治局会议谈通胀，A股结束了09-10年的小牛市。

　　本来，面对汹涌而来的通胀预期，市场上是有预期这次政治局会议会讨论下通胀问题的，但结果是没有，并且重提了不急转弯，这在宏观层面上使股票市场的宏观货币环境边际改善，其他的碳中和、房地产、防风险这些都是老说法影响不大，整体上看这个会议对A股是有利的。

　　如果五一节，只有这个会议，那大树就要看好节后五月的A股市场了，但是最后一天有耶伦，把美国收紧货币政策预期又摆在了市场关注的焦点上，这就使得节后的市场走势很难判断了。

　　一半看涨、一半看跌的因素，两个因素的能量相当，这种情况下怎么办？没啥好办法，原地卧倒不动可能是最优的选择。