趣分期从亏损5.4亿到大赚1.5亿，蚂蚁金服功不可没_布谷新金融

昨日，一则上市公司的公告将趣店（趣分期）推上风口浪尖，各种数据被人扒了个“底朝天”。

起源是A股公司国盛金控（股票代码：002670）旗下子公司购买了5%趣分期股权，价格3.75亿元，并披露交易价格是评估价值的90.46%，由此计算得出趣分期估值82.91亿元。

当然，估值不及此前宣传的百亿，也并非大家热议的焦点。“舆论就像一把架在罗敏脖子上的刀”，此前面对校园贷如此，现在财务数据被“扒光”的趣店更是如此。

先说一个小插曲。

国盛金控公布的首份公告中显示，趣店总负债高达3302亿元。这个数据太吓人了，当然也是乌龙。今天更正公告中立马缩水100倍，负债变成33亿元，原因是报告“操手”把小数点写成了“，”。

媒体们更多关注的除了股权就是营收和利润这俩核心数据。

根据报告，趣分期（趣店）2015年营业收入为2.3亿元，但运营亏损5.3亿元，净亏损5.42亿元。不过，到今年7月31日，趣分期（趣店）实现营业收入4.78亿元，运营利润1.85亿元，净利润1.57亿元，成功扭亏。

除了去年竟然有5个亿的亏损外，最“亮眼”的就是趣分期今年仅仅7个月就实现了去年两倍的营收，据悉，趣分期的收入来源主要为利息和商品返点两部分。

对于去年的“巨额亏损”，趣分期方面向媒体记者证实了这条消息，并作出了如下解释：

“刚刚成立两年的趣店仍是一家年轻的互联网公司，早期亏损属于正常现象”。        

2014年的12月， 当时业内普遍收取的利率年化都在 30%。趣分期宣布收取利率永久5折，发起了价格大战，实现快速扩张。这也意味着，趣分期2015年的利息收入砍掉一半。

快速成长加之收入的减少，必然是个“烧钱”的过程。据媒体报道，当时趣分期每卖一台苹果手机亏损1000块钱，为了抢用户，甚至全场免息。2015年一年下来，趣分期产生了“大几千万美金”的亏损。

好在其于2014年4月，8月，12月趣店相继获得A轮，B轮，C轮三轮融资，资金额度数千万，支撑了其扩张的速度。

一个转机发生在2015年8月，趣分期迎来第5轮融资，蚂蚁金服领投约2亿美元，这宗当时中国互联网金融领域最大额的融资轰动整个行业。

蚂蚁金服为趣分期带来的不仅仅是融资的钱，还有资源。

根据36氪今年3月份对罗敏的采访，其表示，校园分期的友商们的资金还需要依靠 P2P 来解决，大多年化在 12%，就算发 ABS，加上券商、律师、会计师等费用，也在 9%。而通过蚂蚁金服，包括与网商银行、招财宝的合作，趣分期的资金成本降到了年化 6%。当时，来自于蚂蚁金服的资金供给和趣分期自有资金的比例大约在一比一，这意味着，蚂蚁金服为趣分期提供了数额不小资金。

今年4月份，金蛋理财（趣分期资金合作方）在接受媒体采访中曾表示，“趣分期和房互网为金蛋理财提供的债权比例目前是一个动态的过程，基本上一半一半，大概一个月能给我们差不多一两亿、两三亿”。换句话说，金蛋理财每个月给趣分期提供的资金在两三个亿左右。

金蛋理财仅给到投资者的年化收益就在8%左右，如果计算平台费用，成本至少在10%以上。来自蚂蚁金服的资金可谓“廉价”。

蚂蚁金服作为阿里旗下一员，也为趣分期带来了货源。罗敏介绍，趣分期合作商家都是天猫上最大的商家，不输于对手，并且趣分期扩展到一定规模后，卖一万件和十万件，采购成本几乎一样。

不仅如此，蚂蚁金服成为趣分期股东后，趣分期接入芝麻信用，降低了风控成本。

据上表计算，2015年趣分期的营业成本为7.7亿元；今年7个月营业成本为2.93亿元，计算得出全年营业成本约为5.03亿元。据此来看，急速扩张后占据了市场地位又降低了成本是其扭亏为盈的关键之一。

趣分期于2015年11月宣布开始盈利，蚂蚁金服或许功不可没。

今年有媒体报道，趣分期盈利另一大“利器”是天价滞纳金。曾有学生在趣分期上借了6000元，最后因逾期要还13000多元，其滞纳金每天按照所有未还款金额的1%收取，当时也引发了一片质疑。

今年以来校园贷事故频发，“自杀”、“裸贷”将这个行业的畸形状态呈现在阳光下。政策紧随而来，4月份，教育部和银监会就联合通知，要求加强校园贷监管和整治。

9月5日，趣店集团（趣分期）宣布已暂停了校园业务，此后将专注于非信用卡人群的消费金融服务，退出曾经重金布局的校园分期市场。当时有媒体称，“趣分期最主要的盈利模式遭到封停”。

如今，已有成套业务模式的“趣店”将用户从学生转向白领，能否继续给力？

最后，再抛出一个问题。

趣分期转亏为盈中关键一环，蚂蚁金服的“廉价”资金是我们投资者的吗？