前三季度金融业全行业出现359次融资，募集超千亿（附详细名单）_布谷新金融

作者：段昌兴

天气渐冷、初霜出现，秋季的最后一个节气霜降即将到来。大自然的冬天就要来了。在2016年第四季度起航之际，笔者耗时逾半月，收集数据分析2016年前三季度金融业获得风险投资的具体情况，并展望未来，旨在为普通投资人的投资决策提供参考。

无论是互联网金融，还是传统金融，今年都遭遇了史无前例的强监管，对普通人的投资理财有什么影响？“资本寒冬”论甚嚣尘上的当下，投资理财是否意味着更大的风险？笔者通过分析金融业今年前三季度获得的风险投资数据，为投资人引路。 

“资本寒冬”有多冷

今年前三季度，金融业单月融资次数大方向往下走，但波动幅度不大（见下图）。

相比于2015年，今年前三季度金融业在天使轮、A轮和B轮的融资次数均较大幅度减少，同比减少分别为55.9%、49.8%和31.5%。庆幸的是，Pre-A轮、C轮和IPO上市的次数均已超过去年全年。

今年前三季度，金融业全行业获得359次融资，融资总额1034亿元人民币。在融资次数上，虽然逊色于去年同期，但已经远超2014年全年融资次数。这说明现在即便是“资本寒冬”，但并不太冷。

1995年至2001年期间，欧美和亚洲的互联网概念上市公司股价飙升并在2000年断崖式下跌，重创互联网企业），这是著名的互联网泡沫破灭历史。1998年，腾讯、谷歌创立；1999年，阿里创立。这三家企业均创建于互联网泡沫期，并在该轮“资本寒冬”中获得了IDG、高盛和红杉资本的风险投资。

风险投资的内在驱动力是科技的不断发展。引发数量级提高的技术或商业模式，其出现时的经济大环境即便是下行状态，也不能隐藏蕴含无限前景的科技企业的光芒。

当下，中国经济处于衰退期是不证自明的事实。经济环境带给人们许多担忧，再加上今年金融业监管政策全行业收紧，摸底调查和政策文件不断，一些投资人如惊弓之鸟，不知道该如何投资。笔者建议，可以优先选择获得风险投资的企业进行投资理财，因为风险投资机构在注资前，往往会对被投资企业进行尽职调查。

如果企业都获得了程度相当的风险投资，在投资企业的选择上，还可以考虑一个因素——地域。

哪些城市的金融企业受风投欢迎

将今年359次融资，分布于21座城市。其中，北京获得120次融资，居于首位；上海获得96次融资，位列第二；广东深圳获得61次融资，位居第三；浙江杭州获得40次融资，位列第四；其余城市获得融资次数均为个位数。

比较近三年北、上、深、杭的融资次数，发现风险投资机构尤其倾向于投资北京的企业。有一个有意思的现象是，笔者之前以为深圳比上海更受风险投资机构的青睐，但实际上深圳逊色于上海。在金融业一些细分业态，深圳的金融企业数量比上海多，但实际上获得融资的企业缺比上海少。这或许与深圳的金融企业在合规和道德风险两方面不如上海有关，比如，P2P领域深圳的平台总数比北京、上海更多，而问题平台也更多。

18家券商、47家公募、11家信托、59家保险，乃至包含工农中建在内的14家银行，这些金融机构的总部都在北京。这给我们的启示是，我们可以优先选择北京的企业进行投资。

任何一个行业，早期进入者一般比晚期进入者有更多机会。对于投资人来说，则有更多也更丰厚的套利机会。从风险投资机构向各种金融业细分业态注资的分析中，可以窥见金融业各细分业态的发展阶段。 

风投的钱投哪里去了

在今年前三季度，金融业获得融资的各种细分业态中，基本上都是近十年来发展起来的互联网金融。

在各种细分业态中，P2P获得92次融资，遥遥领先于其它业态，居于首位。互联网理财位居第二，获得31次融资；互联网保险以30次位列第三。消费金融则以27次位居第四。

10月15日，人民银行金融研究所互联网研究中心副主任伍旭川在“中国新金融高峰论坛”中表示，互联网金融约48%到50%的平台有问题。这实际上是一个非常乐观的信号。在互联网金融被纳入强监管范畴后，这个行业的情绪比较低沉，主要是担忧是否合规，会不会有政策风险。比如，P2P领域即便是有一半存在合规问题，按照目前正常运营平台数量计算，最后会有近千家成功渡过次轮整改劫数。平台和投资人的担忧都有些过度了。

受到通货膨胀和理财意识的觉醒影响，笔者坚信未来一定会步入全民理财时代；受到日渐恶化的环境和日渐提高的生活水平，人们对意外的来临付出的代价日渐重视，大概这决定了未来中国也一定会步入全民保险时代。

另外，即便A股士气不振，风险投资机构依然看好股票类创业项目。作为全球第二大经济体，中国上市企业体量占GDP比重还不像西方那么高，这正是A股的机会。股市兴起，下一轮牛市到来，也许长久的畜势，只需要一次牛市就可以赚得盆满钵满。风险投资的布局，提供了一种观察视角。普通投资人，也可以从中发现大的套利方向，提前做好准备。

结束语：做时代的见证者和参与者 

50年前，通过手表进行通讯仅是科幻作品中的浪漫想象。今天，移动终端对孩子们来说都已经驾轻就熟。世界的变化真是其妙。中国的今天，赶上了新一波信息化浪潮，正在加速超越美国。即便是不创业，普通人可以通过投资理财，参与到时代中来，做时代的见证者和参与者，分享时代巨变带来的红利。

附：2016年金融业前三季度融资详细清单。

批注：本文数据主要来源为清科集团私募通、IT桔子、投中信息CVSource、万得资讯PE/VC数据库，还曾得到京北金融部分数据。全部数据基本上通过公开新闻报道和投融资双方官网交叉验证。