滴滴、苏宁都在卖! 这种"理财"有风险, 转出还要办贷款

前几年，由于万能险、投连险等业务过快发展，潜藏了较大的风险隐患，监管层从2016年开始加严监管，使投连险在国内保险市场上一度沉寂。但在近期，投连险出现回暖态势。据银保监会披露数据，2019年，人身保险公司投连险独立账户新增交费376亿元，较2018年332.85亿元环比上升12.96%。

这份上升，应该有互联网金融平台的一份功劳。金融观察团近日发现，滴滴金融、苏宁金融等多家互联网金融公司都在兜售投连险“理财”产品。但问题是，在推出投连险产品的时候，他们多少在模糊保险产品的概念，主打“流动性强、收益高、门槛低”概念，在风险揭示、风险披露方面有所不足。

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投连险“变身”理财 滴滴、苏宁都在卖

在强监管之下，保险公司对投连险态度低调，但不少互联网金融平台却用“理财产品”的形式兜售投连险产品，主打灵活存取、低门槛的概念来吸引用户。

金融观察团发现，滴滴打车APP就在金融服务-理财产品内，推荐一款“滴金保”产品。平台宣传“财富管理新方式，投资与保险兼得”，近1年历史年化收益率为4.47%，而且“1元起投 稳健收益 可灵活取出。”

滴滴金融称，该产品75%可转账户，随时转入转出，24%为期限账户，5年后转出0费用。但每笔转入收取1%的手续费。滴滴还给客户举了个申购1000元的例子，称在此模式下可“享受高收益“。

产品介绍看到这里，如果不是金融专业人士，可能并不了解这款产品的属性。一直往下拉到《转入规则》，才能看到滴滴的提示，“每次转入（投保），将按保险费的1%收取初始费用。”

打开《投保须知》，可以看到这款弘康人寿旗下的“弘康悦享长盈终身寿险（投资连结型）” 产品的收费项目非常多。除了初始费用1%，还要收取资产管理费，最高不超2%，退保费用首年至五年分别为退保金额的5%、3%、3%、1%、1%。

再往下，才是滴滴的提示：“本产品为投资连结型保险，投资回报具有不确定性，产品投资风险由本人承担。”

无独有偶，苏宁金融的“定期理财”页面下也有两款投连险产品，分别为“国华节节高A款”，宣传“5年、1000元起投、退保费低”，历史年化收益率为6.00%；“弘康增利保”则宣传“5年、1000元起投、灵活可贷”，历史年化收益率5.60%。其中，宏康增利保的风险等级为“中低风险”，国华的产品则为“中风险”。

但根据此前媒体的报道，小米金融、度小满金融等互联网巨头公司也在销售投连险“理财产品”，但金融观察团下载两家平台的APP后，并未看到此类产品。

单从平台的宣传上来看，投连险的收益率、稳健性都看似美好。

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投连险并不“保险” 有巨亏案例

但投连险真的互联网平台们宣传的“高收益”、“中低风险”吗？恐怕不是。

根据定义，投连险即投资连结保险，是一种融保险与投资功能于一身的新险种。但问题是，投连险的投资部分并不承诺收益，收益具有不确定性，投资风险都是用户自负，亏本也有可能，但保险公司的收费是固定的。

一位保险业内人士表示，对于对于短期资金需求强，或是中低收入人群而言，投连险不是合适的产品，本金亏损都是有可能。更适合追求资金高收益且具有较高风险承受能力的激进型投保人。

从行业来看，近期投连险的业绩表现并不亮眼。

去年，香港安盛的 Evolution 投连险在一夜之间巨亏 95%，将投连险推到风口浪尖，来自内地、新加坡等地的约 200 名投保人，4 亿元本金几乎全部亏空。

到了今年，华宝证券数据显示，2020年3月，随着股市震荡加剧，3月份纳入统计的199个投连账户中，仅有62个取得正收益，近七成账户现亏损。投连险账户单月平均收益为-2.83%，创近一年来新低。

例如，滴滴兜售的这款投连险，并没有明确提示用户，“保险公司不兜底、不保证最低收益、甚至会出现本金亏损”的产品属性。

从收益情况看，该投连险账户为“弘云1号投资账户”，投资策略偏向稳健型。资金投向上，银行存款等流动性资产的投资余额不低于账户价值的5%；债券等固定收益类资产合计占账户价值的比例为0-50%；上市权益类资产的比例为账户价值的0-20%。

根据弘康人寿在官网披露的数据，“弘云1号投资账户”过去三年的年化收益率为5.8%、5.71%和5.65%，逐年下滑。虽然近三年表现不错，但从长期来看，股市动荡、外部环境变化的背景下，如何长期保持收益率稳健，是个问题。

弘康人寿2013年-2019年投连险投资回报率 来源：公司官网

苏宁金融的“弘康增利保”，背后是弘康长乐泰两全保险（投资连接型），在风险提示上也做的不够。仅在产品详情最底部，用灰色字体提示“投资收益是不确定的，投资风险由您本人承担。

但根据银保监会发布的互联网保险业务管理办法，互联网保险产品的销售页面上应包括下列内容：保险产品为投连险、万能险等新型产品的，应按照《人身保险新型产品信息披露管理办法》要求，清晰标明相关信息，用醒目字体标注保单利益具有不确定性。

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“灵活转出”有猫腻 实际要办贷款

互联网平台在兜售投连险产品时，还存在一个很大的问题，即宣传较为灵活的流动性，已经投入的资金可以随时取出。根据各家平台产品销售页面的介绍，保单生效一定期限后，都能随时转出，不计转出次数，但一般不超过保单价值的80%。

不过，产品在推广中所说的“随时可转”，并不是传统随存随取的理财式“赎回”，而是以“保单贷”的形式“赎回”。

换句话说，想要取出钱，还要办一笔贷款才行。目前看，各家平台的利率并不一致。

滴滴“滴金保”《转出规则》显示，自投保日起“可转账户”金额可随时以保单贷款的方式转出自用，资金由保险公司提供，暂不计入征信系统。转出部分贷款利率为4.2%，贷款期间账户收益偿还贷款利息。可转账户当日贷款利息高出收益的部分，会从定期账户当日收益中扣减。

苏宁金融在保单贷方面的信息披露比滴滴好很多。显要位置出现“犹豫期后可随时取出70%资金，不记征信“，”犹豫期后可申请保单贷款，最高可贷出账户价值70%的资金，随贷随还，贷款利率约5.8%，灵活性强。“

可以说，如果投资者通过保单贷款转出资金，将会不可避免的造成保单净收益的减少，而且靠贷款带来的“流动性”实在算不上亮点。这也是互联网平台兜售投资投连险的问题。

此外，上述投连险产品期限多在五年，退保都要收取金额不低的退保费。对于用户来说，购买投连险之后中途退保不划算,以长期投资的心态来对待更合理,不能只看短期收益。

这也进一步告诉用户们，购买投连险需要慎之又慎。金融观察团再次提醒各位用户，谨防各类销售误导，购买产品一定仔细研究产品说明，并谨记风险与收益成正比。

对于互联网流量平台来说，吸引用户是无可厚非的，但如果不懂金融知识的平台用户，受吸引后投资投连险产品，一旦投资亏损，对平台的市场形象造成影响也不小，因此还是要做好风险提示和信息披露，避免纠纷。