网金社与微众银行的浮动收益产品，8%收益率想说爱你不容易_布谷新金融

最近网金社和微众银行接连上线了挂钩沪深300指数的理财产品，预期年化收益分别为2%~8%以及3%~7.5%，产品如下图所示。

沪深300指数简单说就是反映沪深市场整体走势的跨市场指数，挂钩沪深300指数也即是产品收益随着股市行情变化而变化。不过与产品会保证用户最低收益相应，该产品同样会限定用户最高收益，而达到该最高收益的条件实际上蛮苛刻。

以网金社产品为例，该产品预期年化收益率为2%~8%，到期收益率根据观察期和到期日（分母）的沪深300指数涨幅计算。根据产品介绍，指数上涨或下跌2%以内用户只有2%的收益，观察期内某个交易日相较于到期日指数上浮或者下降过8%，用户收益就变为4%。只有指数在2%~8%（包括2%与8%）之内浮动时，用户才能获得同比例的收益。

微众银行情况相同，不过微众银行的两款产品除了挂钩沪深300指数外，还会以一个固定收益类资产为基础，构成“结构型产品”，但参考收益是同一种方式。即沪深300涨幅在0%~7%之间，固定收益+浮动收益=3%+（涨跌幅-0%）×45%，当沪深指数涨幅超过7%，或者涨幅为负数时，到期只有3%固定收益。与网金社不同的是，微众银行参考指数为起息日价格（分母）。

以同花顺财经提供的沪深300指数实时行情10月10日至11月3日为例，11月3日到期日价格为3365.09，期间最大浮动为10月17日，价格下跌到3277.88，最大浮动为-2.59%，即购买网金社产品获利为2.59%。而假设10月10日（3293.87）为起息日的话，期间最大浮动为10月24日，价格上涨至3367.58，最大浮动为2.23%，购买微众银行产品收益为3%+2.23x45%=4.0035%。略高于网金社产品。

同以同花顺财经提供的沪深300指数为例，从8月起，最低价格出现在8月1日，价格为3176.81，最高价格为3378.25，出现在8月16日，最大浮动为6.8%，距离两家平台产品最高收益还有一段距离。

除了以上两家平台，平安银行也有挂钩沪深300指数的产品，根据产品设计逻辑，该产品预期最高收益率为7.5%，保本。根据公告中结束的15期产品，期内最高收益率为4.57%，出现在第283期，平均收益率为2.15%，离7.5%相差甚远。

虽然以上产品达到最高收益的条件苛刻，但是三家平台中两家为银行，一家背景强硬，本金相对安全，不用担心投资黑天鹅。

所以该类产品更适合安全趋向型也就是稳健型的投资者，如果他们不满足于固定收益，还希望在保本的基础上博一博，更是适合这类产品。

布谷TIME曾介绍过这类产品保本设计的逻辑，关键在“掉期交易”，即是指当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流的交易。即银行在投资前已经做了到期回本的远期交易，投资结束的日子大家投资的本金铁定会来，至于收益多少，就看投资股票衍生品市场的情况了，但大家的收益只跟沪深300指数挂钩。

除了上述这些产品外，笔者的小伙伴还曾整理过一篇各平台浮动收益产品的文章，可以点击“这里”查看。