可转债探险，是石头还是金子？_三赢信息

1

「纯指数定投，财局小实盘回顾」

从2017年9月5日实盘成立（沪深300指数3857点）到现在为止：XIRR年化收益率为 5.72%。

累计收益率为4.05%，同期沪深300下降 2.28%，跑赢基准 6.33%。

累计收益率走势图如下：

指数基金的优势，概括起来有四点：成分股优胜劣汰、规则简单、估值透明、风险分散避免个股黑天鹅，对于上班族来说，定投指数基金的性价比很高。

本实盘基本的投资目标，还是等大牛市来的时候下车。较低的投资目标之一，就是XIRR年化收益达到20%，拭目以待。

「华佗医药基金组合回顾」

2019年10月21日建立组合，累计收益率11.28%，期间沪深300涨幅为-2.88%，跑赢基准14.16%。

组合简述：3只优秀的国内主动型医药基金+3只国外被动型的医药指数基金，国内、国外各一半仓位，目标是为了跑赢沪深300，适合长投的资金。

策略详述：该策略为配置型策略，不择时，只择基。投资范围包括中国、美国、甚至全球范围的医药基金。投资期限最好是长期，最少也建议2年+。

华佗医药组合，在且慢或天天基金上，都能按名字搜到持仓详情。

长期来看，医药是值得投资的一个赛道，对非专业投资者来说，通过投资基金来布局，几乎是必然的选择。

PS：天天基金平台上，可直接跟投非限购的基金；且慢，暂无法跟投华佗。

2

来谈股票、债券仓位：本周股票仓位没变动，可转债开始了轮动。

截止到现在，个人目前持有的是茅台、腾讯、五粮液、可转债轮动，权重从高到低排列。

股债本周涨幅3.46%，今年累计涨幅为7.75%，今年沪深300涨幅为-7.99%，超过基准15.74%。

杠杆率目前是0.21倍，以后有现金流，依然会第一时间还款，以便降低杠杆。

部分杠杆是被动上的，没办法，我一般不想用杠杆，所以有可能随时会卸掉一部分杠杆。

免责声明：本实盘风险极大，记录仅供本人投资进化参考，虽本着长投理念操作，但也可能会中途卖出，非荐股。

3

本周其他操作：

港股打新：申购了亚洲速运。

可转债打新：继续无脑申购了所有的可转债。

2020年3月16日，在雪球建了“可转债双低实盘”的策略（纯债底+低转股溢价率），超越基准11.42%，如下图：

这周五，终于等到了一些可以入手的转债，当前的持仓转债如下：

可转债算是一个不错的品种，因为大股东不想还钱，所以最终会极力促成债转股，这点与转债持有的散户利益是一致的。

本周，虽然溢价率杀了一些，但中证转债今年依然是大幅跑赢了沪深300近8个点。

4

本周美港股领涨，标普500、纳指100、恒生指数分别上涨了12.1%、9.4%、4.58%，中证全指上涨了1.75%。

纳指100今年只下跌了5.66%，比沪深300的表现都好，沪深300今年下跌了7.99%。

美股的强劲反弹，跟当前美国50万的新冠疫情相比，有点太过好看了吧，感觉后续说不定还有下跌第二波吧。

5

最近在研究可转债，看有没有一手党打新的机会，或者看看抢权的安全垫有多厚。

因为打新规则不一样，上海的转债可以考虑一手党打新，深圳的不行，只能看看安全垫的厚薄。

安全垫相对大一些的，我都用绿色标记了。

沪交所的转债分析如下：

深交所的转债分析如下：

以后也会在星球定期更新，比如一周一两次。

可转债抢权，无疑是刀口舔血的游戏。

最近操作过一次利群转债的抢权，申购日当前5%的价格卖出了正股，因为10%的安全垫比较厚，所以才参与了一下，但当天晚些的时候，正股也跌停了。

不过抢权分析，对于哪些转债有埋伏价值、存量转债估值，还是有一定帮助的。

日内T+0交易，最近又在吹风，明天券商股会高开么，可以关注一下华安转债的博弈价值。

格力电器，打算用不低于30亿人民币回购股份，回购价格不超过70元，回购股份用作股权激励或员工持股计划。当前价格53.74元，本周五大涨3.59%。。。

6

精心制作的最新估值表，更新如下。

本周，吃酒喝药股领涨，芯片、半导体领跌。就目前的估值而言，医药股、芯片半导体的估值都挺高的。

最近不少基金公司申报了新型基础设施建设的指数基金，但我在中指官网还没查到有这个指数吖。

个人感觉新基建这个概念太杂了，到时候看看成分股如何，如果只是想炒政策概念的话，可以参考数年前的一路一带，到上个月截止，其最近5年的年化收益是- 9.17%。

再提醒一下，明天周一4月13日，港美股因为节假日不开市。

7

最后分享一个弯腰“捡钢镚”的买卖，我应该写过好几次，港股打新。

后台咨询港股打新的朋友，最近也明显增多，一看原来又有热门新股生物制药公司“康方生物”下周三就要上了，港股打新不是每个股都能赚，但是像这种明星股一般都是有肉吃的。

抢融资额度，有时候就是关键了。

回顾过往港股新股表现，我发现了两个港股新股板块的申购盈利概率比较高“生物医药板块+物业管理板块”，年前港股新股保利物业100%中签率，首日收盘大涨近29%。

以及前阵子刚上市的医药股诺诚健华，一下子8连阳，累计上涨50%+。我整理了2019年至今生物医药板块新股表现，整体非常不错。

“康方生物”即将在下周三开始申购了，香港市场机构和散户热度都很高。公司亮点在于核心产品双抗AK104处于行业领先位置，有望成为下一代治癌关键药物；同时大小双摩保荐，整体挺靠谱。

如果你看好“康方生物”及计划参与港股打新赚点零花钱，开通富途证券，不需要市值，直接用现金就能申购港股新股（支持10倍杠杆），现在开户应该都来得及申购！