什么样的持牌消金公司能够穿越周期？

2020年即将过半，无论是否已经进入“后疫情”时代，疫情对消费金融行业的影响都已经开始显现。刚过去不久的Q1财报季显示，无论是银行还是互金平台，逾期率齐上升。

高企的逾期率自然对贷后管理需求大增，但经过2019年的整顿，一批催收公司被清理，贷后管理的缺口依旧非常大，而这势必会推升不良率。

几年前我们讨论消费金融的时候，总会说中国的消费金融行业还没有经历过周期的考验。而现在，在经历了2019年的“Hard模式”之后，疫情让2020年成为2019年的加强版。经济下行+监管趋严+突发疫情，中国的消费金融行业“终于”迎来了周期。

没有公司能免于周期的影响。多家老牌持牌消金公司，已被近两年的下行周期搞得焦头烂额。但周期的一个玄妙之处在于，总有组织能够穿越周期，成为行业的领头羊。

那么问题来了，是什么能让消费金融公司穿越周期呢？

根据消金界的观察，从2019年开始，直至此次疫情中，表现稳健的无一不是核心技术强大的企业。技术实力已经成为企业抵御周期来袭的最深的护城河。

对于根基尚不算深厚的持牌消费金融公司来说，情况更是如此。

 做持牌消金里的金融科技公司 

根据消金界的计算，2019年，净利润方面，排名前五位的持牌消金，净利润之和是之后所有公司净利润之和的近4倍，腰部、尾部公司的净利润甚至不及头部公司的零头，其中更不乏净亏损的，甚至干脆不再披露业绩。净利润已经是两极分化的局面。

还有一个容易被忽视的现象，就是公司的“稳健度”，消金界发现，半数以上的持牌消金公司业绩“大起大落”，波动很大，这背后反映的恐怕还是业务模式的不可持续或者风险太高。

分化与波动很大一部分原因在于公司的定位。对持牌消金来说，“成也牌照，败也牌照”。有了牌照，部分公司就不愿意再做“困难”的事情，这让很多持牌消金沦为了助贷平台的资金方。虽然资金并不是持牌消金的优势，但持牌消金有放贷的资质，还可以从银行批发资金。而当助贷平台出现问题的时候，自然会波及到后面的持牌消金公司。

一些成立时间稍晚的消金公司，反倒是能摆脱牌照的“束缚”。如马上金融在增长方面则较为稳定。2019年，马上金融营业收入89.99亿元，同比增长9.22%。即将迎来5周年的马上金融，营收位列行业第三。

马上金融成立之初就坚定走自主研发之路，即便是与外部平台合作，马上金融追求的也不是业务规模，而是能力的锻炼，风控、审批、扣款、催收都由自己闭环来做。不是一味的追求规模和盈利，而是着眼于长期的能力建设。

这或许与马上金融创始人兼CEO赵国庆的背景有关，创办马上金融之前，赵国庆曾担任京东集团副董事长兼首席战略官，拥有南开大学学士学位、天津大学博士学位，以及中欧国际工商学院EMBA学位、清华大学五道口金融学院EMBA学位。

创始人互联网与金融的双重背景，使得马上金融从成立一开始就少了很多持牌消金的传统，多了一些互联网的基因。赵国庆认为，消费金融已进入比拼科技能力的时代，谁掌握了自主核心科技，谁就把握了核心竞争力。

在金融科技领域，一直以来金融业务开展方和技术提供方、金融科技解决方案提供方是各自分开、各有侧重的，但是现在这种边界正在被打破，像马上金融这样的持牌机构，展业伊始就发力金融科技，走自主研发的道路，正如银行也开始纷纷成立自己的科技子公司。

持牌消金与银行相比，不是全牌照，但在做金融科技方面这并不是劣势——持牌消金可以围绕消费金融这个细分领域，将贷前、贷中、贷后每个环节的技术做深做透。 

目前，马上金融已组建1000余人的科研团队，自主研发了800余套涵盖消费金融全业务流程、全生命周期的核心技术系统，累计提交专利申请220余件。 

在核心技术自主研发方面，马上金融拥有自主研发的人脸识别、唇语识别、智能语音识别、声纹识别，智能空号检测、OCR识别等通用技术。并在此基础上，形成了得助智能交互平台、智慧双录系统、智能语音实时质检、刷脸支付等成熟的产品解决方案。

