美联储引入“平均通胀目标制” 未来5年或维持低利率

中新经纬客户端8月28日电 当地时间27日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会讲话中提到，美联储新策略是形式灵活的“平均通胀目标制”，希望通胀在一段时间内“平均”增长2%，将允许通胀率“适度”高于2%。分析人士表示，这一调整的实际效果可能是美联储在很长的一段时间内都不会考虑加息。

资料图 中新经纬 摄

鲍威尔：2%通胀率仍是合适目标

当地时间8月27日，杰克逊霍尔全球央行年会拉开帷幕。美联储网站27日也披露鲍威尔演讲稿和FOMC(联邦公开市场委员会)一致通过对长期目标和货币政策战略进行修订的声明。

鲍威尔表示，美联储的通胀目标是2%，美联储没有提供定义平均2%通胀率的公式。如果通胀率上升到“与我们目标一致的水平以上，美联储将“毫不犹豫地采取行动”。

鲍威尔还宣布，将正式引入“平均通胀目标”的政策，这意味着它将允许通胀率在低于该目标后的“一段时间”内“适度”处于美联储2%的目标之上。在失业率下降时，只要通胀率没有上涨，美联储将不会那么倾向于加息。

美联储仍然相信，随着时间的推移，2%的通胀率仍然是合适的目标。接下来，FOMC计划在每年1月的年度会议上审查长期目标和货币政策，并作出适当调整，大约每五年对货币政策策略、工具和沟通方式进行一次彻底的公开评估。

传统上来讲，美联储官员认为，低失业率会导致危险的高通胀水平，他们会采取“先发制人”的行动来抵御通胀。鲍威尔则称，很多人觉得美联储想要推高通胀是有悖常理的，然而，持续过低的通胀会给经济带来严重风险。

高盛在表示，预计美联储在达到完全就业和2%通胀目标之前不会加息，而这两个目标到2025年左右才有望实现，这也意味着美联储到2025年才会加息，即未来5年内利率都将保持在零水平附近。

圣路易斯联储主席布拉德分析，美联储可能允许通胀率达到2.5%以弥补过去的不足。布拉德表示，委员会认为，让通胀在一段时间内高于目标以弥补以往的不足是明智的。

金融市场躁动

在鲍威尔讲话影响下，国际金价再度上演“过山车”行情，现货黄金短线一度拉升近40美元/盎司，触及1976.65美元/盎司高点，但随后很快较日高回落近67美元/盎司，跌破1910美元/盎司。截至发稿，伦敦金现报1929.50美元/盎司；COMEX黄金报1936.8美元/盎司。

美元则与黄金呈相反走势，美元指数短线下跌至92.41低点，但随后很快转而上涨，并刷新日高至93.34。

摩根士丹利投资管理公司基金经理Jim Caron此前表示，随着美联储在未来数年压低利率，高收益债券、资产支持型证券、新兴市场债券和股票等风险资产将更具吸引力，美元则将继续贬值。

广发宏观联席首席分析师张静静预计，未来一年美联储会持续增持美债，同时会继续实践收益率曲线管理政策；预计明年上半年黄金大概率仍有一波上行行情；提高通胀容忍度理论上会进一步助推美元贬值。(中新经纬APP)