这些技术涵盖了消费金融业务的全流程。

 用技术切入场景 突破获客瓶颈 

无论是普惠金融还是消费金融，线上化一直都是业界共识，小额分散的特点决定了没有技术的加持，普惠金融、消费金融就做不出规模。

线上化获客是第一个要面对的问题。

场景无疑是持牌消金的一个短板。交易、支付都发生在场景之中，京东金融有京东商城，蚂蚁金服有淘宝、支付宝，微众银行有微信，对持牌消金来说，没有电商、支付、社交场景，自建场景又是一个不现实的选择，所以，如何切入场景实现获客是持牌消金势必要解决的问题。 

但在与场景方合作的时候，持牌消金很容易沦为资金提供方，很难将外部流量转化成自己有粘性的用户，用户的留存又成为一个难题。

马上金融试图用技术解决这个问题。在自主研发的技术基础上，马上金融将业务模式调整为——“AI+场景+交易+信用”的模式。 

AI指的是AI硬件，通过将AI硬件置入到消费场景中，有场景就会有交易，紧跟交易的就是支付，而有支付就有信用，在这个环节只要客户授权，马上金融就能够实现获客。

以酒店刷脸入住为例，马上金融与酒店合作研发了一款酒店刷脸入住机器，通过机器验证身份、刷脸入住，这可以为减少酒店前台80%的工作量，而在办入住的过程中，到了支付环节，只要用户授权，马上金融就可以提供借贷服务，实现线上获客。

马上金融将“AI+场景”作为一个战略来执行，也就是说，马上金融不是自建场景，而是通过一台可以为场景服务的机器，切入到场景中去，在为场景解决问题的过程实现获客，用技术解决了缺乏获客场景的难题。 

不仅仅是酒店，停车场、商场、景区、医院、学校，都可以通过AI硬件+场景的方式切入，而这种方式获得的都是有身份信息的能实现数据化的客户。 

目前，马上金融已经合作商户100万家，注册用户数突破了一个亿。

 做技术输出者 赋能垂直领域 

金融机构作为金融业务的展业方，选择在技术上自主研发，目标并不止于解决自己的问题，在具备了一定的技术能力之后，向同业进行技术输出是下一个目标。

头部的金融机构已经在向同业输出综合解决方案。微众银行就与张家港农商行合作，对张家港农商行的核心系统进行改造，提升为银行业首家采用国产分布式数据库+国产部分是核心的系统。

据消金界的了解，在消费金融业务技术输出方面，马上金融已经实现“全能力”的开放，包括自主获客能力、自主客服能力、自主催收能力和自主研发能力。

在同业技术输出上，马上金融采用的是“开放平台+金融云”的业务模式。在开放平台上，马上金融和银行进行联合贷款，目前马上金融已经合作了200家以上的金融机构，累计放贷量超过了4000亿元。而消费金融的金融云主要面向的则是银行。开放平台和金融云，将是未来马上金融最具想象力的业务之一。 

赵国庆表示，今后马上金融将继续以人工智能等数字化技术为驱动，坚持技术自主研发和成果转化，持续输出开放核心科技能力。

马上金融成立已满5年，5年的时间并不算长，尤其是做到行业头部，5年的时间就显得更短了。成立之初就执着于自主研发技术，让马上金融越走越快，当周期来临的时候，也具备了能够穿越周期的实力。

对持牌消金行业来说，行业格局不会止于此，随着平安消金、小米消金的开业，持牌消金之间的差异会更加显而易见。小米消金背靠小米集团生态，技术、场景都不缺，而平安消金，一成立就承接陆金所、平安普惠资源，都有“后来者居上”的潜质，行业的竞争分化恐怕会有一个加速的过程。最终谁能领跑行业，还有待时间给出答案。